La chute des actions s’est poursuivie en début de semaine

La séquence de pertes pour les actions américaines s’est poursuivie ce matin, les trois principales moyennes baissant en raison des attentes de taux d’intérêt plus élevés avant la réunion de la Réserve fédérale de demain et des tensions croissantes autour de la Russie et de l’Ukraine.

La semaine dernière, le Nasdaq a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2020 et est en passe de connaître sa quatrième baisse hebdomadaire consécutive. Le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont chuté trois semaines de suite – le Dow Jones a perdu 4,6 % la semaine dernière et le S&P 500 a chuté de 5,7 %.

Après une année 2021 solide, au cours de laquelle les trois principaux indices ont enregistré des gains à deux chiffres, les actions ralentissent cette année alors que la Réserve fédérale a signalé qu’elle resserrerait sa politique monétaire avec des taux d’intérêt plus élevés. Les décideurs de la Fed se réuniront mardi 25 janvier pour discuter des projets de hausse des taux d’intérêt en mars, ce qui constituerait la première hausse des taux en trois ans.

La géopolitique pèse également sur les cours boursiers alors que les craintes d’une attaque russe contre l’Ukraine grandissent. Le Département d’État américain a ordonné aux familles des employés de l’ambassade à Kiev de partir et l’OTAN a déclaré qu’elle enverrait des navires et des avions aux pays membres d’Europe de l’Est. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté à 1,72% alors que les actifs à risque ont chuté. Les taux de référence ont augmenté d’environ un quart de point de pourcentage cette année.

Sur d’autres marchés, le prix du Bitcoin (BTC) a chuté de plus de 8 % au cours du week-end, s’échangeant autour de 35 500 dollars, soit une baisse d’environ 25 % depuis le début de l’année. Les contrats à terme sur le pétrole ont chuté et le dollar a augmenté par rapport à l’euro.

Gains cette semaine, indice des directeurs d’achats

Les investisseurs examineront également cette semaine les bénéfices de géants comme Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) et Tesla, Inc (TSLA). Aujourd’hui, Halliburton Company (HAL), International Business Machines Corporation (IBM) et Koninklijke Philips NV (PHG) ont publié leurs derniers résultats.

Ce matin, la société de données IHS Markit a publié l’indice des directeurs d’achat (PMI) du secteur manufacturier et des services pour janvier. L’estimation consensuelle prévoit un PMI manufacturier de 56 et un PMI des services de 54. Les deux chiffres sont inférieurs aux chiffres de décembre et aux records du milieu de l’année dernière.

À la une du jour : coups rapides

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Hausse des taux d’intérêt et des actions : la grande histoire

Alors que le Nasdaq connaît sa pire semaine depuis mars 2020, les investisseurs seront confrontés cette semaine à une réunion politique de la Réserve fédérale, au cours de laquelle les responsables devraient signaler qu’ils augmenteront les taux d’intérêt en mars et réduiront son bilan peu de temps après.

Goldman Sachs Group, Inc. (GS) a déclaré que la Fed pourrait prendre des mesures de resserrement à chaque réunion jusqu’à ce que la situation de l’inflation change et a suggéré que la Fed commencerait probablement à réduire son bilan de 100 milliards de dollars par mois à partir de juillet.

Cependant, en ce qui concerne le marché boursier, l’histoire indique que 2022 se terminera probablement en meilleure forme qu’elle n’a commencé. Les actions américaines se sont historiquement bien comportées pendant les périodes où la Fed augmentait les taux d’intérêt, lorsqu’une économie en croissance tend à soutenir les bénéfices des entreprises et le marché boursier. Selon la société financière Truist, les actions ont augmenté à un taux annuel moyen de 9 % au cours des 12 cycles de hausse des taux de la Fed depuis 1950, et ont généré des rendements positifs dans 11 d’entre eux. La seule exception a été la période 1972-1974, qui a coïncidé avec une récession.

Les analystes sont également optimistes quant au marché cette année. En moyenne, les stratèges prédisent que l’indice S&P 500 terminera 2022 à 4 982, soit 13 % au-dessus des niveaux actuels, selon les données compilées par Bloomberg.