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Les banques commerciales suscitent un intérêt constant depuis août, soutenues par l’optimisme commercial et la confiance croissante dans la persistance du taux de croissance économique sur dix ans au cours de la prochaine décennie. La composante du Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) a atteint de nouveaux sommets au cours de sa course haussière, mais de nombreux groupes pourraient suivre la tendance générale, atteignant des sommets du marché haussier en 2020. Bank of America Corporation (BAC) a l’occasion idéale de prendre les devants puisqu’elle teste actuellement la résistance de 2018.
Les fonds et les indices sectoriels sont restés totalement limités malgré la pression acheteuse, ce qui suggère que de nombreuses banques commerciales n’ont pas participé au rallye. Sans surprise, les entreprises à capitaux étrangers continuent de connaître des difficultés, ce qui limite la dynamique de croissance générale. C’est une autre histoire pour les banques américaines « trop grandes pour faire faillite », avec Citigroup Inc. (C), SunTrust, Banks Inc. (STI) et PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) qui sont également sur le point de tester le plus haut de l’année dernière.
Néanmoins, certaines décisions inopportunes prises à Washington, DC, pourraient limiter les gains ou empêcher la formation d’une tendance haussière naissante. Une escalade des droits de douane ou des représailles coûteuses de l’autre côté du Pacifique pourraient causer des dommages immédiats à l’économie américaine, créant un ralentissement généralisé et une vague d’échecs dans l’industrie. Cependant, cette tendance est notre amie du moins pour le moment, prévoyant des prix beaucoup plus élevés dans les mois à venir.
Graphique à long terme du BAC (1990 – 2019)
Une forte tendance à la baisse a atteint un plus bas depuis plusieurs années à 4,47 dollars ajustés en 1990, laissant la place à une forte tendance à la hausse soutenue par les puces de silicium et de nouveaux marchés ouverts après la chute du communisme. Le rallye s’est renforcé en 1998, lorsque la contagion asiatique a signalé un sommet à long terme dans les 40 dollars, tandis que le renversement qui a suivi a marqué la première étape d’une tendance à la baisse qui s’est accélérée après l’éclatement de la bulle Internet au début de 2000.
La vente a touché le plus bas niveau des 20 dollars en décembre 2000, laissant la place à une reprise qui a mis plus de quatre ans pour achever un aller-retour vers le sommet précédent. Le titre a explosé en 2005 mais a peu progressé jusqu’au second semestre 2006, lorsque les acheteurs engagés ont soutenu une hausse constante jusqu’à un sommet historique à 55,08 $. Il est retombé de ce niveau en 2007 et s’est effondré en 2008, s’enfonçant dans une chute libre historique qui s’est terminée en dessous de 3,00 dollars en février 2009.
Au deuxième trimestre 2010, une vague de reprise a éclaté chez les adolescentes, marquant un niveau de résistance qui est resté ininterrompu pendant les six années suivantes. La forte baisse tout au long de 2011 a produit un plus bas de près de 5,00 $, tandis que l’intérêt d’achat en 2014 était à peine inférieur de deux points au sommet précédent. Il a atteint un deuxième plus bas en 2016, se renforçant progressivement avant une percée post-élection présidentielle.
Perspectives en 2020
Ce rallye s’est terminé en janvier 2018 après avoir dépassé le retracement de 50 % du déclin du marché baissier. Le titre a testé ce niveau au cours des 22 derniers mois, créant une correction d’arrondi qui devrait soutenir une cassure dans les mois à venir. Il s’échange désormais en dessous de cette résistance, en dessous de 25 cents, après avoir brièvement atteint un nouveau sommet plus tôt ce mois-ci, soulignant l’approche du marché haussier vers 40 $.
L’oscillateur stochastique mensuel soutient les haussiers en ce moment, entrant dans le cycle d’achat depuis la zone de survente en juin 2018 et créant un modèle complexe qui produira un éventuel mouvement vers la zone de surachat. Cependant, il serait sage de s’attendre à ce que la cassure soit testée pendant plusieurs mois, car la première vague de reprise rencontrera immédiatement une résistance harmonique au niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,618 à 35 $.
Conclusion
Les actions de Bank of America devraient atteindre des sommets haussiers dans les semaines à venir, soutenues par la vigueur inhabituelle du secteur bancaire.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
