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Le constructeur automobile controversé Tesla, Inc. (TSLA) est en forte baisse sur ce marché estival difficile, chutant comme un roc après un rallye de survente de six semaines inversé en juillet à des niveaux de résistance majeurs compris entre 250 et 270 dollars. Ajoutant à l’anxiété croissante des actionnaires, le titre vient de franchir le support intermédiaire proche de 230 $, exposant une deuxième entrée au niveau psychologique de 200 $ et un test clé du plus bas de trois ans de juin à 176,99 $.
Le moment ne pourrait pas être pire, car la production du modèle 3 s’accélère enfin et le PDG Elon Musk évite l’auto-sabotage, contrairement à bon nombre de ses aventures de 2018. Le problème est double. Premièrement, Wall Street craint que Tesla ne dispose d’aucune voie viable vers la rentabilité après avoir signalé une perte beaucoup plus importante que prévu dans son rapport du trimestre de juillet. Deuxièmement, et c’est plus urgent à l’heure actuelle, l’immense usine de Tesla en Chine, d’une valeur de 2 milliards de dollars, pourrait être mise en service au même moment où l’affection locale pour tout ce qui est américain tombe à son plus bas niveau générationnel.
De plus, les ventes d’automobiles en Chine ont chuté pendant 13 mois consécutifs après que le mois de juillet dernier ait signalé une baisse de 3,9 % sur un an, ce qui indique une baisse de la demande. Tesla a désespérément besoin de ventes internationales pour atteindre ses objectifs à long terme, et la Chine a toujours joué un rôle clé dans cet objectif. Un échec pourrait être désastreux, surtout si les problèmes commerciaux européens ne sont pas résolus et si le marché obligataire montre des signes indubitables d’un ralentissement économique imminent.
Tesla doit également résoudre une liste croissante de problèmes de qualité et de sécurité qui affectent les émotions. Au cours des deux dernières semaines, la National Highway Safety Administration a publié des lettres exigeant la fin des allégations de sécurité non fondées, un propriétaire a poursuivi l’entreprise en justice pour une capacité de batterie limitée et un modèle 3 a pris feu en Russie. Bien qu’il s’agisse de problèmes typiques des startups, la bonne volonté et la confiance de Tesla ont considérablement diminué au cours de l’année écoulée, ce qui rend difficile d’ignorer les commentaires négatifs.
Graphique hebdomadaire TSLA (2013 – 2019)
La tendance haussière de 2013 a explosé, faisant monter le titre à la hausse et s’arrêtant au-dessus de 250 $ au premier trimestre 2014. Les actions ont atteint des niveaux supérieurs à 290 $ quelques mois plus tard et se sont stabilisées dans une fourchette de négociation volatile avec un support à 175 $. Cette tendance mixte s’est maintenue jusqu’à l’élection présidentielle de 2016, déclenchant une forte vague d’achats qui a brisé la résistance au premier trimestre 2017.
Le rallye s’est arrêté au-dessus de 380 $ en juin 2017, conduisant à quatre cassures ratées en décembre 2018. La vente au cours de cette période s’est terminée entre 245 $ et 260 $, créant un support qui s’est effondré en raison d’un volume important en avril 2019. La baisse a finalement pris fin au début du rallye de 2016 en avril. 6, créant une compression des prix à court terme qui s’est arrêtée à une nouvelle résistance en juillet. La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 semaines a également créé une résistance dans cette fourchette de prix, créant une barrière qui pourrait être insurmontable pour le moment.
Graphique quotidien TSLA (2016 – 2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint un sommet historique en juin 2018, lorsque l’action se négociait à près de 370 dollars, et est entrée dans une phase de distribution accélérée jusqu’à son plus bas niveau depuis six ans en juin 2019. Cette tendance baissière a indiqué aux observateurs du marché que les institutions abandonnaient et abandonnaient leurs positions à long terme, retournant sur la touche. Plus inquiétant encore, OBV a à peine bougé au cours des six semaines de rallye, ce qui suggère que peu d’anciens actionnaires reconstruisent leurs positions en ce moment.
La reprise de juillet s’est inversée au niveau du retracement de vente de Fibonacci de 0,382, étroitement lié, au niveau de cassure et à l’EMA de 200 jours. À son tour, cela confirme que le titre est entré dans une tendance baissière clé qui pourrait sous-coter le plus bas de juin de 170 $. Ce serait une mauvaise nouvelle pour les actionnaires à long terme, qui sont toujours aux prises avec le risque, car la brèche ferait descendre le titre encore plus bas jusqu’à son plus bas niveau de 2016, à 141 dollars.
Conclusion
L’action Tesla pourrait entrer dans un test clé à son plus bas niveau de juin à 170 dollars, l’exode continu des actionnaires augmentant la possibilité d’un krach secondaire.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
