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Le retardataire du Dow Jones Industrial Average est Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) qui publie ses résultats le jeudi 9 juillet, les analystes de Wall Street s’attendant à un bénéfice par action (BPA) de 1,24 $ sur un chiffre d’affaires du troisième trimestre fiscal 2020 de 34,25 milliards de dollars. Les actions ont augmenté d’environ 15 % au cours des deux semaines qui ont suivi des résultats du deuxième trimestre meilleurs que prévu en avril et se sont inversées, atteignant un plus bas de sept ans en mai. Malheureusement pour les actionnaires qui souffrent depuis longtemps, l’évolution des prix a peu progressé par rapport à ce niveau déprimé au cours des sept dernières semaines, augmentant la possibilité de plus bas encore plus bas.
Le titre a grimpé en flèche grâce à la spéculation au quatrième trimestre 2019, soutenu par des informations faisant état d’un rachat par emprunt avec une société de capital-investissement anonyme. La rumeur s’est effondrée après que les analystes ont pris en compte le fardeau massif de la dette de l’entreprise, qui nécessiterait un montant colossal de 12 milliards de dollars en capitaux propres supplémentaires. Le rallye a atteint un sommet en sept mois, et depuis lors, il n’y a pas eu grand-chose à apprécier du titre, à part son énorme rendement en dividendes de 4,36 %.
L’action Walgreens a reçu un certain enthousiasme lors de sa fuite vers la sécurité au premier trimestre, mais depuis lors, l’éventail des risques n’a pas favorisé les gros payeurs de dividendes du Dow Jones. Walgreens a fait sa part pendant la pandémie, en aménageant des espaces dans les parkings pour les tests au volant, mais ces actions n’ont probablement pas été rentables pour l’entreprise. Il y a également eu peu d’informations sur Wall Street au deuxième trimestre, une seule amélioration soulignant l’indifférence généralisée.
Graphique à long terme de Walgreens (1987 – 2020)
Le titre est entré dans une forte tendance haussière après le krach de 1987, affichant des gains impressionnants quatre fois par rapport à son sommet de novembre 2000 à 45,75 $. Une correction à deux pattes a trouvé un support autour du niveau moyen de 20 $ au premier trimestre 2003, laissant la place à une vague de reprise qui a complété un aller-retour vers le précédent sommet en 2005. La cassure qui a suivi n’a pas réussi à attirer les achats, créant une action volatile dans les deux sens au-dessus du nouveau niveau de support, suivie par la cassure de 2007.
La baisse s’est terminée à un plus bas de 10 ans près de 21 $ en octobre 2008, tandis que la reprise qui a suivi s’est arrêtée d’environ 6 points par rapport au plus haut de 2006 en 2011. Le titre a complété le cycle et a éclaté en 2013, générant des gains forts mais de courte durée, atteignant un sommet historique de 94,10 $ en août 2011. 2015. Le titre est ensuite tombé dans une fourchette de négociation peu profonde, a cassé le support en 2017, et est entré dans une tendance baissière majeure qui a produit une série de hauts et de bas plus bas au troisième trimestre 2020.
La vente massive du premier trimestre n’a pas réussi à plafonner la cassure de 2013 juste au-dessus de 50 $, établissant une nouvelle résistance à ce niveau. Cependant, la tendance baissière continue en mai s’est inversée au niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance haussière de 2008 à 2015, marquant un tournant à enjeux élevés pour la tendance baissière à long terme. L’oscillateur stochastique mensuel est passé simultanément à un cycle d’achat, les deux facteurs techniques alertant les acteurs du marché des signes d’une nouvelle tendance haussière.
Graphique à court terme de Walgreens (2017 – 2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint un niveau record lors de la course haussière de 2019 et est tombé à son plus bas niveau sur 11 mois au premier trimestre. Depuis lors, une légère pression d’achat ressemblait à une pêche de fond, mais l’évolution des prix est restée stable, bloquée à la moyenne mobile exponentielle en baisse sur 50 jours. Pendant ce temps, l’EMA de 200 jours a dépassé la ligne bleue à 51 $, consolidant la résistance au niveau de retracement de 0,618. À son tour, cette position avertit les traders que les achats augmenteront vers le milieu des années 50 pour dissiper les sombres perspectives techniques à long terme.
Conclusion
Les actions de Walgreen Boots Alliance sont entrées dans le rapport sur les résultats de cette semaine entravées par les sommets de Wall Street et le scepticisme des investisseurs après qu’une tendance baissière de cinq ans reste en vigueur, malgré une performance exceptionnellement solide au deuxième trimestre par rapport aux normes communes.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
