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La plateforme de streaming Roku, Inc. (ROKU) n’a pas réussi à bénéficier des vastes efforts de reprise du deuxième trimestre et a inversé sa trajectoire, soulevant la possibilité d’un net recul qui pourrait potentiellement atteindre un plus bas de 11 mois en mars. Il est difficile d’identifier la cause de la récente pression à la vente, avec une seule dégradation de la note de Wall Street et 4 millions d’actions comme seul signe négatif clair au cours du mois dernier.
Cependant, Roku a culminé le 7 mai et s’est vendu de près de 8 % lors de la session suivante, malgré un largement supérieur aux estimations de revenus du premier trimestre 2020. Une augmentation de 55,2 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre, à 320,77 millions de dollars, n’a pas réussi à susciter l’intérêt des acheteurs, peut-être parce que la société a également déclaré une perte nette de 0,45 $ par action. L’action Roku a continué de baisser depuis la publication du rapport et se négocie actuellement à plus de 30 points en dessous de son pic de reprise.
Le confessionnal de mai admettait également que les recettes publicitaires du deuxième trimestre n’atteindraient probablement pas leur objectif, même si les comptes d’avril ont augmenté de 30 %. Le déficit potentiel met en évidence la vulnérabilité cyclique de l’entreprise, les revenus publicitaires augmentant généralement en période d’expansion économique et diminuant en période de récession et de récession. Les réouvertures mondiales pourraient également freiner l’intérêt des acheteurs, laissant aux gens moins de temps pour se divertir à la maison.
Graphique hebdomadaire ROKU (2017 – 2020)
La société est devenue publique au milieu de l’adolescence en septembre 2017 et a inversé près de 30 $ lors de la session suivante. Un repli lent s’est maintenu au-dessus du prix d’ouverture de l’introduction en bourse en novembre, alors qu’un rallye motivé par l’élan s’est installé, triplant le cours de l’action en seulement six semaines. Le ralentissement qui a suivi a produit un plus bas plus élevé en avril 2018, laissant la place à de nouveaux achats qui ont complété l’aller-retour vers le précédent sommet en août.
La cassure immédiate s’est arrêtée vers le milieu des années 70 deux mois plus tard, avant un repli qui a chuté de près de 3 points par rapport au plus bas d’avril à la fin de l’année. Il a récupéré ces pertes en mai 2019, complétant une cassure en forme de tasse et de poignée qui a généré des achats impressionnants en septembre. Les actions ont alors atteint un sommet historique de 176,55 $ et sont entrées dans une fourchette de négociation stable avec un support supérieur à 90 $.
L’action des prix s’est maintenue dans ces limites jusqu’en mars 2020, lorsque la chute induite par la pandémie a sapé le support dans la fourchette avant un test réussi de la cassure de mai 2019 à 70 $. Le rebond du deuxième trimestre a reproduit le support brisé lors de l’écart du 14 avril entre 97 $ et 102 $, mais la dynamique haussière s’est inversée au niveau de la ligne de tendance en développement des plus hauts inférieurs du 7 mai, mettant en évidence la résistance qui marque désormais la ligne de démarcation entre l’achat et la vente.
L’oscillateur stochastique hebdomadaire est tombé en territoire de survente après qu’un rallye d’une semaine n’ait pas réussi à surmonter la résistance à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 semaines, mais il n’a montré aucun signe de transformation en un nouveau cycle d’achat. Cependant, les baissiers doivent agir de manière défensive à ce stade, car la baisse depuis début mai se rapproche désormais de l’écart d’avril et du support de range rétabli, ce qui augmente la probabilité que les acheteurs soient bientôt sur la touche.
Graphique quotidien ROKU (2019-2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint son prix le plus élevé en septembre et est également entré dans la phase de distribution avec une série de sommets plus bas. L’OBV se rapproche désormais dangereusement de son plus bas de mars, indiquant une faiblesse des achats au deuxième trimestre malgré une augmentation de plus de 80 points. Au minimum, il avertit les traders et les investisseurs de se tenir temporairement à l’écart, en attendant les signaux d’achat insaisissables.
Le modèle sur neuf mois pourrait être l’arbitre final dans cette configuration complexe car il a créé un canal descendant qui a maintenant résisté à trois tentatives de cassure. Dans le même temps, la vente massive de cette semaine sur les EMA étroitement ajustées de 50 et 200 jours sera responsable de l’évolution des prix à court terme, augmentant la possibilité que le titre ne parvienne pas à maintenir le support horizontal malgré la cassure d’avril. Une rupture augmenterait probablement à nouveau la pression à la vente, augmentant ainsi le risque d’un retour aux plus bas du premier trimestre.
Conclusion
Les baissiers contrôlent actuellement l’évolution des prix de Roku malgré une reprise impressionnante au deuxième trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
