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Les actions de Micron Technology, Inc. (MU) s’échangent en hausse de près de 5 % mercredi matin après que la société a enregistré un bénéfice de 0,45 $ par action, dépassant les estimations du deuxième trimestre 2020. Un chiffre d’affaires de 4,8 milliards de dollars n’a pas été atteint, mais les actionnaires ont été encouragés par une prévision de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre 2020 comprise entre 4,6 et 5,2 milliards de dollars, contre un consensus de 4,88 milliards de dollars. La société a également proposé une large gamme de bénéfices pour le troisième trimestre, s’attendant actuellement à un bénéfice par action (BPA) compris entre 0,40 $ et 0,70 $.
Bank of America/Merrill a revalorisé les actions de Micron à la suite de cette nouvelle, tandis que Needham a abaissé son objectif de cours à 63 dollars, citant des indicateurs solides mais un environnement économique défavorable. D’autres prévisions d’analystes suivront probablement, mais une grande incertitude règne dans le secteur des semi-conducteurs en raison de la pandémie et prévoir un point bas trop tôt pourrait se retourner contre lui. Malgré cela, le titre continue de maintenir son support aux niveaux de décembre 2018, contrairement à bon nombre de ses pairs.
L’évolution des prix s’est désormais stabilisée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 semaines, mettant ainsi fin à la vente massive de 2018 ainsi qu’au retracement de juin 2019. La tendance générale depuis 2017 ressemble à un triangle à grande échelle, avec des hauts et des bas plus bas indiquant aux investisseurs qu’il pourrait s’écouler des mois avant qu’une cassure ou une cassure ne crée une nouvelle tendance. Heureusement pour les haussiers, l’accumulation a exceptionnellement bien résisté tout au long de la crise, donnant un léger avantage à la hausse.
Graphique à long terme de MU (1990 – 2020)
Le titre a atteint un creux de plusieurs années en 1990 et s’est redressé, entrant dans une forte tendance haussière qui a culminé à 47,38 $ en 1995. Une baisse a trouvé un support à un chiffre un an plus tard, ouvrant la voie à une cassure en mars 2000 après avoir atteint un sommet historique à 97,50 $ quelques mois plus tard. Le ralentissement qui a suivi s’est accéléré grâce au marché baissier de la bulle Internet, tombant à un plus bas de neuf ans à 6,60 dollars au premier trimestre 2003.
Une vague de reprise au milieu de la décennie a généré des gains médiocres, se stabilisant au milieu de 15 en 2006. Des sommets ont été marqués au cours des sept années suivantes, avant que de nouvelles pressions à la vente ne brisent le support de 2003 lors de la récession de 2008. La tendance baissière de huit ans s’est finalement terminée à 1,59 $ en novembre 2008, laissant place à la vague de reprise qui achève l’aller-retour vers le précédent sommet de 2013.
Les gains ultérieurs se sont arrêtés à 36,59 $ fin 2014, tandis qu’un renversement n’a pas réussi à percer en août 2015, initiant un pic de vente qui s’est terminé à un plus bas de trois ans à un chiffre en janvier 2016. Les actions ont ensuite bondi en deux grandes vagues, atteignant la résistance de 2014 en octobre 2017. La suivante s’est terminée au retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance baissière de huit ans en mai. 2018, établissant une résistance ininterrompue, avant qu’une forte baisse ne trouve un support proche de 30 $ en décembre.
Perspectives à court terme de MU
Le titre s’est négocié entre ces frontières au cours des 22 derniers mois, formant un triangle ou un modèle de maintien plus complexe. Cependant, le renversement de 2018 a soulevé un signal d’alarme majeur, car les tendances à long terme dans les deux sens échouent généralement au niveau harmonique de 0,786. Même ainsi, l’avertissement ne se transformerait pas en un véritable signal de vente à long terme jusqu’à ce que le support soit rompu en décembre 2018 et établisse une nouvelle tendance à la baisse.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente en janvier 2020 avant d’atteindre des niveaux de surachat, révélant une faiblesse sous-jacente. L’indicateur dépasse désormais le milieu du tableau, indiquant aux acteurs du marché que les vendeurs restent dominants, malgré la tendance haussière de ce matin. Ceci, à son tour, prédit que la résistance EMA de 200 jours à 48 $ limitera la hausse à court terme, alors qu’il n’y a aucune garantie que le titre maintiendra le support de 2018 lors de la prochaine vente.
Conclusion
Les actions de Micron s’échangent à la hausse après un trimestre mitigé, mais le cycle de vente à long terme reste fermement en place, augmentant la possibilité d’un éventuel krach.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
