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La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a voté le 9 février 2022 pour proposer de nouvelles réglementations et modifications en vertu de l’Investment Advisers Act de 1940 afin de renforcer la réglementation des conseillers en investissement des fonds privés. L’objectif est de protéger les investisseurs privés en promouvant la transparence, la concurrence et l’efficacité sur un marché qui vaut actuellement environ 18 000 milliards de dollars.
Dans un communiqué de presse, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré : « Les conseillers en fonds privés, à travers les fonds qu’ils gèrent, ont un impact énorme sur notre économie. Il convient donc de se demander si nous pouvons promouvoir plus d’efficacité, de concurrence et de transparence dans ce secteur.
Leçon principale
- La SEC propose de nombreuses nouvelles réglementations pour protéger les investisseurs dans les fonds privés.
- Ces règles visent à accroître la divulgation par les conseillers en investissement des fonds privés et à interdire certaines pratiques.
- La SEC sollicite les commentaires du public sur les règles proposées.
Détails des règles proposées
Les réglementations proposées visent à accroître la transparence en exigeant que les conseillers en fonds privés enregistrés fournissent aux investisseurs des rapports trimestriels divulguant les détails des frais, des dépenses et de la performance des fonds.
Les réglementations proposées interdiraient aux conseillers en fonds privés, qu’ils soient enregistrés ou non auprès de la SEC, d’offrir certains types d’incitations à certains investisseurs dans leurs fonds. Dans les cas où des incitations sont autorisées, ces informations doivent être divulguées aux investisseurs actuels et potentiels.
Le règlement proposé créerait de nouvelles exigences pour les conseillers en fonds privés en ce qui concerne les audits de fonds, les livres et registres et les transactions secondaires dirigées par les conseillers.
La SEC propose également de modifier la règle de conformité de l’Investment Advisers Act de 1940, exigeant que tous les conseillers enregistrés, y compris ceux qui ne conseillent pas de fonds privés, qu’ils documentent par écrit un examen annuel de leurs politiques et procédures de conformité.
Vous trouverez ci-dessous certains des types d’activités que la SEC propose d’interdire aux conseillers en fonds privés.
Activités interdites recommandées
Les règles proposées interdiraient à tous les conseillers en fonds privés de se livrer à diverses activités. Diverses injonctions pourraient inclure l’exigence d’un remboursement, d’une indemnisation, d’une exemption ou d’une limitation de responsabilité pour certaines activités.
Le deuxième ensemble d’interdictions comprendrait l’imputation de certains frais et dépenses à un fonds privé ou à ses investissements de portefeuille, comme les frais pour services inefficaces et les frais liés aux audits ou aux enquêtes des conseillers.
Le troisième ensemble d’interdictions comprendrait la réduction du montant recouvré auprès du conseiller d’un certain montant d’impôt.
Le quatrième groupe d’interdictions comprendrait l’imposition de frais ou de dépenses liés aux investissements de portefeuille sur une base non proportionnelle.
Le cinquième groupe d’interdictions comprendrait l’emprunt ou l’obtention d’une extension de crédit de la part d’un client d’un fonds privé.
Période de commentaires publics
La période de commentaires publics durera 60 jours après la publication de la publication proposée sur le site Web de la SEC ou 30 jours après la publication de la publication proposée dans le Federal Register, selon la période la plus longue.
