La Fed publie un document de discussion sur la monnaie numérique de la banque centrale américaine (CBDC)

Le Conseil de la Réserve fédérale (FRB) a publié un document de discussion le 20 janvier 2022, examinant les avantages et les inconvénients de la création d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) pour les États-Unis. L’article sollicite les commentaires du public et ne préconise aucun résultat politique spécifique. La Fed souligne que cette étude n’est que la première étape pour déterminer si et comment les CBDC peuvent améliorer le système de paiement national tout en le maintenant sûr et efficace.

“Nous sommes impatients de dialoguer avec le public, les élus et diverses parties prenantes alors que nous examinons les avantages et les inconvénients d’une monnaie numérique de banque centrale aux États-Unis”, a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome H. Powell, dans le communiqué de presse ci-joint. L’article sollicitait les commentaires du public sur plus de 20 questions. La période de soumission des commentaires dure 120 jours.

Aperçu de l’article

L’article examine l’état actuel du système de paiement du pays ainsi que les différentes méthodes et actifs de paiement numériques apparus ces dernières années, notamment les pièces stables et autres crypto-monnaies.

Il note également qu’avant ces évolutions, l’argent était détenu et transféré numériquement, via des comptes bancaires, des transactions en ligne et des applications de paiement. Ces formes de monnaie constituent le passif d’institutions privées, telles que les banques commerciales. Cependant, la CBDC relèvera de la responsabilité légale de la banque centrale, en l’occurrence du Système de Réserve fédérale américaine (FRS).

Principales caractéristiques de la CBDC américaine

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L’article souligne que la Fed étudie depuis plusieurs années la possibilité de créer une CBDC américaine. Il note que, entre autres, si une CBDC américaine est créée, elle doit :

• Les avantages pour les ménages, les entreprises et l’ensemble de l’économie dépassent de loin les coûts et les risques.
• Offre de tels avantages plus efficacement que les méthodes alternatives.
• Complète, plutôt que remplace, les formes de monnaie et les méthodes existantes de fourniture de services financiers.
• Protégez la vie privée des consommateurs.
• Protégez-vous contre les activités criminelles.
• Il bénéficie d’un large soutien de la part des principales parties prenantes.

La Fed a également souligné que les CBDC doivent être intermédiaires (le secteur privé, et non la Fed, fournirait un compte ou un portefeuille numérique pour faciliter la gestion des avoirs et des paiements des CBDC), transférables (facilement transférées entre clients de différents intermédiaires) et à identité vérifiée (conformes aux règles conçues pour lutter contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme).

La Fed affirme qu’elle s’engage à évaluer diverses perspectives. La Fed a également déclaré que, quel que soit le résultat final concernant les CBDC américaines, elle prévoit de jouer un rôle actif dans l’élaboration de normes internationales pour les CBDC.

Utilisations et fonctions de la CBDC

La Fed a indiqué que les transactions CBDC devraient être définitives et complétées en temps réel, permettant un règlement en actifs sans risque. Les particuliers, les entreprises et les gouvernements pourront utiliser les CBDC pour acheter des biens et services ou payer des factures. Les gouvernements peuvent utiliser les CBDC pour collecter des impôts ou verser des prestations directement aux citoyens. De plus, les CBDC peuvent, par exemple, être programmées pour effectuer des paiements à certains moments.

Avantages potentiels de la CBDC

Le document déclare : « La CBDC a le potentiel de servir de nouvelle base pour les systèmes de paiement et de pont entre les services de paiement disparates, anciens et nouveaux. Elle peut également maintenir le caractère central d’une monnaie de banque centrale sûre et fiable dans une économie en voie de numérisation rapide. »

Après cette préface, l’article présente cinq avantages potentiels clés de la création d’une CBDC. C’est:

Répondez en toute sécurité aux besoins et demandes futurs en matière de services de paiementen offrant au public un accès généralisé à la monnaie numérique sans risque de crédit ni risque de liquidité.

Améliorations des paiements transfrontaliersen utilisant de nouvelles technologies, en introduisant des canaux de distribution simplifiés et en créant des opportunités supplémentaires de collaboration et d’interopérabilité entre les juridictions.

Soutenir le rôle international du dollaren prédisant un état futur potentiel dans lequel de nombreux pays étrangers et unions monétaires auraient pu introduire des CBDC.

Financement complet: Certains soutiennent que les CBDC pourraient réduire les obstacles courants à l’inclusion financière et réduire les coûts de transaction, ce qui pourrait être particulièrement utile pour les ménages à faible revenu.

Élargir l’accès du public à la monnaie sécurisée de la banque centrale: La Fed s’engage à garantir la sécurité et la disponibilité continue des espèces et compte sur les CBDC pour étendre les options de paiement sécurisées, et non pour les réduire ou les remplacer.

Risques potentiels et considérations politiques

L’article note que les CBDC posent des problèmes politiques et des risques complexes qui nécessitent des recherches plus approfondies. Il énumère les cinq domaines de préoccupation suivants :

Changements dans la structure du marché du secteur financier: Les CBDC pourraient changer fondamentalement la structure du système financier américain, en modifiant les rôles et les responsabilités du secteur privé et des banques centrales.

Sécurité et stabilité du système financier: Les CBDC pourraient exposer les sociétés financières à des difficultés plus ou plus graves en période de tensions sur le système financier.

Mise en œuvre efficace de la politique monétaire: L’introduction de la CBDC pourrait affecter la mise en œuvre de la politique monétaire et le contrôle des taux d’intérêt en modifiant l’offre de réserves dans le système bancaire.

Protection de la vie privée et des données et prévention de la criminalité financière: Toute CBDC doit trouver le bon équilibre entre la protection de la vie privée des consommateurs et la garantie de la transparence nécessaire pour prévenir les activités criminelles.

Résilience opérationnelle et cybersécurité: Les menaces pesant sur les services de paiement existants, notamment les perturbations opérationnelles et les risques de cybersécurité, s’appliqueront également aux CBDC. Toute infrastructure dédiée aux CBDC doit être extrêmement résiliente face à de telles menaces.

Questions pour commentaires publics

L’article énumère 22 questions sur lesquelles la Fed sollicite les commentaires du public. C’est:

1. Les avantages et les inconvénients supplémentaires ne sont pas abordés dans l’article.
2. Différentes façons d’obtenir les mêmes avantages potentiels de la CBDC.
3. Comment la CBDC peut affecter l’inclusion financière
4. Comment la CBDC peut affecter la politique monétaire.
5. Comment la CBDC pourrait affecter la stabilité financière.
6. La CBDC peut-elle avoir un impact négatif sur le secteur financier ?
7. Comment atténuer tout impact négatif sur le secteur financier ?
8. Si l’utilisation des espèces doit diminuer, dans quelle mesure est-il important de maintenir l’accès du public à une forme largement acceptée de monnaie de banque centrale pour les paiements ?
9. Comment les paiements numériques nationaux et transfrontaliers pourraient se développer sans CBDC américaine.
10. Comment les décisions des autres grandes économies concernant les CBDC affecteront-elles les États-Unis ?
11. D’autres moyens d’atténuer les risques des CBDC ne sont pas décrits dans l’article.
12. Comment les CBDC peuvent-elles assurer la confidentialité mais pas l’anonymat complet, ce qui pourrait faciliter les activités illégales ?
13. Comment une CBDC peut-elle être conçue pour promouvoir la résilience opérationnelle et du réseau.
14. La CBDC devrait-elle avoir cours légal ?
15. La CBDC devrait-elle payer des intérêts ou non ?
16. Devrait-il y avoir une limite aux avoirs en CBDC d’un utilisateur final ?
17. Quels types d’entreprises devraient être des intermédiaires CBDC et comment les réglementer.
18. Les CBDC devraient-elles avoir des capacités « hors ligne » et si oui, comment.
19. Les CBDC devraient-elles être conçues pour maximiser la facilité d’utilisation au point de vente, et si oui, comment ?
20. Comment concevoir une CBDC transférable sur différentes plateformes de paiement.
21. Comment les avancées technologiques futures peuvent influencer les choix de conception et de politique.
22. Faut-il envisager des principes de conception supplémentaires ?

La période de commentaires publics se terminera le 20 mai 2022.