CalculatriceCliquez pour ouvrir
Cisco Systems, Inc. (CSCO), une composante du Dow, publiera ses résultats la semaine prochaine, les analystes de Wall Street s’attendant à un bénéfice de 0,82 $ par action sur 13,39 milliards de dollars de chiffre d’affaires au quatrième trimestre. Les actions ont augmenté de plus de 5 % en mai après que la société ait dépassé les attentes du troisième trimestre, mais la progression s’est arrêtée lors de la séance suivante, laissant le géant des réseaux coincé dans une fourchette de négociation rectangulaire qui dure maintenant depuis 5 mois.
La pression à la vente s’est accrue au cours du mois dernier, faisant baisser les actions jusqu’au support de range et à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, tout en augmentant les paris sur le rapport après-vente de mercredi prochain. Pendant ce temps, la faiblesse des prix a poussé Cisco vers le milieu de gamme de l’indice de performance des composants Dow Jones Industrial Average après avoir dominé au premier trimestre, bien en dessous du leader actuel du marché, Microsoft Corporation (MSFT).
Graphique à long terme du CSCO (1990 – 2019)
Le titre a connu des gains historiques dans les années 1990 en tant que fier membre des « quatre cavaliers » – quatre titres technologiques majeurs que les conseillers financiers recommandent comme candidats « à acheter et à conserver » à vie pour leurs clients. L’action Cisco s’est divisée huit fois au cours de son ascension, se terminant brusquement avec un sommet historique en mars 2000 à 82,00 $. Ce mois-là a également marqué la fin du marché haussier et la première salve de l’effondrement de la bulle Internet, qui a fait chuter la valeur de Cisco de plus de 90 % en seulement deux ans et demi.
La reprise en 2004 s’est arrêtée à près de 30 $, marquant une résistance préalable à l’action dans une fourchette étroite qui s’est étendue jusqu’à une cassure en juillet 2007 et n’a pas réussi à atteindre son précédent sommet de novembre de moins de 5 points. Le recul de 2008 s’est accéléré pendant le ralentissement économique avant de toucher son plus bas niveau depuis six ans en mars 2009. Le titre a atteint un plus haut inférieur un an plus tard et s’est vendu à nouveau, testant avec succès son précédent plus bas de 2011.
Cette action sur les prix a complété un modèle d’inversion de double fond sur plusieurs années, ouvrant la voie à un rallye lent qui a finalement atteint le sommet de 2007 en 2017. Le rallye a continué à atteindre un sommet historique en avril 2019, au-dessus de 50 $ et s’est réduit à un modèle rectangulaire qui se poursuit quatre mois plus tard. Ce qui est inquiétant, c’est que le renversement a eu lieu au niveau de retracement de Fibonacci de 0,618 de la tendance baissière de 2000 à 2002, marquant un point de correction commun.
L’oscillateur stochastique mensuel a enregistré en avril 2019 son niveau de surachat le plus élevé depuis 2007 et est entré dans un cycle de vente qui commence maintenant à se ralentir, avertissant qu’une faiblesse relative pourrait facilement se prolonger jusqu’au quatrième trimestre. Couplé à des données techniques baissières à court terme, le titre pourrait désormais briser le support de range et se diriger vers un test de l’EMA à 50 mois, contre 40 $.
Graphique à court terme du CSCO (2016 – 2019)
La grille de Fibonacci, qui s’étend du plus bas de deux ans de 2016 au plus haut de 2019, est parfaitement alignée sur les retracements sur plusieurs décennies, ajoutant une puissance de feu aux appels supérieurs tout en réitérant le niveau de risque potentiel entre 40 et 40 dollars. Cependant, le maillage n’est actuellement qu’une projection car le point final nécessite une poussée vers le bas pour être confirmé. La correction post-bénéfice pourrait avoir un effet car elle briserait également le support du rectangle de 5 mois.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a stagné après avoir atteint un nouveau sommet en février 2018 (ligne rouge) et fluctue au-dessus de ce niveau depuis mars 2019, suivant de près l’évolution des prix. Cette convergence augmente la probabilité que le prix et le volume donnent des signaux d’achat ou de vente en même temps, les acheteurs remportant la bataille si l’OBV et le prix atteignent de nouveaux sommets, tandis que les vendeurs peuvent revendiquer la victoire en cassant le plus bas actuel.
Conclusion
Les actions de Cisco Systems ont été vendues à un niveau de support majeur avant la publication des résultats de la semaine prochaine et pourraient chuter si le géant des réseaux rate ses estimations.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
