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Les actionnaires de Micron Technology, Inc. (MU) ont connu de nombreux hauts et bas au fil des ans, car ce titre hautement cyclique réagit à toutes sortes de catalyseurs à court et à long terme. Heureusement, cette marque bilatérale pourrait être franchie en 2020, permettant ainsi une cassure au-dessus de la résistance de 2018 vers le milieu des années 60. Plus important encore, ce rallye ouvrirait la porte à une attaque contre des sommets historiques, établis au plus fort de la bulle Internet il y a 20 ans.
La plupart des actions de puces semblent surexploitées et ont besoin d’un repli après une forte tendance haussière qui a porté l’indice PHLX Semiconductor (SOX) à un niveau record. Cependant, l’action Micron suit souvent son propre chemin lors de baisses généralisées, prêtant peu d’attention aux mouvements de prix dans d’autres coins de l’univers des semi-conducteurs. Cette tendance pourrait s’avérer utile dans les mois à venir, alors que l’expansion économique qui dure depuis des décennies se heurte à de nombreux vents contraires.
Graphique à long terme de MU (1990 – 2020)
Le titre a complété une configuration de retournement à double plancher à 70 cents en 1990, entrant dans une tendance haussière historique qui s’est arrêtée au-dessus de 40 dollars en 1995. Il a atteint cette résistance au premier trimestre 2000, atteignant un sommet historique à 97,50 dollars en juillet. Les vendeurs agressifs ont pris le contrôle lorsque la bulle Internet a éclaté, créant une baisse en cinq vagues qui s’est terminée à un plus bas de neuf ans à un chiffre en février 2003.
Le titre s’est mal comporté au cours du marché haussier du milieu de la décennie, s’arrêtant initialement au milieu de 15 au premier trimestre 2004. Une tentative de cassure en 2006 a échoué, complétant un large double sommet, avant qu’une lente baisse ne franchisse le support de 2003 au début de 2008. La pression à la vente s’est accrue pendant le ralentissement économique, poussant Micron à son plus bas niveau depuis 1992 en septembre. 11.
Ce plus bas a marqué la fin d’une tendance baissière de huit ans et a constitué une opportunité d’achat historique, avant un fort rallye qui a atteint la résistance de 2004 en 2013. Micron a éclaté en 2014 mais n’a pas réussi à le faire un an plus tard, mettant en évidence la volatilité bien documentée du titre. La cassure secondaire de 2017 a donné des résultats plus haussiers, s’arrêtant au plus bas des 60 $ en mars 2018. L’évolution des prix s’est terminée depuis lors, la hausse se situant désormais dans une fourchette de résistance de 5 points.
La grille de Fibonacci couvrant une tendance baissière de huit ans place le plus haut de 2018 au niveau de retracement de vente de 0,618, tandis que deux baisses ont maintenu le support de la moyenne mobile exponentielle ascendante sur 50 mois. Le titre a de nouveau atteint une résistance harmonique en janvier 2020 et a remarquablement bien résisté malgré l’épidémie de coronavirus, ce qui est important compte tenu de la forte exposition de Micron en Chine et en Asie.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat complexe en janvier 2019 et n’est pas encore entré dans la zone de surachat. Il s’agit d’un placement fortuit car la plus forte augmentation du cycle se produit généralement au même moment où l’indicateur entre dans ce territoire élevé. Combiné avec l’action des prix au niveau de retracement de 0,618, le titre devrait attirer les achats nécessaires pour briser cette résistance et se diriger vers le niveau de retracement de 0,786 au-dessus de 70 $.
Graphique à court terme de MU (2018 – 2020)
Les achats ont suivi l’évolution des prix depuis que la dernière baisse importante des prix a atteint son plus bas niveau en décembre 2018, l’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) étant désormais très proche de son précédent sommet. Pendant ce temps, la grille de Fibonacci couvrant une correction de 21 mois place l’action des prix de 2020 au niveau de retracement de vente de 0,786, marquant le dernier obstacle avant un retracement de 100 % vers le plus haut précédent.
Ce test semble incomplet puisque le chandelier en étoile filante de mercredi était à son plus haut de janvier, ce qui suggère que le titre entrera dans un autre test au niveau du support EMA à 50 jours proche de 55 $. Avec un peu de chance, plonger dans l’écart du 4 février entre 54 et 55 dollars constituerait une opportunité d’achat à faible risque, avant une cassure qui permettrait au titre de surmonter la résistance de 2018 et de franchir la prochaine étape de son voyage de plusieurs décennies vers son sommet de 2000.
Conclusion
L’action Micron Technology a résisté aux vents contraires induits par le virus et pourrait bientôt éclater, dépassant potentiellement 70 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
