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La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a voté le 26 janvier 2022 pour proposer des modifications au formulaire PF, le formulaire de déclaration confidentielle destiné à certains conseillers en investissement enregistrés auprès de la SEC pour les fonds privés. Les modifications proposées visent à améliorer la capacité du Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC) à évaluer le risque systémique et à renforcer la surveillance réglementaire de la SEC sur les conseillers en fonds privés afin d’améliorer la protection des investisseurs, en s’appuyant sur la croissance du secteur des fonds privés.
“Depuis l’adoption du formulaire PF en 2011, beaucoup de choses ont changé”, a déclaré le président de la SEC, Gary Gensler, dans un communiqué de presse. “Le secteur des fonds privés a atteint une taille de 11 000 milliards de dollars et a évolué en termes de pratiques commerciales, de complexité des structures de fonds ainsi que de stratégies d’investissement et de niveaux de risque”, a-t-il ajouté.
Leçon principale
- La SEC a voté pour renforcer les exigences de déclaration pour les conseillers en investissement des fonds privés.
- Le président de la SEC, Gary Gensler, a cité la croissance rapide du secteur comme l’une des raisons.
- La proposition abaisse le seuil de déclaration et exige la divulgation des risques importants dans un délai d’un jour ouvrable après leur survenance.
Déclaration du président de la SEC, Gary Gensler
Gensler a également déclaré ceci dans son communiqué de presse : « La Commission et le Conseil de surveillance de la stabilité financière ont maintenant près d’une décennie d’expérience dans l’analyse des informations collectées sur le formulaire PF. Nous avons identifié des lacunes d’information importantes et des situations dans lesquelles nous bénéficierions d’informations supplémentaires.
Détails des modifications proposées
Les modifications proposées exigeraient des rapports existants pour les conseillers de grands fonds spéculatifs et les conseillers des fonds de capital-investissement. Ces conseillers déposeront des rapports dans un délai d’un jour ouvrable après les événements indiquant des tensions importantes au sein du fonds qui pourraient nuire aux investisseurs ou signaler des risques dans le système financier dans son ensemble. Les modifications proposées fourniraient à la SEC et au FSOC des informations plus opportunes pour analyser et évaluer les risques pour les investisseurs et les marchés de manière plus large.
La proposition réduirait également le seuil de déclaration pour les grands conseillers en capital-investissement de 2 milliards de dollars à 1,5 milliard de dollars en actifs sous gestion (AUM) de fonds de capital-investissement. L’abaissement du seuil permettra aux rapports sur le formulaire PF de continuer à fournir des données solides sur une partie importante du secteur du capital-investissement. Enfin, la proposition demanderait davantage d’informations sur les grands fonds de capital-investissement et les grands fonds liquides afin d’améliorer les informations utilisées pour évaluer les risques et les programmes réglementaires de la SEC.
La proposition sera publiée sur SEC.gov et dans le Federal Register. La période de commentaires publics restera ouverte pendant 30 jours après la publication au Federal Register.
