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La composante du Dow, Procter & Gamble Company (PG), pourrait constituer un refuge contre la tempête pandémique dans les semaines à venir après avoir maintenu un support à long terme à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 semaines. Les ventes de Vicks, NyQuil et Charmin sont beaucoup moins cycliques que celles des Model 3, des iPhone et des Air Jordan, permettant à Procter & Gamble de maintenir de solides revenus et un rendement du dividende prévisionnel qui a désormais augmenté à 2,96 %. Il pourrait encore baisser avec d’autres actions, mais les dividendes réinvestis pourraient avoir un impact positif sur les rendements futurs.
Stifel, Argus et Deutsche Bank ont toutes reclassé les actions de Procter & Gamble à « Acheter » au cours des deux dernières semaines. L’analyste d’Argus, Chris Graja, a souligné que “les périodes de graves turbulences boursières se sont avérées être des moments propices pour les investisseurs ayant une vision à long terme et se concentrant sur les noms de la plus haute qualité et les plus solides financièrement”. D’autres mises à niveau suivront probablement, renforcées par l’adhésion de la société au Dow Jones Industrial Average.
Graphique à long terme PG (1990 – 2020)
L’action Procter & Gamble a bondi dans les années 1990, se divisant deux fois au cours de la reprise et culminant au-dessus de 50 $ au début de la nouvelle décennie. Il a diminué de moitié au cours des trois mois suivants, trouvant un support au milieu des années 20, marquant ainsi son plus bas niveau depuis 19 ans. Une hausse lente mais régulière a complété un aller-retour vers le précédent sommet de 2005, donnant lieu à la cassure de 2006 et au blocage au milieu des années 70 au quatrième trimestre 2007.
Le déclin provoqué par la crise économique de 2008 a effacé environ 40 % de la valeur des actions, soit moins que la majeure partie du marché à l’époque. Il a atteint son plus bas niveau en mars 2009 et a grimpé au cours de la nouvelle décennie, mais il a fallu quatre ans pour que la vague de reprise achève sa rotation vers son précédent sommet. Une cassure immédiate a ajouté moins de 20 points en décembre 2014, lorsque la tendance haussière a de nouveau atteint son apogée.
Cette résistance a contrecarré les tentatives haussières de 2017 et 2018, donnant lieu à un plus bas à long terme plus élevé en décembre 2018, avant qu’une cassure en février 2019 n’attire des achats agressifs pour le reste de l’année. Cette vague haussière s’est poursuivie tout au long de la seconde moitié de février, atteignant un sommet historique à 128,07 $ avant de dépasser les références communes et de chuter de 26 % pour atteindre un plus bas du 23 mars à 94,34 $.
L’oscillateur stochastique mensuel vient d’entrer dans un cycle de vente à partir de niveaux de surachat, prédisant une faiblesse relative qui pourrait durer jusqu’au troisième trimestre. Les actions ont rebondi au-dessus du nouveau support au même moment, mais le cycle baissier a augmenté la probabilité de rupture du niveau et a créé une vague de ventes dans une ligne de tendance de neuf ans de plus bas ascendants au milieu des années 70. Cette fourchette de prix a été étroitement alignée sur l’EMA à 200 mois, offrant potentiellement une opportunité d’achat à long terme à faible risque.
Graphique à court terme PG (2016 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a culminé en 2016 et est entré dans une phase de distribution se terminant au deuxième trimestre 2018. Les achats ultérieurs ont atteint une résistance quelques mois plus tard, produisant une cassure cohérente avec la forte hausse du titre jusqu’à un niveau record. Il est possible que l’OBV tombe dans la ligne de support noire en même temps que le prix se dirige vers la ligne de tendance rouge inférieure, ce qui renforce la confiance dans la capacité de prédire un plancher autour de 70 $.
La reprise qui a commencé la semaine dernière a maintenant atteint le niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,382, qui a également marqué la rupture du support aux plus bas du 28 février. L’action des prix à court terme pourrait créer cette barrière dans les séances à venir, mais la résistance augmenterait alors de façon exponentielle, avec une faible probabilité que le rallye dépasse le retracement de 50 % près de 112 $. Par conséquent, il est logique de rester à l’écart si vous souhaitez faire la moyenne d’un jeu de dividendes à long terme et attendre que les plus bas soient testés et/ou cassés.
Conclusion
Le titre Proctor & Gamble pourrait devenir une valeur refuge dans les prochaines semaines, soutenu par un secteur non cyclique et un dividende impressionnant qui ne sera probablement pas suspendu.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
