Le marché immobilier américain est prêt à se lancer dans la baisse des taux d’intérêt

Afin de maintenir la croissance de l’économie américaine et d’éviter qu’elle ne sombre dans la récession, la Réserve fédérale a lancé un programme de réduction des taux d’intérêt. L’un des premiers impacts évidents de ce changement de politique sur l’activité économique est la résurgence du marché immobilier, où les ventes et les prix des logements semblent désormais augmenter alors que la baisse des taux hypothécaires stimule la demande des consommateurs.

En conséquence, les stocks de construction d’habitations augmentent. Des exemples de grands noms ayant enregistré des gains depuis le début de l’année à la clôture du 12 septembre 2019 sont : Lennar Corp. (LEN), 39,8 %, DR Horton (DHI), 45,1 % et PulteGroup Inc. (PHM), 35,9 %. Toutes ces actions se négocient près des plus hauts de 52 semaines. Pendant ce temps, l’ETF iShares US Home Construction (ITB) et l’ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) ont augmenté respectivement de 41,5 % et 34,9 %. À titre de comparaison, l’indice S&P 500 (SPX) est en hausse de 20,1 %.

Signification pour les investisseurs

“Les ventes de maisons neuves et existantes ont augmenté en juillet par rapport à l’année dernière, soutenues par les faibles taux hypothécaires et la hausse des revenus des ménages”, a déclaré le Dr Frank Nothaft, économiste en chef de la société de données et d’analyses immobilières. CoreLogique. “Les stocks à vendre restant faibles sur de nombreux marchés, l’augmentation des achats a fait monter les prix. Si les faibles taux d’intérêt et les revenus continuent d’augmenter, nous nous attendons à une forte croissance des prix de l’immobilier l’année prochaine”, a-t-il ajouté.

Le taux de croissance annuel moyen des prix de l’immobilier aux États-Unis devrait atteindre 5,4 % en juillet 2020, soit une nette amélioration par rapport à l’augmentation moyenne de 3,6 % sur un an (YOY) enregistrée en juillet, selon CoreLogic. Leur Market Conditions Index (MCI), une analyse de la valeur des maisons dans les 100 plus grandes zones métropolitaines des États-Unis, montre que les maisons sont surévaluées dans 37 % d’entre elles, sous-évaluées dans 23 % et assez surévaluées dans 40 %.

En juin, un baromètre largement suivi du marché immobilier national, l’indice national des prix des logements S&P 500 CoreLogic Case-Shiller, a enregistré une hausse du prix médian des logements d’une année sur l’autre de 2,1 %, en baisse par rapport aux 6,3 % un an plus tôt et la plus faible hausse depuis 2012. Les principaux marchés ayant connu des baisses récentes sont New York, Miami et Seattle.

Les actions du constructeur d’habitations Hovnanian Enterprises Inc. (HOV) sont en baisse depuis le début de l’année, mais sont en hausse de 192 % depuis qu’elles ont atteint leur plus bas niveau en 52 semaines le 14 août. La hausse des revenus et de la marge brute montre que « nous sommes sur la bonne voie », comme l’a déclaré Ara K. Hovnanian, président-directeur général, au cours du troisième trimestre de l’exercice 2019 de cette société. libération des revenus.

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« La baisse des prix rend certainement l’achat d’une maison plus abordable, et les acheteurs de la génération Y entrent de plus en plus en force sur le marché », a commenté Frank Martell, président et chef de la direction de CoreLogic. « Ces moteurs positifs de la demande, survenant dans un contexte de pénurie persistante de logements, sont les principaux moteurs de la hausse des prix de l’immobilier, qui devraient continuer à augmenter dans un avenir prévisible », a-t-il poursuivi.

Parmi les Millennials, une enquête récente parrainée par CoreLogic a révélé que 26 % ont l’intention d’acheter une maison au cours des 12 prochains mois et 29 % envisagent de louer, tandis que seulement 8 % prévoient de vendre. Cependant, leurs projets pourraient dérailler si l’économie, en particulier le marché du travail, connaissait un ralentissement brutal, limitant leur capacité à rembourser une nouvelle hypothèque, même si cette dette a un taux d’intérêt attractif.