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Faits saillants du FOMC de juin 2021
- Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a terminé sa réunion des 15 et 16 juin 2021 en n’annonçant aucun changement de politique.
- Tout en reconnaissant que l’inflation avait augmenté, elle a déclaré que cela était principalement dû à des “facteurs transitoires” qui allaient s’atténuer.
- Toutefois, le consensus parmi les membres est que le taux des fonds fédéraux sera augmenté en 2023.
Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC), le principal organe décisionnel de la Réserve fédérale américaine, a tenu sa dernière réunion les 15 et 16 juin 2021. Malgré la hausse de l’inflation en mai, le FOMC a publié une déclaration presque identique à celle publiée après sa précédente réunion, tenue les 27 et 28 avril 2021.
Un changement notable est que les membres du FOMC prévoient que le taux des fonds fédéraux sera porté à une moyenne de 0,6 % en 2023, contre une moyenne d’environ 0,1 % aujourd’hui. La dernière fois que les membres ont prédit l’évolution future du taux des fonds fédéraux, c’était en mars 2021, ils n’avaient prévu aucun changement avant 2023.
La déclaration du FOMC a été publiée à 14 heures HNE le 16 juin 2021, et la réaction du marché a été atténuée immédiatement après. À 15h05, l’indice S&P 500 était en baisse de 0,64 % par rapport à l’ouverture.
Points saillants de la déclaration du FOMC de juin 2021
Le FOMC reste déterminé à promouvoir « un emploi maximal et une stabilité des prix ». Tout en notant que l’inflation avait augmenté, le FOMC a maintenu que cela était dû en grande partie à des « facteurs temporaires » et a réaffirmé qu’il « maintiendrait une politique monétaire accommodante » aussi longtemps que « l’inflation se situerait en moyenne à 2 % au fil du temps et que les anticipations d’inflation à long terme resteraient ancrées à 2 % ». Comme en avril, la déclaration du FOMC reconnaissait que l’inflation « est en passe de dépasser 2 % pendant un certain temps ».
Le FOMC maintiendra le taux des fonds fédéraux inchangé dans une fourchette cible de 0 % à 0,25 %. La Fed continuera également d’augmenter ses avoirs en titres du Trésor et en titres adossés à des créances hypothécaires d’agences d’au moins 80 milliards de dollars et 40 milliards de dollars, respectivement, chaque mois.
À compter du 17 juin 2021, le taux d’intérêt payé sur les soldes de réserves obligatoires et excédentaires augmentera de 0,10 % à 0,15 %, tandis que les opérations de prise en pension au jour le jour auront lieu à un taux d’offre de 0,05 %, contre 0,00 % auparavant.
L’inflation a augmenté en mai 2021
La décision du FOMC de ne pas signaler ses inquiétudes concernant la hausse de l’inflation intervient une semaine après que le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis a annoncé que l’indice des prix à la consommation pour tous les consommateurs urbains (CPI-U) a augmenté de 5,0 % sur un an (YOY) jusqu’en mai 2021, la plus forte augmentation sur 12 mois de l’indice depuis une hausse de 5,4 % au cours de la période se terminant en mai 2008. Rien qu’en mai 2021, l’indice a augmenté. 0,6% sur une base désaisonnalisée. Cumulé sur 12 mois, cela équivaut à un taux de croissance annuel de 7,4 % de l’IPC-U.
Prévisions économiques du FOMC
Les participants à la réunion du FOMC des 15 et 16 juin 2021 ont également fourni des prévisions économiques. Les deux dernières fois où ils l’ont fait, c’était lors de réunions en mars 2021 et décembre 2020. Le tableau ci-dessous présente les prévisions moyennes des membres du FOMC pour plusieurs variables économiques clés en 2021, en comparant leurs points de vue à ces trois moments. Lors de toutes ces réunions, les participants ont également présenté des prévisions pour 2022, 2023 et le « plus long terme ».
| Certaines prévisions économiques du Federal Open Market Committee (FOMC) pour 2021 | |||
|---|---|---|---|
| Changement économique | Prévisions moyennes pour juin 2021 | Prévisions moyennes pour mars 2021 | Prévision moyenne décembre 2020 |
| Croissance du PIB réel | 7,0% | 6,5% | 4,2% |
| Taux de chômage | 4,5% | 4,5% | 5,0% |
| Inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) | 3,4% | 2,4% | 1,8% |
Comme prévu, avec l’accélération de la croissance du PIB et la baisse du chômage, une pression à la hausse sur les prix s’exerce. Les tendances récentes des prévisions du FOMC, telles que résumées ci-dessus, sont cohérentes avec ces relations typiques.
Cependant, conformément à leur conviction selon laquelle la récente hausse de l’inflation est en grande partie due à des « facteurs transitoires », la prévision médiane du FOMC est que l’inflation du PCE chutera de 3,4 % en 2021 à 2,1 % en 2022. Cela concorde avec leur vision selon laquelle la croissance du PIB réel chutera de 7,0 % à 3,3 %, tandis que le taux de chômage se maintiendra à 4,5 %.
Prochaine réunion du FOMC
Les deux prochaines réunions prévues du FOMC auront lieu les 27 et 28 juillet 2021 et les 21 et 22 septembre 2021. Les participants présenteront de nouvelles prévisions économiques lors de cette dernière réunion, mais pas lors de la première.
