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La composante du Dow, Chevron Corporation (CVX), bénéficie d’une rotation à court terme des groupes de marché surachetés vers des jeux de valeur perçus, ce qui soulève la possibilité que l’action de Chevron puisse enfin briser la résistance tenace au-dessus de 126 $ et évoluer vers une tendance haussière qui conduit à un marché haussier et à des sommets sans précédent. Cela, à son tour, devrait se traduire par des rendements sains pour les actionnaires de longue date, en particulier si l’on combine le rendement du dividende à terme de 3,99 % à l’action.
Cependant, nous avons déjà emprunté cette voie, la pression d’achat continue se déplaçant vers l’énergie et d’autres valeurs qui se tarissent en quelques jours ou semaines. En outre, Chevron et d’autres grandes sociétés énergétiques ont bénéficié pendant des années du boom du pétrole brut aux États-Unis, mais ont subi de fortes baisses en raison d’une mauvaise gestion, de problèmes d’endettement et/ou d’autres vents contraires. En conséquence, une position défensive est logique jusqu’à ce qu’une véritable avancée se produise.
Graphique à long terme CVX (1987 – 2019)
L’action Chevron a connu une course historique après le krach de 1987, générant des achats multiples allant jusqu’à 52,47 dollars en 1999. Cela a marqué le prochain sommet des cinq dernières années, avant une tendance à la hausse qui a dépassé le support intermédiaire autour de 30 dollars en 2002. La dernière baisse jusqu’à un plus bas de six ans à 30,66 dollars a signalé une opportunité d’achat à faible risque, laissant la place à une nouvelle tendance haussière atteignant les sommets précédents au quatrième trimestre 2002. 2004.
Il a éclaté immédiatement et est tombé dans une tendance latérale volatile, augmentant légèrement jusqu’au second semestre 2006. Cette dynamique d’achat a atteint un peu plus de 100 $ en 2008, laissant la place à une baisse verticale pendant le ralentissement économique. La baisse s’est stabilisée autour des 50 dollars après le krach et a testé avec succès ce niveau en mars 2009, complétant ainsi une configuration de retournement à double fond, tandis que la tendance haussière qui a suivi a complété un retracement de 100 % jusqu’au sommet précédent de 2011.
La cassure s’est transformée en une configuration en biseau ascendant qui a réduit la hausse jusqu’au plus haut historique de 2014 à 135,10 $. Le titre a chuté avec les matières premières mondiales au premier semestre 2015, pour finalement atteindre un plancher au-dessus de 60 dollars après une vente flash en août. La vague de reprise suivante a suivi une trajectoire similaire mais opposée, s’inversant à environ deux points du précédent sommet de janvier 2018.
Depuis lors, l’évolution des prix a créé une ligne de tendance supérieure descendante, avec une résistance désormais située au-dessus de 126 $. La hausse des plus bas au cours de la même période crée un triangle pour la tendance sur cinq ans, mais il est difficile de faire des prédictions audacieuses avec une ligne de tendance à deux points. Malheureusement pour les haussiers, l’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier en mai 2019, créant un vent contraire qui pourrait retarder sa montée rapide vers de nouveaux sommets.
Graphique à court terme CVX (2015 – 2019)
L’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint son plus bas niveau depuis cinq ans au second semestre 2015 et est entrée dans une phase d’accumulation juste en dessous du plus haut historique de 2014 en mai 2018. L’OBV est restée stable depuis lors, imitant le modèle de détention volatil du titre. Les actionnaires ont connu des difficultés malgré la faiblesse des bénéfices au cours de cette période, recevant d’énormes dividendes pour leurs efforts.
La ligne de tendance en place depuis début 2018 est en réalité une fourchette de prix, entre 125 et 127 dollars étant contestée. Une poussée d’achat dans la zone qui a également porté l’OBV à la ligne rouge signalerait une cassure durable, ouvrant la voie à un test clé de la résistance de 2014 et 2018. Cette poussée viendrait également compléter un modèle pluriannuel de coupe et de poignée, avec un rallye à 140 $ fournissant un objectif de mouvement à long terme mesuré à 200 $.
Conclusion
Chevron a progressé dans le secteur de l’énergie et pourrait remettre en question la ligne de tendance des plus hauts plus bas qui ont existé au cours des 19 derniers mois. Une cassure ouvrirait la porte à un test des niveaux de résistance de 2014 et 2018, tandis que la réalisation d’un modèle de cassure en forme de tasse et de poignée pourrait générer des bénéfices impressionnants à long terme.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
