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CoreCivic, Inc. (CXW) a adopté le nom vague actuel en 2016, abandonnant l’ancienne Corrections Corporation of America. Ce changement de marque marque un effort non encore annoncé visant à détourner l’attention de son activité principale en tant que plus grande entreprise pénitentiaire à but lucratif aux États-Unis. Il est clair que les gens réalisent désormais la véritable identité puisque les actions ont été vendues en grand nombre à peu près au même moment où les manifestations de George Floyd ont éclaté au début du mois.
Les activités de l’entreprise ont jusqu’ici évité un scandale majeur, mais le tollé suscité par la réforme de la police s’étendra probablement naturellement au système de justice pénale. Les États-Unis ont un taux de citoyens emprisonnés plus élevé – 655 pour 100 000 habitants – que n’importe quelle autre nation civilisée, y compris la Chine. En conséquence, une véritable réforme pourrait entraîner la disparition définitive de cette industrie douteuse.
Le titre n’est pas une position idéale pour vendre de manière agressive, mais cela pourrait bientôt changer car il s’est maintenant inversé à la résistance de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours après avoir rebondi sur un plus bas de 16 ans et sous-coté son plus bas de 2009 de moins de deux points. Un retracement vers la moyenne mobile ou l’achèvement d’une baisse de 11 ans généreraient tous deux des signaux de vente importants, qui pourraient poursuivre la longue et lente progression vers l’oubli qui a commencé en 2017.
Graphique à long terme CXW (1997 – 2020)
La société est devenue publique au milieu des années 90 en juillet 1997 et est entrée dans une tendance de croissance régulière, atteignant un sommet historique proche de 150 $ à la fin de l’année. Les ours agressifs ont ensuite pris le contrôle, déclenchant une forte tendance à la baisse qui a atteint un plus bas historique de 63 cents exactement trois ans plus tard. Une croissance saine jusqu’au milieu de la décennie a généré des gains modestes, culminant à 33,40 dollars à l’été 2007, avant un fort déclin lors de la récession de 2008.
Les actions ont atteint un plus bas à un chiffre en mars 2009 et ont rebondi à nouveau, complétant un voyage vers un précédent sommet en 2012. La cassure immédiate n’a pas réussi à susciter l’intérêt d’achat promis, ajoutant seulement 8 points en 2013. L’action des prix ultérieure a produit un double sommet à ce niveau, qui a été brisé lors du « mini-krach éclair » en août 2015. Rien. étonnamment, la baisse a pris fin après l’élection présidentielle, créant une tendance en forme de V qui s’est arrêtée au sommet de 2007 en 2007.
Un repli lent a finalement atteint le plus bas de 2016 en mars 2020, déclenchant une baisse immédiate jusqu’à un plus bas de 16 ans, suivi d’un rebond de 5 points début juin, lorsque la mort de Floyd a envoyé une onde de choc dans le monde entier. Le titre a perdu plus de la moitié de ses gains ce mois-ci, mais se maintient toujours au-dessus de son plus bas de 2009, à 9,50 $. Il y a peu ou pas de support en dessous de ce niveau, ce qui augmente le potentiel d’une position longue et courte rentable.
L’oscillateur stochastique mensuel est tombé à des niveaux de survente en mars, atteignant son niveau le plus extrême depuis 20 ans. Le croisement haussier d’avril n’a pas réussi à stimuler les achats, augmentant ainsi la probabilité que le signal échoue. Cependant, la position favorable pourrait favoriser un rebond final à la baisse du plus bas de 2016 entre 13 et 14 dollars, qui est étroitement lié à la résistance de l’EMA à 200 jours.
Graphique à court terme de CXW (2016 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a atteint un plus bas depuis plusieurs années en novembre 2016 et a augmenté au cours d’une période d’accumulation modeste qui a culminé en août 2018. La baisse lente mais régulière depuis lors a atteint un plus bas de trois ans juste au-dessus de la partie la plus profonde de la baisse. Attendez-vous à ce que l’OBV sous-cote ce niveau en même temps que la panne, ajoutant du carburant à la cause baissière.
Une cassure de 9,50 $ ciblerait le plus bas de 63 cents de 2001, car cela marquerait un retracement de 100 % à long terme. Gardez à l’esprit qu’il s’agit d’une démarche relativement lente, de sorte que l’objectif de réduction des prix peut prendre des années. En réalité, le titre n’atteindra pas ce niveau sans que les craintes de faillite n’alimentent l’évolution des prix, mais cela ne dérangera pas beaucoup si ce type d’entreprise est relégué à l’historique.
Conclusion
La plus grande société pénitentiaire privée des États-Unis est en train de vendre ses actions en réponse aux manifestations de George Floyd, les réformes augmentant la possibilité d’une baisse considérable du cours de ses actions.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
