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Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a abaissé les taux d’intérêt d’un quart de point mercredi après-midi comme prévu, tandis que son président Jerome Powell a déclaré lors d’une conférence de presse que la baisse des taux était pour le moment effectuée. Des nouvelles mitigées ont provoqué une première vente massive qui a été suivie par des achats rapides, entraînant une forte hausse des prix à la clôture. Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont affiché des bougies extérieures haussières, reflétant une modeste victoire des haussiers sur les baissiers.
L’or a bondi suite à cette nouvelle, les effets contraires de la baisse des taux d’intérêt étant désormais supprimés. Cela pourrait créer un creux intermédiaire pour le métal jaune tout en ouvrant la voie à une autre tendance haussière. Les banques ont pris le chemin inverse, poussant les indices sectoriels vers des plus bas intrajournaliers, un renversement qui pourrait annoncer des temps plus difficiles pour le groupe dans les semaines à venir. Et plus important encore, les obligations ont augmenté, signalant un creux potentiel après un léger recul par rapport aux sommets pluriannuels du mois d’août.
le SPDR Gold Trust (GLD) a culminé à 186 $ en 2011 après une tendance haussière de plusieurs années et s’est vendu à 100 $ en 2015. L’action des prix a formé une longue série de sommets inférieurs de 2013 à 2018, formant une ligne de tendance à volume élevé en juin 2019. La tendance haussière qui a suivi s’est arrêtée en août après avoir franchi le retracement de vente de 50 %, laissant la place à une correction intermédiaire testant le support à ce niveau de support. Moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours au cours des six dernières semaines.
Le fonds a de nouveau rebondi sur les moyennes mobiles suite à la décision de la Fed d’annoncer une journée de négociation haussière qui pourrait achever la prochaine phase de la tendance au plus bas. L’oscillateur stochastique hebdomadaire est entré dans un cycle d’achat la semaine dernière, prédisant que la force relative pourrait durer jusqu’à la fin de l’année. Ce vent arrière pourrait soutenir un test des plus hauts de l’été et une cassure se heurterait à une forte résistance entre 150 $ et 155 $.
le ETF SPDR S&P Bank (KBE) il a été vendu de 60 $ à un chiffre pendant la récession de 2008 et s’est redressé au cours de la nouvelle décennie, créant une légère tendance haussière qui s’est arrêtée au niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,786 en janvier 2018. Il a complété une tendance supérieure à ce niveau et a éclaté en octobre, tombant à un plus bas de deux ans en décembre. La reprise en 2019 s’est arrêtée vers le milieu des années 40 en mars, ce qui a conduit à trois tentatives infructueuses de cassure dans la décision sur les taux d’intérêt de cette semaine.
Le fonds s’est inversé à la résistance pour la quatrième fois au cours de la séance de bourse de mercredi, mais d’autres baisses sont nécessaires pour confirmer une autre tentative de cassure ratée. L’ETF s’échange à nouveau à la baisse jeudi matin, mais les signaux de vente devront attendre que la baisse franchisse l’EMA de 200 semaines à 41,75 $. Si cela se produit, la baisse pourrait s’aggraver rapidement, mettant en évidence le plus bas d’août au-dessus de 30 $.
le iShares ETF d’obligations du Trésor de 20 ans et plus (TLT) est entré dans un large canal haussier après avoir atteint de nouveaux sommets en 2008, les rallyes de 2012, 2015 et 2016 se terminant à la résistance du canal. Le fonds a atteint son plus haut de 2016 en août 2019 et s’est inversé quelques semaines plus tard, avant d’atteindre ce niveau controversé. La correction intermédiaire de fin octobre a testé le niveau de cassure à travers une configuration diagonale toujours en cours.
L’oscillateur stochastique hebdomadaire est engagé dans un cycle de vente complexe qui a débuté début septembre et n’a pas encore atteint le territoire de survente, ce qui suggère que les baissiers gardent le contrôle après la réunion de la Fed. Cependant, le fonds a enregistré sa plus forte hausse en quatre semaines après la nouvelle, ce qui suggère que le support à court terme à 137 $ tiendra et fournira une salle des marchés pour de nouvelles positions longues dans les semaines à venir.
Conclusion
Les instruments sensibles aux taux d’intérêt ont pris note de la décision du président Powell de suspendre les baisses de taux d’intérêt, l’or et les obligations ayant bondi tandis que les banques se sont vendues. Cette évolution des prix pourrait signaler un tournant majeur dans la reprise du quatrième trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus ou sur leurs dérivés au moment de la publication.
