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Composante du Dow The Walt Disney Company (DIS) pourrait présenter une excellente opportunité d’achat au quatrième trimestre avant des gains stellaires en 2020 et au-delà. Le service de streaming Disney+, dont la sortie est prévue en novembre, générera des revenus impressionnants, malgré une concurrence croissante, tandis que les films à succès continuent de générer d’énormes retours au box-office. En outre, les perspectives s’améliorent chez ESPN, qui est un nœud coulant autour du cou de l’entreprise depuis 2015, avec le nouveau service d’abonnement affichant des chiffres solides.
Les rats ont enregistré des gains significatifs après avoir surmonté une résistance de quatre ans en avril 2019, mais une baisse constante depuis un rapport médiocre sur les résultats du deuxième trimestre en juillet a miné le sentiment positif, faisant chuter les actions de près de 12 % par rapport aux sommets historiques supérieurs à 147 $. Il a également sous-performé lors du rallye mené par le Dow Jones, ce qui suggère que la correction de deux mois n’a pas encore pris effet.
Graphique à long terme du DIS (1995 – 2019)
Le titre a dépassé la résistance de plusieurs décennies en 1986, entrant dans une forte tendance haussière qui s’est accélérée à la fin de 1994. “Le Roi Lion” a cimenté la renaissance de Disney en tant que géant hollywoodien cette année-là, déclenchant une frénésie d’achats qui s’est terminée en 1998 au prix ajusté de 42,75 $. Il n’a pas réussi à dépasser ce niveau au deuxième trimestre 2000 et a réalisé une double cassure après les attentats du 11 septembre 2001, confirmant la première tendance à la baisse depuis le début des années 80.
La baisse s’est terminée à un plus bas de huit ans dans la tranche inférieure de l’adolescence en août 2002, laissant la place à une tentative de reprise en trois étapes qui s’est arrêtée au retracement de vente de Fibonacci de 0,786 au milieu des années 30 en 2007. La baisse s’est poursuivie pendant la récession de 2008, laissant le titre à moins de deux points de son plus bas annuel. 2002 en mars 2009. Ce faible prix d’impression offre une opportunité d’achat impressionnante avant que le rebond n’achève un aller-retour vers le précédent sommet de 2010.
Une percée plus tard dans l’année a échoué en 2011, déclenchant une baisse massive, suivie d’un nouveau rallye vers un nouveau sommet en 2013. Les acheteurs ont pris le contrôle du sommet d’août 2015 à 122,08 $, avant une vente brutale provoquée par une baisse soudaine de l’audience de la division ESPN, autrefois à l’épreuve des balles. Le titre a perdu 26 % en seulement trois semaines après la nouvelle, a fortement rebondi au quatrième trimestre et a finalement atteint son plus bas niveau au milieu des années 80 au premier trimestre 2016.
L’évolution des prix en mars 2019 a créé un grand triangle qui a brisé la tendance haussière des volumes élevés en avril, après que la société a fixé une date de sortie pour le service de streaming en novembre. Il a augmenté de 25 % en juillet et inversé la tendance, et se négocie actuellement à environ 13 points au-dessus du niveau de cassure, ce qui fournirait un support solide. Cependant, l’oscillateur stochastique mensuel avertit les investisseurs du marché de se retirer temporairement et d’entrer dans un cycle de vente qui augmente rapidement vers des niveaux de survente.
Graphique à court terme du DIS (2018 – 2019)
L’évolution des prix de décembre 2018 à juillet 2019 a produit une vague de rallye d’Elliott en cinq vagues, l’écart continuant de se creuser entre 118 $ et 126 $. La grille de Fibonacci répartie sur ce modèle place l’action actuelle à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours et au retracement de 0,382, créant une salle des marchés susceptible de générer des appels au plus bas. Cependant, l’oscillateur stochastique mensuel raconte une histoire plus baissière, augmentant la possibilité que le repli s’écarte davantage et s’échange en dessous de 120 $ avant de générer un signal d’achat crédible.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a dépassé son prix le plus haut de 2015 en avril et a également reculé en juillet. Il a atteint son précédent sommet le mois dernier lorsque l’action s’est négociée en baisse de 7 points, signalant un financement fidèle. Cependant, la phase de distribution a maintenant repris, ce qui suggère qu’elle atteindra le support de la ligne rouge alors que le prix évolue dans l’écart, le point culminant de la vente préparant le terrain pour la prochaine étape de la cassure majeure de cette année.
Conclusion
L’action Walt Disney pourrait perdre du terrain dans les semaines à venir, mais la baisse offre une opportunité d’achat à faible risque avant le rallye à 200 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
