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Dow Ingredients, The Home Depot, Inc. (HD) a publié mardi ses résultats du quatrième trimestre 2019 avant la commercialisation, les analystes de Wall Street s’attendant à un bénéfice par action (BPA) de 2,11 dollars sur un chiffre d’affaires de 25,8 milliards de dollars. Les acteurs du marché surveilleront de près les résultats après que le géant de la rénovation domiciliaire a raté ses revenus du troisième trimestre et a abaissé ses prévisions pour l’exercice 2020 en novembre, envoyant une baisse de 12 % sur trois semaines à un plus bas de quatre mois.
La pression commerciale a pris fin lorsque la société a confirmé ses prévisions pour 2020 à la mi-décembre, prévoyant une croissance du chiffre d’affaires de 1,8 % sur un an, à 110 milliards de dollars. La prochaine vague de reprise a dépassé le sommet du marché haussier d’octobre en janvier, donnant lieu à une cassure de février à un sommet historique à 247,36 $ vendredi. Les actions ne baissent que de 3 points lundi matin, ce qui n’est pas si mal étant donné que l’indice S&P 500 s’échange en baisse de 3 %.
La tendance haussière du canal depuis décembre a élevé la force relative hebdomadaire en territoire de surachat, mais les mesures mensuelles sont positionnées à mi-intervalle, prédisant que les haussiers l’emporteront si la réaction à la vente touche le titre après le plaidoyer de culpabilité de cette semaine. Pourtant, il n’y a pas grand-chose à gagner à poursuivre une reprise post-actualité à ce stade, avec les principaux indices de référence qui s’estompent en raison de l’épidémie généralisée de coronavirus.
Le point d’entrée le moins risqué pour les acteurs du marché prudents pourrait survenir avec une cassure ratée au-dessus du sommet de 2019 à 239 $, suivi d’une baisse qui trouve un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours proche de 232 $. Cependant, la poursuite de la tendance à la baisse générera des signaux de vente secondaires qui pourraient annoncer un voyage dans l’EMA de 200 jours à 220 $. Cette vague de ventes rendra la tendance générale moins haussière et ressemblera davantage au début d’une tendance baissière plus large.
Graphique HD à long terme (1990 – 2020)
Le stock s’est divisé six fois entre 1987 et 1993, démontrant une croissance rapide alors que les magasins à grande surface ont gagné une énorme part de marché face aux détaillants familiaux. Il a culminé à 11,45 $ après la dernière division, évoluant dans une fourchette étroite, avant que la cassure de 1997 n’atteigne 69,75 $ au tournant du millénaire. Il s’agit d’un sommet en 13 ans, précédé d’un marché baissier qui a fait chuter les actions de plus de 70 % jusqu’à un plus bas de janvier 2003, à 20,10 dollars.
Le rallye de fin 2004 s’est arrêté au niveau du retracement de liquidation de 50 %, marquant un niveau de résistance maintenu au cours des tentatives de cassure en 2005, 2006 et 2007. La baisse pendant la récession a réduit de 3 points le plus bas de 2003, atteignant le plus bas qui a finalement mis fin à la tendance baissière de huit ans. La vague de reprise qui a suivi a finalement complété un aller-retour vers le précédent sommet de 2013, donnant lieu à la cassure de 2014 qui a produit une hausse impressionnante jusqu’au sommet de février 2018 à 207,60 $.
Une tentative de cassure au troisième trimestre a échoué, tandis que le quatrième trimestre a atteint un plus bas de 52 semaines à 150 $ en décembre. Cela a constitué une excellente opportunité d’achat, avant un rallye qui a achevé le voyage vers les plus hauts de 2018 en juillet 2018. Les actions ont éclaté en août, tandis qu’un repli en décembre a confirmé le support au niveau de cassure, ouvrant la voie à un rallye 2020 qui a atteint un nouveau sommet.
Perspectives à court terme HD
L’évolution des prix depuis septembre 2018 a créé une configuration en coin ascendant qui est considérée comme baissière car le support est si proche de la résistance, permettant à des retracements relativement petits de générer des signaux de vente importants. Le rallye de février s’est inversé au niveau de la résistance du coin, renforçant la tendance, tandis qu’une baisse jusqu’à 220 $ produirait un nouvel ensemble de signaux de vente. Ce niveau est vaguement lié à l’EMA de 200 jours, mettant en évidence le niveau parfait pour vérifier si les vendeurs ont le contrôle après les bénéfices.
Conclusion
L’action Home Depot doit se maintenir à 220 $ pour maintenir sa trajectoire ascendante et atteindre de nouveaux sommets.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
