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Kraft Heinz Co. (KHC) a peut-être touché le fond après une baisse brutale des prix de deux ans et demi qui a effacé plus de 70 % de sa valeur. Si tel est le cas, les nouveaux actionnaires bénéficieront du double bénéfice d’un prix plus élevé et d’un rendement en dividende élevé, ce qui en fera un investissement attractif à long terme. Cependant, Rome ne s’est pas construite en un jour et le géant de l’alimentation devra faire face à des obstacles et à du ruban adhésif double face jusqu’à ce qu’il absorbe l’offre massive du milieu des années 30 jusqu’aux années 40 supérieures.
Les actions ont augmenté de plus de 12 % la semaine dernière après que la société ait dépassé les estimations de bénéfices du troisième trimestre et enregistré des revenus en ligne. Cette nouvelle “mieux qu’effrayante” a déclenché une pression massive d’achat et de vente à découvert, mettant fin à une baisse post-bénéfice qui a contribué à une longue série de plus bas historiques. Néanmoins, la mise en œuvre du plan de stabilisation 2019 présenté dans la présentation des résultats prendra des années, visant à limiter la confiance, les valorisations et les hausses de prix.
Le manque de détails rendra également plus difficile pour les investisseurs en marge de se lancer dans les semaines à venir. Par exemple, le point culminant d’une présentation intitulée « Transformer à court terme » contient une longue liste de doubles langages commerciaux courants, notamment le but de « diagnostiquer les domaines d’intervention clés », « apporter des correctifs critiques » et « capter l’efficacité ». Il semble que Wall Street ait pris note de cette ambiguïté intentionnelle et n’ait publié aucune mise à jour depuis la publication de la semaine dernière.
Graphique à long terme de KHC (2013 – 2019)
(Le graphique TradingView.com commence avec la fusion Heinz en 2015)
Les actions ordinaires des opérations existantes sont devenues effectives en septembre 2012 lorsque Kraft Foods a scindé ses activités d’alimentation et de boissons en Mondelēz International, Inc. (MDLZ) et Kraft Foods Group. Il a ouvert la première séance à 35,42 $ et est tombé dans une fourchette de négociation étroite, plafonnée par un support en dessous de 30 $ et une résistance au-dessus de 30 $. La cassure de la fourchette au premier trimestre 2013 a généré des gains modestes et s’est arrêtée au-dessus de 40 $ quelques mois plus tard.
Les prix ont augmenté latéralement au cours des deux années suivantes, pour finalement commencer par un pic d’achat en mars 2015, lorsque l’annonce de la fusion Kraft-Heinz a créé un écart de 15 points par rapport aux 70 dollars les plus bas. Cette nouvelle tendance haussière a fait peu ou pas de progrès en mai 2016, pour finalement céder la place à un rallye de canal qui a augmenté de plus de 20 points pour atteindre le sommet historique de février 2017 de 97,77 $.
Le retracement suivant a été franchi à partir du double sommet en septembre 2017, établissant une forte résistance au-dessus de 70 $. Il a testé cette barrière au premier trimestre 2018 et est tombé comme un roc, tombant précipitamment en décembre lorsqu’il a finalement comblé l’écart de 2015 de près de 50 dollars. La hausse jusqu’à ce niveau s’est arrêtée en février 2019, créant un écart de vente important entre les tranches moyennes de 30 et les tranches supérieures de 40 dollars qui pourrait prendre des mois à se combler, malgré la récente hausse.
L’oscillateur stochastique hebdomadaire est entré dans un cycle d’achat en août 2019 et a maintenant atteint un niveau de surachat qui a produit quatre retournements au cours des deux dernières années. Pendant ce temps, l’oscillateur mensuel entre dans un cycle d’achat qui n’a pas encore atteint les niveaux de surachat. Dans l’ensemble, les actions pourraient gagner quelques points supplémentaires dans les semaines à venir, mais le potentiel de hausse semble limité, en particulier avec la pression à la vente susceptible d’augmenter considérablement au milieu des années 30.
Tableau du plan à court terme (2018 – 2019)
Le rallye de la semaine dernière a atteint la résistance au niveau de retracement de Fibonacci de 0,382 de la dernière vente à découvert, ainsi que la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours et les plus hauts de mars 2019. Au contraire, cela ressemble à une configuration de fond qui produirait des replis supplémentaires avant que le titre n’attaque avec succès le large écart d’avril. Une baisse jusqu’à l’EMA de 50 jours à 28 $ pourrait offrir une opportunité d’achat à faible risque dans ce scénario, car elle pourrait dessiner l’épaule droite d’un modèle tête et épaules inversé.
Le modèle de distribution-accumulation de volume en solde (OBV) recommande également la prudence, en remontant à la résistance créée par l’écart de vente. Il évolue en étroite collaboration avec l’évolution des prix et pourrait compléter une configuration tête et épaules inversée identique dans les mois à venir. Parallèlement à d’autres mesures fondamentales et techniques, cette configuration indique aux acteurs du marché à long terme qu’ils voudront peut-être se tenir à l’écart et attendre que des prix plus bas entrent.
Doublure inférieure
L’action Kraft Heinz a finalement atteint son plus bas niveau après une tendance baissière prolongée, mais cela pourrait prendre plusieurs mois pour générer une dynamique soutenue.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
