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L’action Tesla Inc. (TSLA) a fortement chuté ces dernières semaines, en baisse de plus de 60 % par rapport à son sommet historique de 969 $ enregistré en février. Cette baisse a surpris de nombreux actionnaires, car le titre avait bien augmenté dans les semaines qui ont suivi l’épidémie en Chine, même si l’entreprise a dû fermer sa gigantesque usine à Shanghai pendant près de deux semaines. Cet emplacement est de nouveau opérationnel, mais le titre réagit maintenant à une dépréciation d’actifs qui risque de réduire les ventes nord-américaines au cours des prochains trimestres.
Le PDG Elon Musk a aggravé la situation ces dernières semaines en qualifiant le coronavirus de « stupide » et en refusant de fermer l’usine de Fremont malgré l’ordre du shérif. Des centaines d’entreprises publiques ont retiré leurs prévisions de résultats précédentes, mais pas Tesla, qui semble s’en tenir à son ancien scénario malgré la pandémie. Cela semble « idiot » alors que d’autres constructeurs automobiles ont fermé leurs usines pour protéger les travailleurs et réduire les coûts.
Heureusement pour les actionnaires, la vente a désormais atteint un support majeur lors de la cassure d’octobre 2019, autour de 350 $, ce qui, dans des circonstances normales, aurait envoyé un signal d’achat fort. Cependant, des niveaux élevés de volatilité ont considérablement réduit la fiabilité des niveaux de support et de résistance, obligeant les investisseurs en marge à attendre un sentiment et des conditions techniques plus favorables avant de se lancer.
Il est également logique d’attendre que Musk résolve la violation de l’usine de Freemont et la possibilité que les ventes du Model 3 soient inférieures aux prévisions précédentes. Cette honnêteté sera très utile, mais comme nous l’avons appris lors de sa réunion avec la SEC en 2018, rien ne garantit que Musk fera ce qu’il faut à moins d’y être contraint par un litige. Pendant ce temps, la grande majorité des investisseurs extérieurs devraient simplement rester assis et ignorer l’opportunité d’acheter.
Graphique quotidien TSLA (2016 – 2020)
Le titre a franchi la résistance de deux ans au-dessus de 30 $ en 2013 et est entré dans une tendance haussière historique, atteignant 290 $ à l’été 2014. Le titre est ensuite entré dans une fourchette de négociation relativement étroite, plafonnée par la résistance au sommet et le support à 190 $. Le krach de 2016 a trouvé des acheteurs disposés, mais la résistance dans la fourchette est restée en place jusqu’à ce que la cassure du deuxième trimestre 2017 atteigne 380 $.
Il a sous-performé entre juin 2017 et mai 2019, une fois de plus coincé dans une action à courte portée. Les problèmes de production du modèle 3 ont causé des problèmes de gamme de produits à l’époque, poussant les actions à un plus bas de trois ans à 170 $ en juin. Cela a constitué une excellente opportunité d’achat, avant une reprise rapide qui a atteint la résistance de 2017 pour la cinquième fois en décembre et déclenché une cassure immédiate.
Les acteurs Momentum ont pris le contrôle en février, faisant plus que doubler le cours de l’action pour atteindre son plus haut historique de février. Il a construit un mini double sommet à ce niveau et a éclaté il y a moins de deux semaines, entrant dans une forte chute qui a envoyé près de 300 points supplémentaires au plus bas de cette semaine à 350 $. Ce niveau marque le point central de la résistance précédente, augmentant la possibilité d’une vague de reprise qui pourrait atteindre la moyenne mobile exponentielle (EMA) descendante sur 50 jours près de 600 $.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a culminé en septembre 2017 et a échoué lors d’une tentative de cassure en juillet 2018, déclenchant une forte vague de distribution qui s’est terminée à un plus bas de six ans en mai 2019. Des achats importants en janvier 2020 ont complété un aller-retour vers la résistance, créant une cassure qui a confirmé une forte tendance haussière. OBV est désormais revenu au soutien des prix, ce qui constitue une autre raison technique d’entrer.
Malgré les vents techniques favorables croissants, les investisseurs ont toujours droit à de meilleures informations sur l’impact de la pandémie sur les résultats de Tesla, avec une déclaration de l’entreprise attendue depuis longtemps et un obstacle à l’intérêt d’achat. Espérons que cela arrivera bientôt, car la fin du premier trimestre est dans moins de deux semaines et nous savons que tous les autres types d’entreprises ont vu leurs ventes chuter à leur plus bas niveau depuis plusieurs années en mars.
Conclusion
L’action Tesla a bénéficié d’un support technique, mais le manque de divulgation de la société reste un signal d’alarme pour les investisseurs.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
