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Expedia Group, Inc. (EXPE) a publié ses résultats après la clôture de mercredi, les analystes prévoyant une perte de 1,29 $ par action sur un chiffre d’affaires de 2,15 milliards de dollars au premier trimestre 2020. Le consensus marquerait une baisse des revenus de 22 % par rapport au quatrième trimestre 2019, la pandémie de coronavirus ayant fait des ravages dans le transport aérien et le taux d’occupation des chambres d’hôtel. Malgré cela, Expedia avait du mal à respecter les estimations de Wall Street avant la crise, car les clients frustrés fuyaient et réservaient des voyages directement auprès des compagnies aériennes, des hôtels et des sites de location de voitures proposant de meilleures offres.
Le géant du voyage a souligné la pression provoquée par la pandémie il y a environ un mois lorsque le président Trump a arrêté les vols vers l’Europe, mais n’a pas réalisé l’ampleur des dégâts. Les premiers signes de difficultés sont apparus le 25 février lorsque l’entreprise a annoncé les détails d’un plan de restructuration qui prévoyait la suppression de 3 000 emplois. Expedia a retiré ses prévisions pour 2020 moins de trois semaines plus tard en raison de l’impact attendu « dépassant la fourchette de 30 à 40 millions de dollars », une semaine plus tard avec un prêt de 1,9 milliard de dollars pour payer les factures.
En avril, le président Barry Diller a prévenu qu’Expedia ne dépenserait qu’un milliard de dollars en publicité en 2020, contre 5 milliards de dollars les années précédentes. Cette décision reflète un profond pessimisme quant à un retour rapide au transport aérien, compte tenu de la menace persistante d’infections et d’une deuxième vague cet hiver. Le titre se négocie actuellement autour du même niveau à l’époque, suggérant des conditions techniques extrêmement survendues après une baisse au premier trimestre. Note spéciale : Diller est également président de la société mère Dotdash, IAC/InterActiveCorp (IAC)..
Graphique à long terme EXPE (2005 – 2020)
La société est devenue publique à 27,50 $ en juillet 2005 et a réduit la fourchette de négociation entre ce sommet et le plus bas de 2006 à 12,87 $. La cassure de 2007 a échoué après avoir atteint le milieu des années 30, laissant la place à une baisse constante qui a dépassé le plus bas de 2006 lors de la récession de 2008. Le titre a atteint un plus bas historique de 5,90 $ en novembre 2008 et a fortement augmenté, achevant son voyage vers son précédent sommet en 2011.
Une cassure s’est déclenchée en 2012, entraînant trois hausses jusqu’au plus haut historique de juillet 2017, à 161,00 $. Les actions se sont vendues à leur plus bas niveau depuis deux ans, à 98,52 dollars, en février 2018 et sont restées dans cette fourchette jusqu’en novembre 2019, lorsqu’un rapport sur les résultats du troisième trimestre 2019, mal reçu, a déclenché un krach, suivi d’une tentative de reprise en février. Cette tentative a échoué en mars, confirmant une cassure de la tête et des épaules sur quatre ans et une nouvelle résistance au niveau du décolleté à plus de 90 $.
EXPE Perspectives à court terme
La vente massive de mars s’est terminée à 2 points du niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance haussière sur 9 ans, marquant une position à forte probabilité d’un plus bas à long terme, avant la légère hausse de mai. La reprise a maintenant produit un retracement de 0,618 à 65 $, ce qui est vulnérable à un nouveau test si le rapport sur les bénéfices déclenche une forte réaction de vente, ce qui semble peu probable compte tenu des difficultés. Les difficultés financières de l’entreprise sont bien documentées.
L’oscillateur stochastique mensuel a atteint le territoire de survente en mars et a dépassé sa valeur en avril, prédisant une vigueur relative pendant 6 à 9 mois. Cela pourrait à son tour soutenir un test final du décolleté de la tête et des épaules, qui a été étroitement lié au retracement haussier de 0,382 et au retracement de vente de 0,50. À l’inverse, un renversement majeur avant d’atteindre ce niveau augmenterait considérablement les chances de franchissement du plus bas de mars et le titre abandonnerait la dernière étape de sa tendance haussière à long terme.
Conclusion
Expedia Group a publié mercredi ses résultats du premier trimestre 2020 après la cloche de clôture, avec des problèmes financiers bien documentés et des réductions réduisant la probabilité d’une réaction de vente à l’annonce de l’actualité.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
