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La composante du Dow, Apple Inc. (AAPL), a gagné un incroyable 65 % au cours des six derniers mois, atteignant un sommet historique de 323 $ lors de la séance de négociation de vendredi. Ces gains semblent insoutenables, ce qui soulève la possibilité d’une correction intermédiaire qui pourrait entraîner une perte de 50 points ou plus au premier trimestre. Le ralentissement induit par le virus lundi pourrait signaler la première vague de baisses, les actions perdant 9 points lundi en pré-ouverture du marché.
Les indices de force relative ont atteint des niveaux de surachat sur une base hebdomadaire et mensuelle, entraînant des corrections dans le passé, et celui-ci ne semble pas être différent. Le titre a attiré un grand nombre d’actionnaires complaisants depuis l’été 2019, aveugles au fait que le marché évolue dans les deux sens. Cette démence peut se terminer par un événement choquant, comme l’épidémie actuelle de coronavirus, ou plus lentement par une régression qui s’accélère sur plusieurs semaines.
La société devrait publier ses résultats après la séance de bourse de mardi, les analystes de Wall Street s’attendant à un bénéfice par action (BPA) de 4,18 dollars, en hausse de 0,20 dollar sur un an, sur un chiffre d’affaires spectaculaire de 86,2 milliards de dollars au premier trimestre de l’exercice 2020. Le titre a atteint un nouveau sommet après avoir dépassé les estimations de son rapport du quatrième trimestre 2019 en octobre, générant une série de nouvelles améliorations. Compte tenu des niveaux élevés de surachat, rien ne garantit que des chiffres haussiers similaires cette semaine auront le même impact positif.
Des questions sur l’impact de l’épidémie de coronavirus sur les ventes d’iPhone en Chine et sur la chaîne d’approvisionnement d’Apple pourraient également être soulevées lors de la conférence post-sortie. Bien sûr, il est trop tôt pour évaluer l’impact réel au deuxième trimestre 2020, mais cela n’a pas empêché les principaux indicateurs économiques, notamment les rendements du pétrole brut et des obligations, de plonger jusqu’à d’importantes baisses. Laisser les consommateurs distraire par des problèmes réels et potentiellement mortels est rarement bénéfique pour la croissance économique.
Graphique à long terme de l’AAPL (2007 – 2020)
La tendance haussière pluriannuelle s’est terminée à 29,00 $, corrigeant la fracture de décembre 2007, laissant place à un double sommet, suivi d’un effondrement lors de la récession de 2008. La vente massive a trouvé un support dans les tranches inférieures de l’adolescence en janvier 2009, avant une vague de reprise qui a complété un aller-retour vers le précédent sommet de 2010 (ligne rouge). La cassure qui a suivi a apporté des gains impressionnants jusqu’au sommet de 2012 à 100,75 $, tandis que la correction de 2013 s’est terminée à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois.
Le titre a de nouveau explosé en 2014, ajoutant plus de 30 % à son sommet de 2015 à 133 $ et s’est vendu une deuxième fois dans l’EMA de 50 mois en 2016. Il a répété ce comportement fractal une troisième fois après avoir culminé à 230 $ en 2018, obligeant les acteurs du marché à surveiller de près ce niveau lors du prochain ralentissement majeur. Actuellement, une vente vers le support entraînerait une baisse de plus de 140 points, mais la moyenne mobile augmente actuellement de plus de 30 points par an.
Perspectives à court terme de l’AAPL
Le rallye depuis janvier 2019 a désormais atteint l’extension Fibonacci de 2,00 de la baisse de 2018. Il s’agit d’une zone d’inversion courante après une forte tendance haussière, augmentant la possibilité d’un retracement sur plusieurs semaines. Plus important encore, l’action Apple a désormais enregistré cinq mois consécutifs de gains verticaux, ce qui fait que la tendance à long terme ressemble davantage à un pic de tendance ou à un événement de « flambée » généralement associé à des pics pluriannuels.
L’oscillateur stochastique mensuel a suivi un thème d’avertissement similaire, atteignant son niveau de surachat le plus technique jusqu’à présent ce siècle. De plus, l’indicateur vient de former un croisement baissier à ce niveau, marquant un modeste signal d’alarme nécessitant une baisse des prix au-delà de la ligne de 80 % pour générer un signal de vente majeur. Cela ne prendra pas longtemps si la baisse actuelle des prix des indices de référence communs crée une dynamique baissière.
Conclusion
L’action Apple pourrait s’inverser à son prix actuel ou à un niveau proche, entraînant une correction sur plusieurs mois qui éliminerait un grand nombre de perdants.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
