L’action Tesla (TSLA) est-elle prête pour un changement ?

Le constructeur de voitures électriques Tesla, Inc. (TSLA), dont la valorisation a dépassé le billion de dollars au cours de l’année écoulée, a connu un renversement en 2022 dans un contexte de liquidation plus large des actions technologiques sur le marché. Même un rapport sur les bénéfices exceptionnels et des bénéfices records n’ont pas pu relancer sa fortune, les actions ayant chuté de plus de 11 % après l’appel.

Cependant, les analystes qui ont publié des rapports haussiers avant la publication des résultats de l’entreprise prédisent un revirement pour Tesla. Au moment de la rédaction de cet article, les actions se négocient à 913,99 $, en hausse d’environ 8 % par rapport au début de la journée.

Une histoire de croissance convaincante

Dan Levy, analyste au Crédit Suisse, a rehaussé les actions de Tesla de neutre à surperformance dans une note ce matin, affirmant que “le recul (du cours de l’action de Tesla) crée un point d’entrée attrayant”. D’un sommet de 1 199,55 $ le 3 janvier 2022, le titre est en baisse d’environ 24 % au moment d’écrire ces lignes. Levy a reconnu le récent ralentissement des valeurs de croissance depuis le début de l’année et a déclaré que Tesla en avait été « disproportionnellement » touchée. Mais il émet l’hypothèse que le titre se remettra de la baisse actuelle.

“Tesla est unique en son genre : nous aurions du mal à trouver une action qui coche toutes les cases comme Tesla : une croissance convaincante (à la fois des revenus et du BPA), des perturbations, une décarbonisation, etc.”, a-t-il écrit, ajoutant que des “fondamentaux solides” devraient aider à relancer l’action Tesla.

Tesla a récemment annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes. Il a enregistré un bénéfice par action (BPA) de 2,54 dollars (contre 2,36 dollars estimés par les analystes) et un bénéfice record. L’entreprise a livré 936 000 véhicules électriques, un nouveau record l’année dernière. D’après son dernier rapport sur les résultats, Tesla affiche également les meilleures marges d’exploitation parmi les constructeurs de véhicules électriques (VE). “Les marges élevées sont importantes non seulement pour (le bénéfice par action), mais aussi parce que nous nous attendons à ce que Tesla utilise à terme la force des marges et la standardisation des logiciels pour stimuler la croissance des volumes”, a écrit Levy dans sa note.

Pendant la pandémie, Tesla a également étendu ses opérations pour inclure davantage d’installations de fabrication à Austin et Berlin. Cet ajout contribuera à augmenter la production de l’entreprise au-delà de son objectif actuel d’augmentation de la production de 50 % par an. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise le 26 janvier, Zachary Kirkhorn, directeur financier de Tesla, a déclaré que cet objectif était « vraiment réalisable avec uniquement nos usines de Fremont et de Shanghai ».

Levy du Credit Suisse écrit : « Avec moins de questions sur la demande et plus de questions sur l’offre de véhicules électriques, Tesla sera le principal bénéficiaire. L’entreprise a une avance sur ses produits par rapport à ses pairs et a adopté l’approche la plus complète en matière d’offre de véhicules électriques. Non seulement Tesla n’a pas à faire face aux défis que les anciens (fabricants d’équipement d’origine) doivent relever (dilution des marges, changements de fabrication, distribution), mais Tesla est également leader en matière d’approvisionnement/intégration verticale, de logiciels, de simplicité des produits et de capital disponible. Il a fixé un objectif de cours de 1 025 $ pour l’action Tesla.

L’objectif de prix de Levy dépasse même les estimations plus optimistes du prix du constructeur de voitures électriques d’autres analystes. Par exemple, l’analyste de Wedbush Securities, Dan Ives, un partisan de longue date de Tesla, a prédit un prix de 1 400 $ pour l’entreprise. Il a dit à Yahoo! Données financières après appel aux résultats.