CalculatriceCliquez pour ouvrir
PayPal Holdings, Inc. (PYPL) publie ses résultats après la clôture de mercredi, les analystes de Wall Street s’attendant à ce que le géant du numérique affiche un bénéfice par action (BPA) de 0,75 $ sur un chiffre d’affaires du premier trimestre 2020 de 4,72 milliards de dollars. La société a dépassé les estimations pour le quatrième trimestre 2019 en janvier, mais a abaissé ses prévisions de revenus et de bénéfices pour le premier trimestre en raison d’une série d’acquisitions. Les perspectives consensuelles ont continué de baisser au cours des trois derniers mois en raison de la pandémie de coronavirus.
L’entreprise est bien placée pour survivre à la crise, avec une baisse des transactions en espèces depuis des années, accélérée par les quarantaines et les commandes de séjour à domicile. Cependant, les volumes de ventes numériques réagissent fortement aux cycles économiques, augmentant pendant les expansions et se contractant pendant les récessions. Avec 30 millions d’Américains sans emploi, les perspectives de bénéfices de PayPal ont été durement touchées et continueront probablement à être minimes au cours des deux prochains trimestres.
Le titre s’est bien comporté au cours des sept dernières semaines, formant une configuration en forme de V et a maintenant effectué un aller-retour jusqu’au plus haut historique de février à 124,25 $. Cependant, ce niveau n’est que de trois points au-dessus du plus haut de 2019 et marque toujours une résistance alors que le repli du premier trimestre n’a pas réussi à percer. De plus, l’accumulation n’a pas réussi à se redresser au même rythme que les prix, ces deux facteurs augmentant la probabilité d’un retournement baissier après les bénéfices.
Graphique à long terme PYPL (2015 – 2020)
La société est devenue publique en juillet 2015 par l’intermédiaire d’une filiale de la société mère eBay Inc. (EBAY), a ouvert ses portes au milieu des années 30 et est entrée dans une tendance haussière qui a culminé quelques jours plus tard à 42,55 $. Ce niveau a marqué près de deux ans de résistance, laissant la place à une baisse rapide jusqu’à un plus bas historique à 30,00 $, suivie d’une évolution des prix dans une fourchette étroite. Une tentative de cassure en octobre 2016 a échoué, tandis qu’une deuxième tentative en mai 2017 a franchi la barrière, établissant une forte tendance haussière.
Les gains ultérieurs se sont arrêtés autour du milieu des années 80 au premier trimestre 2018, mais les haussiers se sont engagés à maintenir une trajectoire de reprise superficielle, ajoutant quelques points en septembre. Les actions ont bien résisté tout au long du quatrième trimestre de la même année, trouvant un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines, avant que le rallye de 2019 n’atteigne de nouveaux sommets en février. Cette vague haussière s’est terminée à 121,48 $ en juillet, établissant une barrière rigide qui guide toujours l’évolution des prix.
Un repli régulier en octobre s’est terminé par une cassure au premier trimestre, créant une base arrondie suivie d’un retour au sommet précédent. Le titre a atteint un nouveau sommet le 14 février, mais a reculé seulement quatre séances plus tard, déclenchant une cassure ratée jusqu’au support d’octobre. La pression à la vente s’est atténuée à un plus bas de 14 mois près de 80 $, se maintenant au-dessus des plus bas atteints au quatrième trimestre 2018 avant de remonter en avril.
Graphique à court terme PYPL (2018 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a culminé en juillet 2019 et est entré dans une phase de distribution superficielle qui s’est terminée au début de 2020. L’accumulation en février a atteint la résistance suivant le prix, avant qu’un renversement ne consolide la résistance au niveau des lignes rouges. L’OBV a fortement rebondi depuis son plus bas de 52 semaines de mars, mais n’a pas atteint de résistance, ce qui soulève des doutes quant à la force d’achat avant la publication des résultats.
La tendance des prix depuis mai 2019 déclenche également des signaux d’alarme, avec une résistance horizontale et un support de ligne de tendance descendante. Les tendances haussières saines ont tendance à se produire à travers des hauts et des bas plus élevés, mais le rallye de mai n’a pas réussi à produire un plus bas plus élevé. Cette apparence asymétrique augmente la probabilité qu’un rallye vers un nouveau plus haut s’estompe rapidement, formant un plus haut plus élevé dans une configuration d’extension baissière, également connue sous le nom de mégaphone. Par conséquent, il est logique de surveiller l’OBV pour déceler un renversement de la ligne rouge avant de capitaliser sur l’actualité.
Conclusion
L’action PayPal a rebondi jusqu’aux niveaux de résistance en 2019 et 2020, mais des gains supplémentaires pourraient être nécessaires pour une cassure durable.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
