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Le gestionnaire d’actifs alternatifs mondial TPG entre en bourse via une offre publique initiale (IPO) composée de 33,9 millions d’actions ordinaires de classe A au prix de 29,50 $ par action. L’action commencera à être négociée au Nasdaq sous le symbole TPG le 13 janvier 2022 et l’offre devrait se clôturer le 18 janvier 2022.
Parmi les sociétés les plus connues du portefeuille de TPG figurent Airbnb, Inc. (ABNB), l’opérateur de salle de sport Crunch, la société immobilière commerciale Cushman & Wakefield PLC (CWK), DirecTV, le fournisseur de logiciels McAfee Corp. (MCFE), le conglomérat indien Tata et Viking Cruises. Tata est la société mère de Tata Motors Ltd. (TTM), la société propriétaire des marques Jaguar et Land Rover. Parmi les investissements les plus notables de TPG figure Burger King, désormais propriété de Restaurant Brands International Inc. (QSR).
Leçon principale
- La société de gestion d’investissements alternatifs TPG entre en bourse dans le cadre d’une introduction en bourse destinée à lever 1 milliard de dollars.
- Cela valoriserait TPG à 9 milliards de dollars.
- TPG est surtout connu comme l’ancien propriétaire de Burger King.
- TPG gère actuellement un portefeuille d’investissement d’une valeur d’environ 109 milliards USD.
Présentation du TPG
TPG a été fondée en 1992, avec son premier bureau à San Francisco, par Jim Coulter et David Bonderman, anciens collègues du Bass Family Office. La société déclare environ 109 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM). Son PDG actuel est Jon Winkelried.
TPG dispose actuellement d’équipes d’investissement et d’exploitation dans 12 bureaux à travers le monde. La société investit sur cinq plateformes multi-produits : capital, croissance, impact, immobilier et solutions de marché. Il affirme que sa « stratégie unique » est motivée par la collaboration, l’innovation et l’inclusion.
Utilisation du produit de l’introduction en bourse
Selon son communiqué de presse : « TPG a l’intention d’utiliser environ 40 % du produit pour acheter des participations de partenariat dans l’unité opérationnelle TPG auprès d’autres investisseurs stratégiques existants et le produit net restant qu’il reçoit pour payer les frais d’offre et de réorganisation et pour les besoins généraux de l’entreprise, qui peuvent inclure la facilitation de la croissance des activités existantes de TPG et/ou l’expansion dans de nouveaux secteurs d’activité ou de nouveaux marchés géographiques. TPG ne recevra aucun produit de la vente des actions des investisseurs stratégiques actuels.
Base stratégique
L’introduction en bourse devrait permettre de lever 1 milliard de dollars pour TPG si les 33,9 millions d’actions sont vendues au prix d’offre de 29,50 dollars, ce qui donnerait à la société une valorisation de 9 milliards de dollars. « Elles peuvent se sentir désavantagées sur le plan concurrentiel par rapport aux sociétés ouvertes qui ne disposent pas de capitaux propres liquides pour rémunérer leurs dirigeants ou réaliser des acquisitions », a observé un dirigeant de longue date du capital-investissement.
En outre, comme indiqué dans l’extrait du communiqué de presse cité ci-dessus, une partie de la justification de l’introduction en bourse était de racheter les actions minoritaires détenues par des investisseurs extérieurs. Les dirigeants des TPG n’ont vendu aucune action qu’ils détenaient.
Signification plus large
La cotation de TPG est la première grande entrée en bourse de 2022, et les banquiers d’investissement devraient surveiller de près ses performances pour surveiller la santé de l’activité d’introduction en bourse. Pendant ce temps, le fabricant de logiciels d’entreprise Justworks Inc. a reporté sa propre introduction en bourse en invoquant des conditions de marché défavorables.
