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Les sociétés de capital-investissement promeuvent de manière agressive l’accès des Américains aux régimes à cotisations définies à imposition différée comme les 401(k). Comme l’ont dit les dirigeants de l’industrie et les lobbyistes Temps Financier Plus tôt ce mois-ci, l’industrie se préparait à faire pression sur la nouvelle administration Trump pour permettre aux épargnants de retraite d’investir dans des fonds de capital-investissement par le biais de leurs plans de cotisations à impôt différé.
Un tel changement pourrait fondamentalement changer la façon dont de nombreux Américains investissent pour leur retraite, créant ainsi des dangers importants pour les investisseurs traditionnels, qui pourraient ne pas comprendre ces investissements opaques, à haut risque et coûteux. Ci-dessous, nous vous expliquerons ce que vous devez savoir.
Leçon principale
- Les sociétés de capital-investissement (PE) cherchent à accéder au marché 401(k), en s’appuyant sur les changements réglementaires intervenus lors du premier mandat de Trump.
- Les critiques préviennent que les investissements en capital-investissement comportent souvent des frais plus élevés, sont moins transparents et moins liquides que les options d’investissement traditionnelles 401(k) et les comptes de retraite individuels (IRA).
- Même si la réglementation évolue, les administrateurs de régimes peuvent hésiter à proposer des investissements en capital-investissement en raison de préoccupations fiduciaires et de responsabilité potentielle.
Qu’est-ce que le capital-investissement ?
Le PE est un type d’investissement alternatif qui vise à fournir un financement en échange d’actions de sociétés non cotées en bourse. Les fonds de capital-investissement mettent en commun l’argent des investisseurs et utilisent ce capital pour investir, souvent en achetant une participation majoritaire dans une entreprise considérée comme sous-évaluée, en cherchant à augmenter sa valeur hors de la vue du public, puis en la vendant pour un profit important.
Informations rapides
Le capital-investissement est souvent la cible de controverses publiques. Par exemple, un rapport bipartisan du Comité sénatorial du budget des États-Unis en janvier 2025 a révélé comment la priorité donnée par les sociétés de capital-investissement aux profits plutôt qu’aux soins a conduit à des « conséquences négatives pour les patients et les prestataires » dans les communautés vulnérables à travers les États-Unis.
Pourquoi les fournisseurs 401(K) n’avaient auparavant pas le droit d’inclure des investissements en capital-investissement
L’Employee Retirement Income Security Act bloque l’accès du capital-investissement aux 401(k) car ces investissements utilisent souvent un effet de levier, sont beaucoup moins liquides que les fonds publics, comportent des frais plus élevés, divulguent moins d’informations que les fonds traditionnels et ont tendance à être plus difficiles à évaluer en externe.
Comment l’administration Trump peut-elle changer cela ?
Les dirigeants du capital-investissement considèrent Donald Trump comme leur meilleure chance d’investir dans les plans de retraite des Américains. En juin 2020, sous la première administration Trump, le ministère du Travail a publié des directives autorisant le placement de certains investissements en capital-investissement dans des fonds gérés par des professionnels, tels que des fonds à date cible.
L’administration Biden, bien que prudente, n’est pas intervenue, et maintenant Trump, dont la campagne était soutenue par des dirigeants du capital-investissement, pourrait diriger une administration qui assouplirait davantage ces règles.
En cas de succès, cet effort élargirait considérablement la portée du capital-investissement. Les comptes de cotisations directes et les comptes de retraite individuels des Américains détiennent environ 37 800 milliards de dollars – et le secteur du capital-investissement est impatient de mettre la main sur une partie de ces fonds.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?
Même si les investissements en capital-investissement offrent davantage d’options et des rendements potentiellement plus élevés, ils présentent également des limites importantes. Ces investissements comportent généralement des risques plus élevés, facturent des frais plus élevés et offrent une liquidité limitée – la possibilité de sortir de l’investissement si vous en avez besoin. Ils sont également moins transparents, ce qui les rend plus difficiles à évaluer que les investissements de retraite traditionnels.
Comment les investisseurs peuvent-ils se protéger
Même si la réglementation évolue, investir dans le capital-investissement via votre 401(k) reste facultatif. De nombreux administrateurs de régimes éviteront d’offrir ces fonds en raison de problèmes de responsabilité, et les employés devront toujours choisir des fonds comportant du capital-investissement dans leur liste d’options.
La meilleure protection est de rester informé : suivez vos investissements de retraite, assurez-vous qu’ils correspondent à votre tolérance au risque, examinez les frais impliqués et consultez un professionnel neutre si vous avez des questions.
Conclusion
Lorsque le capital-investissement cherche à participer à un plan 401(k), les investisseurs doivent procéder avec prudence. Bien que ces investissements puissent offrir de nouvelles opportunités, ils comportent souvent plus de risques que les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse traditionnels. Avant d’envisager un investissement en capital-investissement, évaluez soigneusement la stratégie, les coûts et l’adéquation à vos objectifs de retraite.
