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McDonald’s Corporation (MCD), une composante du Dow Jones, devrait briser le support de mars dans les semaines à venir et tomber à son plus bas niveau depuis 2015. Une série de vents contraires violents sont apparus au premier trimestre, menés par la fermeture de restaurants et/ou de services de restauration dans le monde entier. L’entreprise soutient les franchisés en difficulté économique, mais il est peu probable que cela évite la faillite si les ventes ne rebondissent pas au cours des deux prochains mois.
Mickey D a emprunté 1 milliard de dollars disponibles dans le cadre de son accord de crédit, ce qui indique que les pénuries de capitaux auraient considérablement augmenté si l’épidémie de COVID-19 ne s’était pas installée au cours de la première moitié du deuxième trimestre. Pire encore, Wall Street suggère à tort que les ventes rebondiront immédiatement alors qu’en réalité, les clients éviteront les lieux publics pendant des mois après que les hôpitaux se soient vidés. De plus, l’industrie n’a pas réussi à convaincre de nombreuses personnes que les employés des restaurants et les chauffeurs-livreurs prenaient les précautions nécessaires pour éviter la transmission du virus.
Les Américains sortiront également de cette crise bien plus pauvres, malgré les programmes de relance massifs du gouvernement. À la base, la restauration décontractée est une industrie cyclique, dans laquelle les consommateurs ferment leurs poches lorsqu’ils ont besoin d’argent pour payer les factures de leur ménage. La récente augmentation des ventes de viande suggère également que de nombreuses personnes apprennent à cuisiner à la maison pour la première fois, provoquant peut-être un changement de paradigme qui se traduira par une diminution du nombre de visites aux Happy Meals.
Graphique à long terme MCD (1999 – 2020)
L’augmentation pluriannuelle s’est terminée à 49,69 $ en novembre 1999, marquant un sommet qui est resté incontesté pendant les sept années suivantes, avant le tournant du millénaire. La pression à la vente s’est atténuée jusqu’au milieu des années 20 au deuxième trimestre 2001, établissant un niveau de support qui a été cassé en juillet 2002. Des baissiers agressifs ont contrôlé la fourchette du titre jusqu’en mars 2003, lorsque le titre a finalement atteint son plus bas niveau depuis 10 ans.
La vague de reprise qui a suivi a vu des gains constants tout au long du marché haussier du milieu de la décennie, achevant un voyage vers le plus haut de 1999 en mai 2007. Une cassure s’est produite avec une série de vendeurs après avoir atteint le plus bas des 60 $ en décembre, générant une action volatile dans une fourchette au sommet d’un nouveau support. Malgré cela, le titre a encore fait preuve d’une relative solidité par rapport à des indices de référence plus larges pendant le ralentissement économique, renforçant la cassure secondaire au début de la nouvelle décennie.
La tendance haussière a de nouveau culminé en janvier 2012, établissant une forte résistance à 100 $, rejetant plusieurs tentatives de cassure en octobre 2015. L’initiative « petit-déjeuner toute la journée » lancée à ce moment-là a provoqué une cassure qui a créé une large tendance haussière d’Elliott en cinq vagues. La tendance haussière s’est finalement achevée à l’été 2019, tandis que la baisse qui a suivi a montré la plus forte correction depuis plus d’une décennie.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente à long terme depuis le territoire de surachat en octobre 2019 et est entré dans un cycle d’achat en janvier 2020. Cependant, le titre a perdu plus de 50 points depuis le croisement haussier, ce qui nous indique que les données ne sont pas valides. L’action des prix teste maintenant la récente cassure du support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois, les actions s’échangeant en dessous de ce niveau pour la première fois depuis 2003.
Graphique à court terme MCD (2017 – 2020)
L’indicateur de distribution-accumulation du volume en bilan (OBV) a mis fin à une période d’accumulation de plusieurs années en avril 2018 et s’est déplacé vers la ligne de support depuis mai 2017. L’indice est tombé à ce niveau pour la troisième fois la semaine dernière, tandis que sept jours de hausse des prix ont à peine fait bouger l’indice d’accumulation. Il s’agit d’un comportement typique dans lequel la prise de bénéfices à court terme, plutôt que la pêche de fond, détermine l’évolution des prix.
Le titre a finalement inversé le retracement de vente de 50 % après avoir comblé l’écart du 15 mars. Le retracement de Fibonacci de 0,618 à 180 $ a presque égalé l’écart du 12 mars, marquant une fourchette de prix qui ne sera probablement pas brisée à ce stade. Cependant, il n’y a pas de calendrier pour un test du plus bas de mars car le groupe est toujours confronté à une condition technique extrêmement survendue à court terme.
Conclusion
L’action McDonald’s est susceptible de briser son plus bas de mars et de tester un support à 100 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
