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Tesla, Inc. (TSLA) vient de terminer une année spectaculaire, avec des actions en hausse de près de 26 % pour atteindre un sommet historique supérieur à 400 $. La vague de hausse a été encore plus forte qu’il n’y paraissait à première vue, avec un gain stupéfiant de 125 % au cours des sept derniers mois de 2019. Elle a également terminé l’année sur une note très positive pour les actionnaires à long terme, avec Trip Chowdhry de Global Equities Research fixant un objectif de cours monstrueux de 4 000 $ pour 2030.
Malgré cela, les acheteurs ravis sont devenus complaisants ces derniers mois, de nombreux acheteurs tardifs se plaçant dans des positions importantes à des prix élevés et potentiellement insoutenables. Une vérification de la réalité suivra certainement cette vague d’achat, avertissant les actionnaires que Tesla doit soutenir l’impressionnante séquence de nouvelles positives de 2019 avec une expansion de la production et des ventes saines dans le monde entier, sous peine de risquer une baisse du cours de l’action.
Cette prise de conscience des risques doit être prise rapidement car la société publiera ses chiffres de production et de livraison du quatrième trimestre plus tard cette semaine. Tesla vient de livrer en grande pompe son premier Model 3 fabriqué en Chine, mais il faudra du temps pour développer les nouvelles installations de l’entreprise dans le pays asiatique. Pendant ce temps, les investisseurs doivent accepter les volumes nationaux, qui augmentent à un rythme lent en raison de problèmes chroniques de démarrage.
Il existe également des raisons techniques d’être prudent dans les semaines à venir, malgré le pic enregistré en décembre qui a atteint un niveau record. Pour commencer, l’accumulation n’a pas réussi à suivre le rythme de la hausse des prix, créant une divergence baissière qui augmente la probabilité d’une cassure ratée. De plus, la hausse directe des prix depuis juin a laissé un écart non comblé entre 260 $ et 290 $, cette fourchette de prix constituant le seul niveau de support clair si le titre entre dans une correction de plusieurs semaines.
Graphique à long terme TSLA (2010 – 2019)
La société est devenue publique à 19 dollars en juin 2010 et a rapidement grimpé jusqu’à environ 30 dollars. Ce niveau a marqué une résistance à une cassure de 2013 qui a attiré de forts achats, faisant grimper les actions à 280 $ à l’été 2014. Le titre s’est ensuite stabilisé dans une fourchette de négociation de 148 points, avant une cassure secondaire six mois seulement après l’élection présidentielle de 2016. La hausse s’est arrêtée à 380 $ en juin 2017, laissant la place à une large fourchette.
Les actions sont sorties du support de la fourchette en mai 2019 et sont tombées à un plus bas de trois ans en juin, tandis qu’une reprise rapide en juillet a stabilisé une nouvelle résistance. L’action Tesla est revenue dans sa fourchette de négociation en octobre grâce à des indicateurs optimistes au troisième trimestre, créant une continuation de l’écart de 30 points qui apparaît généralement dans les courses haussières en cinq vagues d’Elliott. Effectivement, l’évolution des prix est entrée dans la cinquième vague de cette tendance haussière en décembre, atteignant un sommet historique à 435,31 $ il y a moins d’une semaine.
L’oscillateur stochastique mensuel est tombé en territoire de survente à trois reprises en 2019, mettant en évidence un pic de pression de vente avant une nouvelle tendance haussière. Le dernier cycle d’achat est désormais entré en territoire de surachat pour la deuxième fois depuis novembre, signe d’une bonne tenue. Cet indicateur ne montre aucun signe de percée, de sorte que les signaux haussiers restent totalement intacts à l’aube de la nouvelle décennie.
Graphique à court terme TSLA (2017 – 2019)
Cependant, le graphique journalier montre une faiblesse structurelle qui pourrait laisser présager un ralentissement sur plusieurs semaines. L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a culminé en 2017 après une longue période d’accumulation. Il n’a pas réussi à percer lors de son test de 2018 et est entré dans une période de distribution continue, se terminant à un plus bas de six ans en mai 2019. Malheureusement, la pression d’achat depuis lors n’a pas réussi à ramener l’OBV à ses sommets précédents, créant une divergence baissière qui prédisait un renversement et la possibilité d’une cassure ratée.
L’analyse par vagues d’Elliot de l’évolution des prix depuis juin 2019 conforte ce point de vue, avec trois vagues ascendantes et deux corrections suggérant que la tendance pourrait être sur le point de s’achever. La grille de Fibonacci s’étendant à la hausse place l’écart de continuation d’octobre au niveau de retracement haussier de 0,382, ce qui se produit souvent lors de tendances haussières rapides. Enfin, la première et la cinquième vague sont à peu près de même longueur, ce qui est un autre phénomène courant lorsqu’une tendance pilotée par Elliott est sur le point de se terminer.
Conclusion
L’action Tesla pourrait achever la dernière étape de sa tendance haussière rapide, soulevant la possibilité d’une correction intermédiaire qui pourrait éventuellement tester l’écart d’octobre en dessous de 300 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
