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Les préoccupations liées au commerce, ainsi que la hausse des coûts du carburant et les prévisions d’augmentation des rendements des cultures, ont exercé une pression sur les stocks de matériel agricole en 2019. En conséquence, le groupe a suivi le S&P 500 d’environ 7 % depuis le début de l’année. Malgré ces défis, le département américain de l’Agriculture (USDA) prévoit toujours une augmentation du revenu agricole net de 4,8 % en 2019.
Les valeurs industrielles semblent bien placées pour maintenir cette dynamique jusqu’en 2020, alors que Washington et Pékin continuent de conclure un accord commercial en trois phases. Dans le cadre de l’accord initial, la Chine était prête à acheter pour 20 milliards de dollars de produits agricoles sur 12 mois en échange de la levée des droits de douane punitifs et à augmenter ce montant lors des prochains cycles de négociations. tel que rapporté par Market Insiders en octobre. En outre, l’USDA a promis 16 milliards de dollars d’aide aux agriculteurs américains touchés par la guerre commerciale, ce qui pourrait inciter à l’achat d’équipements supplémentaires.
La demande de base bénéficiera également à ce segment l’année prochaine. « Nous restons optimistes quant à l’agriculture jusqu’en 2020, car nous nous attendons à une forte saison d’application (d’engrais et de lutte antiparasitaire) l’année prochaine. » L’analyste de Citigroup, PJ Juvekar, a écrit dans une note aux clients : cité par Barron.
Ceux qui prédisent une amélioration des conditions de l’industrie devraient ajouter ces trois principaux stocks de machines agricoles à leur liste de surveillance. Ci-dessous, nous examinons les bénéfices de chaque société et examinons comment le retracement du trio début novembre représente certaines transactions possibles.
Deere & Compagnie (DE)
Deere & Company (DE) fabrique et distribue des machines et des équipements dans trois secteurs d’activité : l’agriculture et le gazon, la construction et la foresterie, ainsi que les services financiers. Wall Street s’attend à ce que le fabricant de matériel agricole affiche un bénéfice ajusté de 2,13 dollars par action au quatrième trimestre (T4), en baisse de 7,4 % par rapport au trimestre précédent. D’un autre côté, les revenus devraient augmenter de 1,4 % sur un an (sur un an) pour atteindre 8,46 milliards de dollars. Les investisseurs seront attentifs aux perspectives actualisées de la direction concernant l’incertitude commerciale – un problème qui a pesé sur les bénéfices de l’entreprise cette année. S’échangeant à 176,03 $ avec une capitalisation boursière de 55,43 milliards de dollars et offrant un rendement en dividende de 1,77 %, le titre a rapporté près de 20 % depuis le début de l’année (YTD) au 22 novembre 2019. Il est intéressant de noter que le titre est en hausse de 14,16 % au cours des trois derniers mois, surperformant à la fois la moyenne du secteur de l’équipement agricole et l’indice S&P 500 au cours de la même période de 1,09 % et 7,98% respectivement.
Les actions de Deere se sont largement négociées de manière stable entre janvier et septembre, à l’exception de fortes ventes en mai et août – deux mois au cours desquels les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s’intensifient. Le titre a commencé à atteindre de nouveaux sommets de 2019 début octobre, mais a reculé ce mois-ci, créant une opportunité commerciale « d’achat à la baisse » proche du support du sommet de juillet et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours. Envisagez de placer un stop loss initial en dessous du plus bas du 20 novembre à 169,74 $ et de l’augmenter en dessous de chaque swing plus bas successivement plus élevé pour prendre des bénéfices.
Lindsay Corporation (LNN)
Lindsay Corporation (LNN), basée à Omaha, dans le Nebraska, fabrique et distribue du matériel d’irrigation agricole et des solutions de conservation de l’eau à l’échelle internationale. Elle fournit également des produits et services d’infrastructure routière. La société, d’une valeur de 944,99 millions de dollars, a enregistré un bénéfice surprise de 54 % au quatrième trimestre, avec un bénéfice net en amélioration de 28,5 % sur un an. Les fortes ventes de systèmes de traction routière dans l’unité infrastructure de l’entreprise ont contribué aux résultats positifs. Cependant, les revenus totaux ont diminué de 17,3 % par rapport au trimestre précédent, affectés par la baisse de 28 % des revenus d’irrigation de l’entreprise en raison du désinvestissement des activités. Au 22 novembre 2019, l’action Lindsay offrait un rendement en dividende de 1,42 % et était en baisse de 7,69 % pour l’année.
Le cours de l’action de la société est jusqu’à présent resté dans une fourchette tout au long de 2019. Signe que les haussiers pourraient se préparer à prendre le contrôle de l’action, le SMA à 50 jours a dépassé le SMA à 200 jours en septembre pour créer une « croix d’or » – un signal technique étroitement surveillé qui indique souvent le début d’une nouvelle tendance haussière. Le retrait de novembre vers la zone de support clé entre 86 $ et 88 $ fournit un point d’entrée approprié pour les traders de tendance cherchant à revenir à la résistance aérienne à 97 $. Pensez à passer un ordre stop autour de 84$ pour limiter le risque de baisse.
CNH Industrial NV (CNHI)
Avec une valeur marchande de 14,61 milliards de dollars, CNH Industrial NV (CNHI) fabrique, commercialise et finance du matériel agricole, du matériel de construction et des véhicules utilitaires à l’échelle mondiale. Le fabricant de machines a enregistré un bénéfice de 16 cents par action au troisième trimestre, bien que le chiffre d’affaires de 6,36 milliards de dollars sur la période soit en baisse de 4,9 % par rapport au trimestre de septembre 2018 en raison de performances médiocres dans les segments des équipements agricoles et des équipements de construction de l’entreprise, qui ont entraîné une baisse des ventes d’une année sur l’autre de 7,2 % et 8,5 %, respectivement. Du point de vue de la valorisation, le titre se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E à terme) attrayant de près de 12, bien en dessous de la moyenne sur cinq ans de 16,67. Au 22 novembre 2019, l’action CNH Industrial cédait 1,86 % et affichait un gain de 19,56 % depuis le début de l’année.
Comme les deux actions ci-dessus, les actions de cette société ont chuté cette année. Plus récemment, le prix est revenu au niveau de 10,75 $, où il a trouvé le support de confluence de la ligne de tendance sur trois mois, du plus haut de juillet et de la SMA de 50 jours. Les acheteurs ici devraient cibler des bénéfices compris entre 12 $ et 12,50 $ – un domaine dans lequel le titre est susceptible de rencontrer une résistance horizontale importante. Protégez-vous des baisses en réduisant les pertes si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 10,50 $.
