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Les contrats à terme sur le gaz naturel ont légèrement augmenté pour la première fois depuis novembre 2018, ouvrant la voie à un rallye saisonnier qui pourrait profiter aux positions acheteuses au bon moment. Il est même possible que cette matière première malmenée ait finalement atteint son plus bas niveau, atteignant des plus bas plus élevés et complétant peut-être enfin un modèle de base sur plusieurs décennies. Gardez simplement à l’esprit qu’une percée à plus grande échelle pourrait prendre encore au moins trois à cinq ans.
Le mois d’août a marqué le début d’une période saisonnière positive pour le gaz naturel, la tendance à la hausse se poursuivant pendant les mois d’hiver. Des températures hivernales plus froides que prévu pourraient prolonger cette tendance haussière traditionnelle, tandis que des journées chaudes et ensoleillées créeront une pression à la vente. Avec ces catalyseurs météorologiques, il est logique de gérer les attentes et de prendre des bénéfices lorsque la résistance est atteinte.
Graphique à long terme du gaz naturel (continu) (1991 – 2019)
Les graphiques des contrats à terme sur le gaz naturel ressemblent plus à l’indice de volatilité S&P 500 (VIX) qu’à une matière première physique, avec une série de pics paraboliques et d’éclatements de bulles qui existent depuis des décennies. Ce contrat a entraîné une forte évolution des prix tout au long des années 1990, créant une résistance proche de 3,40 $ et a éclaté au début du marché baissier de 2000 à 2002. La reprise a culminé près de 10,00 $ à la fin de 2000, tandis que le ralentissement qui a suivi a coupé tout nouveau support après les attentats du 11 septembre 2001.
Le contrat est entré dans une tendance haussière soutenue en 2002, au même moment où le pétrole brut entamait son rallye historique et prenait pied dans deux impulsions d’achat majeures qui se sont terminées à 11,90 $ en 2003 et à un sommet historique de 15,78 $ en 2005. Il s’est effondré en 2006, est tombé à 4,00 $ et a de nouveau augmenté à l’été 2005. 2008. Le prochain sommet à 13,70 $ marquait le niveau le plus élevé du contrat. Il y a 11 ans, juste avant que la crise économique ne s’étende au monde entier.
La série de plus hauts inférieurs s’est poursuivie jusqu’au plus bas de 21 ans de 2016, à 1 611 $, la pression à la vente s’étant atténuée au moment même où les matières premières du monde entier suivaient une tendance baissière majeure. La vague de reprise suivante a eu lieu au cours de deux impulsions d’achat qui ont stagné près de 5,00 $ au quatrième trimestre de 2018, laissant place à une baisse persistante qui aurait pu se terminer à un plus bas de deux ans en août 2019.
L’oscillateur stochastique mensuel est passé d’un territoire de surachat à un cycle de vente à long terme en novembre 2018 et a atteint des niveaux de survente profonds, déclenchant des croisements haussiers en 2001, 2006, 2009 et 2015. Il est maintenant passé à un cycle long, mais les performances des itérations précédentes ont été irrégulières, de sorte que la valeur de ce changement est discutable, à moins qu’elle ne soit soutenue par d’autres mesures techniques ou retracements. niveau.
Graphique du gaz naturel à court terme (continu) (2016 – 2019)
La grille de Fibonacci couvrant la vague de reprise de 2016 à 2018 a placé le plus bas d’août en dessous du niveau de retracement clé de 0,786, tandis que l’évolution des prix en septembre a récupéré un support cassé, conformément à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours. Le contrat a maintenant atteint la résistance à l’EMA de 200 jours, qui a été rompue de force en janvier 2019, ce qui a conduit les acteurs du marché à s’attendre à un renversement qui testerait un nouveau support proche de 2,30 $. Une reprise à ce niveau au cours des quatre à six prochaines semaines pourrait générer de nouveaux signaux d’achat.
À l’avenir, ce gain de gaz naturel pourrait combler l’écart de janvier 2019 entre 3,35 $ et 3,45 $, au-dessus du retracement de 50 % de la vague de ventes de 2018 jusqu’en 2019. Cette action sur les prix rapprocherait également ce rallye des sommets intermédiaires de 2016 et 2018 entre 3,80 $ et 4,00 $. Il ne serait pas judicieux de détenir des positions longues à proximité de ces niveaux de prix, mais une cassure, si elle se produit, améliorerait considérablement les perspectives techniques de ce produit en difficulté.
Conclusion
Le gaz naturel participe à une flambée saisonnière des prix et pourrait afficher des gains plus importants que prévu au cours des prochains mois.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus ou sur leurs dérivés au moment de la publication.
