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Début 2020, les perspectives du Bitcoin (BTCUSD) et, par extension, du marché des cryptomonnaies ne semblaient pas très brillantes. Tous deux tentent d’échapper à une baisse prolongée des prix et à une augmentation de la criminalité cryptographique. La liquidité du marché reste faible et les investisseurs institutionnels restent à l’écart des cryptomonnaies.
Puis la pandémie est arrivée. De multiples séries de dépenses de relance incontrôlées par les banques centrales ont sorti Bitcoin de la stagnation des prix et renforcé sa proposition économique en tant que réserve de valeur. Son prix a dépassé le record de 20 000 dollars établi il y a près de trois ans, début décembre, dans une économie en plein essor, et a grimpé de plus de 200 % depuis le début de cette année.
Pendant ce temps, le marché des cryptomonnaies a grimpé à 760 milliards de dollars, soit un peu moins que sa valorisation de 800 milliards de dollars en 2017, soit une hausse significative par rapport à sa capitalisation boursière de 185 milliards de dollars plus tôt cette année.
Leçon principale
- Les prix du Bitcoin et des cryptomonnaies ont atteint de nouveaux sommets en 2020, les inquiétudes concernant l’instabilité macroéconomique ayant poussé les investisseurs vers de nouvelles classes d’actifs.
- Bitcoin en profite grandement car les investisseurs institutionnels et les banques annoncent des investissements dans la crypto-monnaie et son écosystème commercial.
- Cependant, l’écosystème des cryptomonnaies reste en proie à plusieurs problèmes, tels que la fraude et la faible liquidité.
Qu’est-ce qui cause la hausse du prix du Bitcoin ?
Plusieurs développements ont créé une tempête parfaite pour que le marché du Bitcoin et des crypto-monnaies prospère au second semestre.
La principale d’entre elles était (et continue d’être) la politique de la banque centrale pendant la fermeture pandémique. Les analystes ont cité l’instabilité macroéconomique due aux mesures de relance incontrôlées pendant la fermeture économique et aux faibles taux d’intérêt comme principales raisons pour lesquelles les investisseurs investissent de l’argent dans Bitcoin. La rareté des crypto-monnaies contraste avec les dépenses effrénées des banques centrales du monde entier. Cette tactique de politique monétaire peut réduire la valeur des monnaies fiduciaires et conduire à une inflation galopante.
Les investisseurs institutionnels ont adopté une attitude axée sur le risque dans un environnement économique marqué par des taux d’intérêt bas et des inquiétudes concernant l’instabilité macroéconomique. Dans leur recherche d’actifs investissables, les investisseurs ont réévalué leur évaluation initiale du Bitcoin et renforcé son infrastructure commerciale.
Contrairement à la course haussière de Bitcoin en 2017, où le refrain était majoritairement négatif, cette fois le coussin est positif. Le résultat final est qu’un certain nombre d’investisseurs institutionnels parient désormais contre Bitcoin. Ils ne sont pas les seuls. Des sociétés cotées en bourse telles que Square, Inc. (SQ) et MicroStrategy Incorporated (MSTR) investissent également dans Bitcoin, ce dernier en faisant un élément important de sa stratégie de gestion de trésorerie.
Cette année marque également un événement important dans la jeune histoire de Bitcoin. Une autre réduction de moitié du Bitcoin a ralenti le taux de production de Bitcoin, réduisant ainsi l’offre globale de crypto-monnaie sur le marché. Généralement, cet événement s’accompagne d’une augmentation des prix. Mais la mesure de cette étrange année est que l’événement, censé voir des entrées de capitaux record, a à peine eu lieu. crée un point de lumière sur le marché des cryptomonnaies. Cependant, la réduction de l’offre a contribué à faciliter la hausse ultérieure des prix du Bitcoin.
Cette fois-ci, ce sera différent ?
Les choses ont beaucoup changé depuis 2017 mais elles restent les mêmes. Le prix du Bitcoin reste très volatil. Au cours de la seule semaine dernière, la cryptomonnaie a ajouté environ 100 milliards de dollars à sa capitalisation boursière totale, tout en dépassant les 29 000 dollars.
Cette volatilité constitue un terrain fertile pour les criminels et les escrocs. Les pirates et les escrocs ont c’est fini avec de l’argent un total de 1,8 milliard de dollars en octobre provenant des marchés et des écosystèmes de cryptographie. Le XRP de Ripple (XRPUSD), la troisième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière, est également poursuivi par la Securities and Exchange Commission (SEC) pour vente illégale de titres.
Même si le problème est moindre aujourd’hui lorsqu’on utilise des bourses plus grandes, le problème de liquidité demeure. Des écarts de prix entre les bourses de crypto-monnaie continuent d’exister. Même s’ils abandonnent leurs inhibitions à l’égard du Bitcoin et des cryptomonnaies, les investisseurs institutionnels hésitent encore à s’engager pleinement. Les afflux records dans le Grayscale Bitcoin Investment Fund (GBTC) en sont la preuve. La fiducie offre aux investisseurs une exposition indirecte au Bitcoin, les aidant ainsi à éviter les tracas et les coûts liés à la possession de Bitcoin. En retour, ils deviennent des touristes crypto, capables de conclure une transaction haussière et de quitter cette transaction lorsque le prix baisse.
Après plusieurs tentatives pour lancer un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin, Bitwise Asset Management, basé à San Francisco, a également lancé cette année un fonds indiciel de crypto-monnaie. Alors que la prolifération rapide de tels véhicules d’investissement offre aux investisseurs institutionnels la possibilité de profiter du Bitcoin et des crypto-monnaies, le caractère saisonnier des investissements qui leur sont destinés garantit que le problème de liquidité des crypto-monnaies continuera de persister.
