CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- La récente hausse des bénéfices de Broadcom a propulsé les actions de la société à un niveau record et sa capitalisation boursière a dépassé la barre des 1 000 milliards de dollars.
- Cette hausse n’est pas sans rappeler l’ascension fulgurante de Nvidia, les deux titres ayant plus que doublé cette année en raison de la demande croissante d’infrastructures d’intelligence artificielle.
- Cependant, même si les analystes restent extrêmement optimistes quant à la trajectoire ascendante de Nvidia, ils pensent que le potentiel de hausse de Broadcom pourrait être plus limité à court terme.
La dernière augmentation des bénéfices du fabricant de puces Broadcom (AVGO) fait de la société le nouveau membre du club des 1 000 milliards de dollars. Mais quelle est la prochaine étape pour le titre ?
Certains à Wall Street estiment que la demande induite par l’intelligence artificielle est sur le point de propulser leurs ventes de puces vers de nouveaux sommets, faisant grimper leurs actions en 2025. Mais d’autres sont plus prudents – du moins à court terme.
La valeur des actions de Nvidia et de Broadcom a plus que doublé en 2024, ce qui les place parmi les plus performantes du S&P 500 pour l’année. Cependant, les analystes sont plus optimistes quant au premier cas, avec des attentes élevées pour Nvidia au début de 2025 et l’espoir que la prochaine grande percée de Broadcom puisse aller encore plus loin.
“La solide histoire de Broadcom en matière d’IA trouve son propre ‘moment Nvidia’ alors que le secteur de l’IA commence à décoller”, ont déclaré lundi les analystes de Bernstein à ses clients. Mais ils ont également averti que « le cœur de métier de Broadcom reste assez épouvantable », avec des opportunités matérielles probables dans des années.
Les ventes d’IA de Broadcom s’envolent
Les récentes réalisations de Broadcom ont été comparées à l’ascension fulgurante de Nvidia.
La demande de puces basées sur l’IA a augmenté, poussant les ventes à des niveaux records. Broadcom a déclaré que ses revenus de l’IA pour l’exercice 2024 ont plus que triplé d’une année sur l’autre pour atteindre 12,2 milliards de dollars, portant le chiffre d’affaires total pour l’année à plus de 51 milliards de dollars.
Le PDG Hock Tan, lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de Broadcom, a déclaré que la société considère que « l’opportunité dans l’IA au cours des trois prochaines années sera énorme », selon une transcription fournie par AlphaSense, certains de ses clients continuant de faire évoluer leur infrastructure d’IA et leurs propres activités d’IA devraient croître plus rapidement que d’autres segments.
Cependant, les analystes semblent moins sûrs du potentiel de hausse du titre Broadcom. Alors que les 14 analystes de Broadcom suivis par Visible Alpha maintiennent une note « d’achat » ou équivalent, leur objectif de cours moyen de 238 $ ne représenterait qu’une reprise partielle par rapport à la perte de mercredi et une baisse par rapport au plus haut historique de clôture du titre fixé lundi.
Les analystes de Bernstein s’attendent à ce qu’une « opportunité matérielle » se présente pour Broadcom d’ici quelques années. Ils ont une note de « surperformance » sur le titre, ainsi qu’un objectif de cours de 250 $, soit environ 12 % au-dessus du cours de clôture de mercredi – cela survient après que ses actions ont chuté de 7 % lors de la vente de technologies alimentée par la Fed.
Tous les analystes de Nvidia suivis par Visible Alpha, sauf un, ont une note « achat » ou équivalente pour Nvidia, avec un objectif de cours consensuel d’environ 177 $, ce qui implique une hausse d’environ 37 % par rapport au cours de clôture de mercredi d’environ 129 $.
Broadcom donne aux analystes le « premier choix » pour 2025
Cependant, Broadcom reste un nom célèbre à Wall Street.
Bank of America a classé Broadcom parmi ses meilleurs choix dans l’industrie des semi-conducteurs pour 2025, l’identifiant comme un « leader de l’IA » aux côtés de Nvidia et Marvell Technology (MRVL).
Et JPMorgan, qui a qualifié le titre de « premier choix » lorsqu’il a relevé son objectif de cours à 250 dollars la semaine dernière, a déclaré qu’il s’attend à ce que les revenus de Broadcom en matière d’IA augmentent encore de 40 % au cours de l’exercice 2025, avec une part de marché augmentant au cours des prochaines années à mesure que l’entreprise élargit sa clientèle.
“Le titre a clairement été freiné”, ont déclaré les analystes de Morgan Stanley, disant aux clients qu’ils “s’attendent à ce que l’élan reprenne à partir d’ici”. Broadcom, ont-ils écrit, pourrait présenter “l’un des moyens les plus convaincants de jouer au semi-IA au cours des 2-3 prochaines années” derrière Nvidia.
