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Zoom Video Communications, Inc. (ZM) publie ses résultats du troisième trimestre 2020 après la clôture lundi, les analystes tablant sur un bénéfice de 0,76 $ par action sur un chiffre d’affaires de 694 millions de dollars. S’il était atteint, le bénéfice par action (BPA) marquerait une augmentation des bénéfices de 844 % par rapport à la même période en 2019. Le titre a grimpé en flèche après avoir dépassé les estimations de ventes et de bénéfices du deuxième trimestre fin août, atteignant un niveau record en octobre.
Leçon principale
- L’action Zoom a augmenté de plus de 850 % entre début janvier et son plus haut historique d’octobre.
- Le ratio cours/bénéfice (P/E) a atteint un sommet de 546 malgré une correction de six semaines.
- Les acteurs du marché se sont détournés des bénéficiaires du COVID pour se consacrer aux activités de relance ces dernières semaines.
- Le stock Zoom devrait rester limité jusqu’en 2021.
L’optimisme de Zoom s’est détérioré depuis lors, avec l’annonce du vaccin de Pfizer Inc. (PFE) et Moderna, Inc. (MRNA) ont déclenché un exode des bénéficiaires du COVID-19 et une reprise en 2021. Le recul a fait chuter le titre de plus de 35 % jusqu’à son plus bas du 10 novembre, cassant le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours pour la première fois depuis janvier. La lente hausse de la nouvelle résistance a généré peu d’intérêt acheteur, augmentant la probabilité d’une réaction baissière au rapport de la semaine prochaine.
Le ratio P/E de Zoom s’élève à 546 malgré les ajustements, mais il diminue après un autre trimestre de croissance. Cependant, les investisseurs se tournent désormais vers l’avenir plutôt que dans le rétroviseur, essayant d’évaluer l’impact d’un monde post-Covid. Même si nous savons que de nombreuses entreprises ont adopté les espaces de réunion virtuels à bras ouverts, personne ne sait vraiment comment ce changement de paradigme affectera la croissance de l’entreprise dans les années à venir.
Le consensus de Wall Street devient plus prudent en raison des gains historiques du cours des actions, avec une note « Achat modéré » basée sur 11 recommandations « Acheter » et 12 « Conserver ». Un analyste recommande désormais aux actionnaires de clôturer leurs positions et de se mettre sur la touche. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 315 dollars à un maximum de 611 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de négociation de mercredi 40 dollars en dessous de l’objectif moyen de 478 dollars.
Conseils
le ratio cours/bénéfice (ratio P/E) est le ratio de valorisation d’une entreprise qui mesure le cours actuel de ses actions par rapport à son BPA. On l’appelle parfois multiple de prix ou multiple de bénéfices. Le ratio P/E est utilisé par les investisseurs et les analystes pour déterminer la valeur relative des actions d’une entreprise lorsqu’ils comparent deux pommes avec des pommes.
Graphique de zoom quotidien (2019 – 2020)
La société est devenue publique à 65 dollars en avril 2019 et a entamé une tendance haussière qui a culminé à 106 dollars en juin. Il est sorti d’une configuration de mini-sommet en septembre, entrant dans une baisse prolongée à l’approche de l’introduction en bourse en décembre. La hausse qui a suivi a atteint le plus haut de 2019 en février 2020, couronnant une cassure qui a montré une forte volatilité pour atteindre le sommet d’avril à 181 USD. Il s’est stabilisé près de ce niveau fin mai, éclatant et affichant des gains impressionnants en juillet.
Les bénéfices du deuxième trimestre ont créé un écart d’achat à pourcentage élevé le 1er septembre, suivi de deux hausses pour atteindre un sommet historique le 19 octobre à 588,84 $. Il est revenu à l’EMA de 50 jours début novembre et est tombé en panne une semaine plus tard, tombant à son plus bas niveau depuis deux mois à 360 $. Le titre est maintenant revenu au-dessus de 400 $, mais n’a pas réussi à trouver le pouvoir d’achat nécessaire pour surmonter la moyenne mobile cassée. Cela donne aux ours un avantage majeur en matière de couverture médiatique.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a atteint un sommet en octobre, laissant place à une modeste vague de distribution qui se poursuit toujours. Pendant ce temps, l’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente prédisant une faiblesse au premier trimestre 2021, tandis que l’oscillateur hebdomadaire a atteint des niveaux extrêmement survendus, prédisant une action bidirectionnelle mais limitée qui ne profitera probablement pas aux suiveurs de tendance.
Conseils
Négocier dans une fourchette limitée est une stratégie de trading qui vise à identifier et à capitaliser sur les transactions boursières au sein des canaux de prix. Après avoir trouvé les niveaux de support et de résistance clés et les avoir connectés aux lignes de tendance horizontales, un trader peut acheter le titre au niveau de support de la ligne de tendance inférieur (en bas du canal) et le vendre au niveau de résistance de la ligne de tendance supérieure (en haut du canal).
Conclusion
L’action Zoom est entrée dans une correction intermédiaire qui ne devrait pas se terminer après le rapport sur les résultats du troisième trimestre de la semaine prochaine.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
