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La société de composants Dow Apple Inc. (AAPL) pourrait atteindre ou s’approcher d’un sommet à long terme sans être remise en question pendant des mois ou des années à venir. L’inconvénient potentiel ultime serait de reconnaître les dommages durables causés à la marque emblématique par la pandémie et les dizaines de millions de pertes d’emplois. Plus précisément, ces personnes n’auront pas suffisamment de ressources pour suivre le cycle de mise à niveau sans fin de l’entreprise, choisissant plutôt d’utiliser des fonds limités pour les nécessités du ménage.
Le ratio cours/bénéfice (P/E) du titre a grimpé jusqu’à 30 ces dernières semaines, malgré des vents contraires évidents. Plus important encore, la spéculation des soi-disant « traders Robinhood » a alimenté une grande partie de la tendance haussière, les jeunes Américains utilisant des chèques de relance pour ouvrir des comptes de trading sans commission. L’explosion haussière de l’indice Nasdaq 100, à forte composante technologique, a reflété cette ferveur spéculative, creusant l’écart de performance avec le S&P 500 à des niveaux historiques.
Le retour à la moyenne s’est avéré être la force la plus fiable du marché au cours des 100 dernières années, les contre-tendances atténuant les mouvements extrêmes des prix à la hausse ou à la baisse. Nous avons vu ce mécanisme culminer après les plus bas de mars, avec des indicateurs techniques extrêmement survendus délivrant l’une des plus fortes impulsions de reprise jamais enregistrées. Cependant, l’épée coupe dans les deux sens et les mêmes mesures techniques ont désormais été élevées au niveau extrême d’achat.
Les initiés du marché considèrent également la foule de Robinhood comme de « l’argent stupide » malgré leurs gains à court terme, ouvrant la voie aux hedge funds pour cibler directement cette offre dans le but de vider leurs comptes en croissance. Cette stratégie n’est pas trop difficile car la grande majorité de ces personnes n’ont pas de compétences en gestion des risques. Nous sommes déjà venus ici – en 1987, 1999 et 2007 – même si nous ne savons pas vraiment comment les choses vont se dérouler cette fois-ci.
Graphique à long terme d’Apple (2007 – 2020)
L’action Apple a dépassé son plus haut de 2007, au-dessus de 20 dollars en 2010, entrant dans une forte tendance haussière et culminant juste au-dessus de 100 dollars en 2012. La baisse de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois a trouvé un support au deuxième trimestre 2013, tandis que le rallye qui a suivi a atteint un nouveau sommet environ 18 mois plus tard. Il a de nouveau culminé à 130 dollars en 2015, tandis que la baisse ultérieure s’est terminée à la même moyenne mobile en 2016.
Ce niveau de support a fonctionné pour la troisième fois en décembre 2018, ouvrant la voie à une cassure en novembre 2019 et à un stop au-dessus de 320 $ en février 2020. Les actions ont atteint un plus bas en mars et ont bondi au deuxième trimestre, avant de rebondir en juin. Cette dynamique d’achat a atteint un sommet historique lundi, avant un éventuel renversement intrajournalier. signalant la fin de la vague haussière actuelle.
Graphique à court terme d’Apple (2018 – 2020)
L’évolution des prix depuis décembre 2018 a formé une configuration haussière classique d’Elliott en cinq vagues. Certes, la structure répond à la plupart des exigences d’Elliott, mais pas à toutes, car le bas de la quatrième vague chevauche le haut de la première vague, ce qui « ne devrait pas » se produire. Cependant, cela se produit fréquemment dans le monde réel, car les niveaux de support et de résistance se sont élargis en raison de l’influence des habitudes de trading algorithmiques au cours des deux dernières décennies.
Les pics paraboliques et d’achat sont étroitement associés à la cinquième vague, et l’action d’Apple en 2020 ne fait pas exception. Il s’agit de la plus longue des trois vagues d’impulsion et n’a pas encore établi de niveau de support majeur entre son début à 212 $ et sa fin (non confirmée) à 400 $. À son tour, cela pourrait entraîner une action baissière volatile des prix et potentiellement éliminer 100 % de la dernière vague haussière.
Bien qu’il soit trop tôt pour envisager les pires scénarios, les actionnaires et autres parties intéressées devraient prêter attention à l’évolution des prix à proximité de l’EMA en hausse de 50 jours à 340 $, ce qui marquerait le premier objectif à la baisse si la pression à la vente se poursuit. Si ce niveau est franchi, la ligne rouge à 328 $ marquera le chemin des haussiers, car une cassure produirait une cassure ratée, créant une série supplémentaire de signaux de vente.
Conclusion
L’action Apple pourrait être proche d’un sommet à long terme et rester incontestée pendant des mois ou des années.
Divulgation : L’auteur ne détient aucun titre mentionné ci-dessus au moment de la publication.
