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La société de composants du Dow Apple Inc. (AAPL) a dépassé mercredi son sommet de février à 328 dollars, atteignant un sommet historique autour de 340 dollars moins de 12 semaines après qu’une baisse brutale du premier trimestre ait trouvé un support juste au-dessus de 200 dollars. Cependant, la pression d’achat n’a pas réussi à suivre l’évolution notable des prix, créant de faibles indicateurs d’accumulation qui avertissent les traders et les investisseurs d’agir avec prudence dans les semaines à venir, malgré la dynamique verticale à la hausse.
Les mises à niveau de Deutsche Bank, HSBC Securities, JPMorgan et BoA/Merrill ont soutenu cette progression impressionnante, mais les actions d’Apple seront encore confrontées à des défis majeurs au cours des prochains trimestres pour relancer les ventes d’iPhone et de matériel informatique qui ont été durement touchées par l’épidémie de coronavirus et les fermetures de magasins de détail à l’échelle mondiale. Alors que de nombreux magasins aux États-Unis ont rouvert leurs portes, les inquiétudes persistent quant à une « deuxième vague » et l’impact potentiel des troubles politiques pourrait freiner la fréquentation des magasins et les revenus trimestriels.
Nous approchons de la période généralement calme entre la fin du trimestre et la saison des résultats de juillet, où Apple devrait publier ses résultats du troisième trimestre 2020 le 28 juillet. Les divulgations des entreprises et les flux d’informations ont tendance à se tarir à ce stade du cycle, les rumeurs prenant ensuite de l’ampleur à l’approche des bénéfices, souvent via des sites technologiques asiatiques. L’absence de catalyseur pourrait déclencher un renversement dû à la gravité en juillet, obligeant les actionnaires à prendre des bénéfices lorsque les niveaux techniques à court terme seraient dépassés.
Graphique à long terme de l’AAPL (2005 – 2020)
Le titre a dépassé son plus haut de 2000 de 5,37 $ lors de corrections en 2005, entrant dans une forte tendance haussière et culminant à 29,00 $ fin 2007. Il a créé un double sommet à ce niveau en septembre 2008 et a éclaté, tombant à un plus bas de deux ans en janvier 2009. Cette force relative est comparable aux indices de référence généraux qui ont soutenu une forte reprise, faisant d’Apple l’un des premiers blue chips à coter le titre. de nouveaux sommets après l’effondrement économique.
La tendance haussière s’est arrêtée en 2012 et 2015, la correction trouvant un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois en 2013 et 2016, respectivement. Cette symétrie est revenue en jeu au quatrième trimestre 2018, produisant le troisième test réussi de ce niveau en six ans. La hausse des prix qui a suivi a complété un aller-retour jusqu’au plus haut de 2018 en octobre 2019, produisant une cassure immédiate qui s’est terminée à 328 $ en février 2020.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente depuis le territoire de surachat en février 2020, prédisant au moins six à neuf mois de faiblesse relative, mais l’indicateur a franchi une hausse au milieu du graphique en mai et a établi un signal d’achat intermédiaire. Il est maintenant revenu en territoire de surachat, soulignant la force haussière qui a soutenu le rallye et la cassure de trois mois. Cependant, le Bollinger Band® à 20 mois a maintenant quitté la bande supérieure, avertissant que la tendance haussière est devenue trop chaude et qu’un repli est nécessaire.
Graphique à court terme de l’AAPL (2018 – 2020)
Le graphique 2020 présente à la fois les caractéristiques de la tête et des épaules inversées et de la coupe et de la poignée, mais l’évolution des prix au deuxième trimestre n’a répondu aux exigences d’aucun des deux modèles classiques. Plus précisément, le titre n’a pas passé de temps à résister pour résoudre les conditions de surachat à court terme, et la divergence de volume à travers la poignée ou l’épaule droite est assez importante. En conséquence, les cassures peuvent être difficiles à maintenir, ce qui augmente la probabilité que les adeptes de la tendance se retrouvent bloqués.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) complète cette analyse moins optimiste, ne parvenant pas à surmonter le retracement de 50 % au moment de la cassure. Ceci, à son tour, signale une divergence baissière majeure, avertissant que le titre n’a pas encore rassemblé le parrainage institutionnel et le pouvoir d’achat nécessaires pour soutenir des prix plus élevés. Cela montre également que les achats à découvert plutôt que les achats engagés ont alimenté les gains récents.
Conclusion
Les actions Apple ont atteint des sommets historiques, mais la divergence baissière augmente la probabilité d’un échec du rallye et cimente la résistance juste au-dessus de 300 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
