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Le 21 octobre 2021, le Conseil des gouverneurs (FRB) de la Réserve fédérale américaine (FRS) a annoncé un nouvel ensemble de règles restreignant la capacité des « décideurs politiques et employés seniors » à négocier des titres personnels dans leurs comptes d’investissement personnels. La Fed a subi une pression croissante pour resserrer ses règles d’éthique à la suite de révélations sur des transactions importantes réalisées par deux hauts responsables alors que la crise du COVID-19 se déroulait en 2020.
“Ces nouvelles réglementations strictes placent la barre plus haut pour garantir au public que nous servons que tous nos hauts fonctionnaires restent concentrés sur la mission publique de la Réserve fédérale”, a déclaré le président du Conseil de la Réserve fédérale, Jerome H. Powell, dans un communiqué de presse.
Leçon principale
- La Réserve fédérale américaine a imposé de nouvelles limites aux échanges commerciaux des responsables.
- La Fed étend également ses informations au public.
- Les nouvelles règles visent à résoudre une controverse éthique apparue en 2020 lorsque la Fed a lancé sa réponse politique au COVID-19.
- Les deux présidents régionaux de la Banque fédérale de réserve ont peut-être utilisé leur connaissance privilégiée de ces politiques en évolution pour guider leurs transactions. Les deux responsables ont récemment démissionné.
Controverse commerciale de la Fed en 2020
Robert S. Kaplan, alors président-directeur général de la Federal Reserve Bank de Dallas, a réalisé des transactions boursières valant des millions de dollars. Eric S. Rosengren, alors président-directeur général de la Federal Reserve Bank de Boston, négociait des titres liés à l’immobilier. Tous deux ont récemment démissionné, même si Rosengren a déclaré que sa retraite anticipée était due à des raisons de santé.
Un récent reportage indique que les deux ont ignoré les avertissements émis par les responsables de l’éthique de la Fed pour éviter les échanges actifs en mars 2020. À l’époque, la Fed était en train de formuler et de mettre en œuvre une série d’initiatives politiques sans précédent visant à stabiliser l’économie et les marchés financiers alors que la crise du COVID-19 se déroulait.
Nouvelles règles commerciales de la Fed
Comme indiqué dans son communiqué de presse, la Fed « annoncera un large ensemble de règles qui interdiront les achats privés de titres, limiteront les transactions actives et augmenteront la rapidité des rapports et des divulgations publiques par les décideurs politiques et les hauts fonctionnaires de la Réserve fédérale. En raison des nouvelles politiques, les hauts responsables de la Réserve fédérale ne pourront pas acheter de véhicules d’investissement diversifiés, tels que les fonds communs de placement. »
“Les nouvelles restrictions s’appliqueront à la fois aux décideurs politiques et aux cadres supérieurs de la Banque de réserve et du conseil d’administration, et leur interdiront d’acheter des actions individuelles, de détenir des investissements dans des obligations individuelles, d’investir dans des titres d’agence (directement ou indirectement) ou de s’engager dans des produits dérivés. Les nouvelles règles sont vastes et conçues pour placer les règles d’investissement et de négociation de la Réserve fédérale au premier rang parmi les principales agences de la Réserve fédérale. “
En règle générale, les décideurs politiques et les hauts fonctionnaires de la Fed doivent donner un préavis de 45 jours avant d’effectuer des transactions sur titres, de demander une approbation et de conserver ces investissements pendant au moins un an. En outre, “l’achat ou la vente n’est pas autorisé pendant les périodes de tensions accrues sur les marchés financiers”.
Les présidents des 12 banques régionales de Réserve fédérale doivent désormais divulguer leurs transactions financières dans un délai de 30 jours, une règle qui s’applique déjà aux membres du Conseil des gouverneurs et aux hauts fonctionnaires. Le communiqué indique que toutes ces nouvelles restrictions seront intégrées aux règles et politiques de la Fed dans les mois à venir.
