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Selon certaines informations, le conseil d’administration de Microsoft Corporation (MSFT) a approuvé un programme de rachat d’actions de 60 milliards de dollars. La société a également augmenté son dividende trimestriel à 62 cents contre 56 cents auparavant. Le dividende sera versé le 9 décembre à ceux qui détiennent des actions Microsoft à compter du 18 novembre. Le programme de rachat d’actions n’a pas de calendrier et pourrait prendre fin à tout moment, a indiqué la société.
Microsoft a intensifié ses programmes de rachat d’actions au cours de la dernière décennie, en annonçant de tels programmes tous les trois ans depuis 2013. Par exemple, elle a lancé des programmes de rachat d’actions d’une valeur de 40 milliards de dollars en 2013 et 2016. L’annonce de ce nouveau programme intervient à la fin d’un programme similaire de 40 milliards de dollars en 2019. Microsoft a dépensé 23 milliards de dollars dans ce programme cette année et il lui reste 8,7 milliards de dollars.
Leçon principale
- Le conseil d’administration de Microsoft a approuvé un programme de rachat d’actions de 60 milliards de dollars.
- La société a également annoncé une augmentation trimestrielle du dividende de 11 %.
- L’annonce de Microsoft fait suite à un effort mené par les démocrates pour imposer une taxe d’accise de 2 % sur les rachats d’actions des entreprises.
Comment l’annonce de Microsoft affecte-t-elle ses actionnaires ?
La dernière annonce de Microsoft est intéressante car elle fait suite à un effort du Parti démocrate visant à prélever une taxe d’accise de 2 % sur les rachats d’actions par les sociétés cotées en bourse. Les rachats d’actions ont fortement augmenté ces dernières années. En 2018, les sociétés cotées en bourse ont annoncé qu’elles dépenseraient 1 100 milliards de dollars de leur bilan en rachats d’actions. Bien que ce nombre ait chuté de 30,8 % pendant la pandémie, on assiste cette année à une résurgence de nombreux types de pratiques.
Les concurrents de Microsoft dans le secteur technologique ont également pris le train des acquisitions. Apple Inc. (AAPL) ouvre la voie. Au 30 avril, la société avait dépensé 77 milliards de dollars en rachats d’actions au cours des quatre derniers trimestres. Pendant ce temps, Alphabet Inc. (GOOGL) a racheté pour 11,4 milliards de dollars d’actions au cours du trimestre terminé en mars, et Facebook Inc. (FB) a dépensé 3,9 milliards de dollars.
Les critiques affirment que la croissance du marché boursier et l’augmentation de la capitalisation boursière au cours des dernières années sont fonction des rachats d’actions. Les rachats de la société ont conduit à une pénurie artificielle d’actions et gonflé leur bénéfice par action (BPA) et leur valorisation.
Les programmes de rachat d’actions ont contribué à faire grimper le cours des actions de Microsoft, dépassant ses concurrents pour devenir la deuxième société cotée en bourse la plus valorisée au monde après Apple. Par exemple, le cours de l’action de Microsoft a plus que doublé, passant de 130,90 $ à 301,76 $ au moment d’écrire ces lignes, depuis septembre 2019, depuis l’annonce de son dernier programme de ce type.
Certes, la popularité du portefeuille de produits de Microsoft pendant la pandémie ainsi que les progrès rapides du cloud ont également augmenté ses revenus. La société a également restitué un montant croissant de capital aux actionnaires. Par exemple, son dividende par action est passé de 0,36 $ au premier trimestre 2016 à 0,56 $ au dernier trimestre. Les dépenses annuelles en dividendes totaux et en rachats d’actions ont augmenté respectivement de 5,5 milliards de dollars et de 10 milliards de dollars au cours de la même période.
Les programmes de rachat d’actions de Microsoft ont réduit le total des actions sur le marché public de 1 % fin avril.
