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La société de composants du Dow, Walmart Inc. (WMT), n’a augmenté que de 5,4 % au deuxième trimestre, bien derrière l’impressionnant gain de 20 % de l’indice S&P 500, ce qui fait du géant de la vente au détail un retardataire notable. Il s’agit d’un véritable revirement après un mois de rallye qui s’est terminé à un niveau record au-dessus de 133 $ le 20 avril. Une forte distribution a marqué un recul depuis lors, soutenue par les spéculateurs qui ont quitté le véhicule de trading COVID-19 au premier trimestre.
Cependant, les fondamentaux haussiers restent inchangés à l’aube du second semestre 2020. Des dizaines de chaînes de vente au détail traditionnelles sont susceptibles de faire faillite ou d’être rachetées par des concurrents au cours des 18 prochains mois, car la baisse des revenus due à la pandémie ne suffira pas à payer les factures. De plus, l’épidémie incontrôlée dans les États du Sud et du Sud-Ouest pourrait se propager au reste du pays lors d’une deuxième vague, obligeant les acheteurs à rester à l’écart des centres commerciaux pendant encore plusieurs mois.
Walmart et son rival du commerce électronique Amazon.com, Inc. (AMZN) devraient gagner une part de marché importante grâce à ces fermetures de magasins de détail, augmentant ainsi leurs bénéfices en 2021 et au-delà. Bien entendu, Walmart est également l’un des principaux fournisseurs de commerce électronique, exploitant un site conçu pour concurrencer directement l’idée originale de Jeff Bezos. La croissance rapide de Walmart en ligne vient de permettre à l’entreprise de « clôturer » Jet.com, l’acquisition de 3,3 milliards de dollars qu’elle avait utilisée pour lancer les ventes en ligne en 2016.
Les actions Walmart ont cédé plus de 10 % depuis leur pic d’avril, mais la vague de départs d’actionnaires a été plus sévère, envoyant les indices d’accumulation-distribution à leur plus bas niveau depuis 52 semaines. Cependant, il s’est maintenu au-dessus du support profond de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours au cours des trois dernières semaines, alors que le cycle de force relative commençait à percer, augmentant la probabilité que les haussiers continuent de contrôler la fourchette du titre. Cela augure bien de nouveaux sommets dans les mois à venir.
Graphique à long terme de Walmart (1996 – 2020)
Une correction persistante s’est terminée à un plus bas de cinq ans en 1996, laissant la place à une tendance haussière qui a atteint de nouveaux sommets un an plus tard. Les traders qui suivent les tendances sont ensuite intervenus, générant de solides gains qui ont culminé à 70,25 $ le dernier jour de bourse du 20e siècle. Il s’agissait du prochain sommet des 12 dernières années, avant un ralentissement soutenu par un minimum de 40 dollars en mars 2000. Les baisses ultérieures ont testé ce niveau avec succès quatre fois en 2003, mais la bourse n’a pas été en mesure de stimuler l’élan. achat, ce qui a donné lieu à des inspections supplémentaires en 2005, 2006 et 2007.
Le titre a résisté à la récession de 2008, ouvrant la voie à un rallye qui a finalement réduit l’écart avec son plus haut de 1999 au quatrième trimestre 2013. La cassure de 2015 a ajouté environ 15 points avant de se retourner contre le secteur de la vente au détail dans son ensemble, qui perdait rapidement des parts de marché au profit du commerce électronique. Il est tombé à son plus bas niveau depuis quatre ans en novembre, renforçant la décision de Walmart d’aller de l’avant avec l’acquisition de Jet quelques mois plus tard.
Perspectives à court terme de Walmart
La cassure de 2017 a marqué le début d’une nouvelle ère, déclenchant une tendance haussière à deux volets qui a continué à atteindre des sommets historiques en avril 2020. Les vendeurs ont ensuite pris le contrôle, vendant les actions à un support moyen mobile à long terme proche de 117 $ à la mi-juin. Ce niveau pourrait servir de tremplin dans les semaines à venir, ramenant Walmart vers ses plus hauts du deuxième trimestre. Il lui faudra cependant reconstituer les fonds perdus d’ici là, peut-être en réponse à de nouveaux fermetures et quarantaines.
L’oscillateur stochastique mensuel illustre l’évolution du titre au premier trimestre, passant à un cycle de vente en décembre 2019 et à un cycle d’achat trois mois plus tard. Il a désormais dépassé le point médian du panel, dans une position idéale pour susciter un regain d’intérêt des acheteurs. De plus, l’oscillateur hebdomadaire vient de dépasser le niveau de survente, ce qui laisse penser que les investisseurs en marge sont prêts à intervenir.
Conclusion
Walmart a peut-être mis fin à sa correction temporaire, ouvrant la voie à une forte croissance au troisième trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
