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Les actions d’Alphabet Inc. (GOOGL) s’échangent en baisse d’environ 1 % mardi matin après que le géant de l’Internet a dépassé ses prévisions de revenus pour le troisième trimestre, mais a largement raté les estimations de bénéfice par action (BPA). Les revenus ont augmenté de 20,0 % sur un an pour atteindre 40,5 milliards de dollars, mis en évidence par une augmentation de 19 % des revenus publicitaires alors que le nombre de « clics » payants n’a augmenté que de 1 %. La baisse des actions avant la commercialisation a causé peu de dégâts techniques, retombant à la clôture de vendredi après un gain de 2,0 % lundi.
Le titre s’est redressé depuis qu’il a atteint un plus bas de cinq mois en juin, dépassant une fourchette de négociation qui existait au cours des deux dernières années. Le rallye a atteint une résistance proche de 1 300 $ lundi, tandis que le repli de ce matin a provoqué un léger renversement. Compte tenu de la récente vigueur de l’univers technologique, il est logique de garder un œil attentif sur l’évolution des prix au cours des prochaines séances, car une cassure vers de nouveaux sommets est possible.
Les grandes capitalisations restent vulnérables aux influences cycliques, les revenus publicitaires dépendant du fort pouvoir d’achat des consommateurs. Cependant, Alphabet s’est diversifié ces dernières années et il est difficile d’estimer l’impact sur les bénéfices du prochain ralentissement économique. De nombreuses initiatives, notamment une offre d’acquisition de Fitbit, Inc. (FIT) et du système de jeu Stadia cette semaine, soulignent cette expansion continue ainsi que la raison pour laquelle Alphabet fait désormais l’objet d’enquêtes antitrust gouvernementales.
Graphique GOOGL à long terme (2004 – 2019)
La société est devenue publique au prix ajusté de 50,01 $ en août 2004 et est tombée à un plus bas historique à 49,47 $ en septembre. La hausse qui a suivi a atteint un nouveau sommet à peine deux semaines plus tard, déclenchant une forte tendance haussière qui s’est arrêtée à 100 $ en novembre. Il a testé ce niveau en février 2005 et est tombé à la baisse après le succès d’une tentative de cassure en mai, portant l’action à 236 dollars au premier trimestre 2006.
La cassure de 2007 s’est arrêtée à 373 dollars un mois plus tard, marquant le prochain sommet sur cinq ans, avant une baisse à deux niveaux lors de la crise économique de 2008. Il a trouvé un support à un plus bas de quatre ans à 120 $ en mars 2009 et a fortement rebondi, mais le rallye s’est arrêté à un niveau bien inférieur à son précédent sommet de 2010. Ce niveau a marqué un niveau de résistance qui a précédé la cassure de 2012 et a atteint de nouveaux sommets au premier trimestre de 2013.
La tendance haussière a réalisé des gains significatifs en 2014 et s’est réduite à un canal ascendant étroit et a continué à culminer en janvier 2018 à 1 198 $. Il s’est vendu en avril et a rebondi jusqu’à un sommet de juillet à 1 291 $, tandis que la baisse du quatrième trimestre a sous-coté le plus bas d’avril à 984 $, marquant son premier plus bas depuis 2015. Il est revenu à la résistance en avril, donnant le coup d’envoi d’une tentative de cassure qui est toujours en cours six mois plus tard.
L’oscillateur stochastique mensuel n’a pas franchi de territoire de survente depuis 2011, montrant une force relative inhabituelle. Le cycle de vente le plus récent s’est terminé en août 2019, alors que le cycle d’achat actuel n’a pas encore atteint la zone de surachat. À son tour, cela suggère que les acheteurs peuvent facilement contrôler la tendance haussière ciblant le niveau de 1 500 $. Cependant, la ligne de tendance haussière en place depuis 2016 prévient également que le titre pourrait chuter jusqu’à 1 200 $ sans affecter les perspectives techniques à long terme.
Graphique à court terme GOOGL (2017 – 2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint un nouveau sommet de prix en juillet 2018 et a touché deux sommets inférieurs depuis lors. Cela prévient que le titre créera une divergence baissière à mesure qu’il atteindra de nouveaux sommets, le risque d’échec de cassure augmentant jusqu’à ce que l’OBV atteigne la ligne de tendance rouge. À leur tour, les adeptes de la tendance voudront peut-être rester assis pendant la cassure initiale et laisser le titre construire le volume de soutien nécessaire pour maintenir l’élan haussier.
Conclusion
L’action Alphabet s’échange à la baisse après la publication de ses résultats du troisième trimestre, mais sa proximité avec la résistance prédit que la foule sera active au cours des prochaines séances.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
