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Les marchés boursiers américains ont été sous pression toute la journée, les pertes se creusant à la clôture. Ce n’est jamais bon signe – surtout après la récente vigueur des marchés boursiers post-électoraux induite par les vaccins au cours des deux dernières semaines.
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L’annonce tardive de la fermeture des écoles de la ville de New York demain pour endiguer la propagation continue du virus n’a pas aidé. Non pas à cause des perturbations que cela entraînera, mais parce qu’il s’agit du plus grand système scolaire public du pays, et s’il doit fermer, nous pouvons nous attendre à ce que davantage de villes fassent de même dans les prochains jours.
La vente massive est également curieuse compte tenu du test positif de ce matin et des nouvelles sur les vaccins de Pfizer et Lucira Health (voir ci-dessous). Il se peut que les investisseurs achètent les rumeurs sur les progrès des vaccins la semaine dernière et vendent les nouvelles cette semaine.
Quoi qu’il en soit, le marché boursier américain, bien qu’il soit plus élevé qu’il y a un mois, reste dans une fourchette limitée alors que les investisseurs tentent d’investir dans des secteurs qu’ils pensent gagnants. Il est difficile de déterminer ces facteurs étant donné la propagation du virus, ce qui pourrait expliquer pourquoi les principaux indices continuent d’atteindre des résistances proches ou à des niveaux records.
Où est passé le bouleversement ?
Parfois, les choses ne se passent pas comme nous le pensons. L’année 2020 a été une bonne leçon à cet égard. Nous avons commencé le mois d’octobre avec des attentes de forte volatilité pour le reste de l’année. Il y a de bonnes raisons à ces attentes. Le virus s’est propagé à travers l’Europe et certaines parties des États-Unis, des élections controversées approchent, les actions ont rebondi au cours de l’été et de nombreuses actions ont atteint des valorisations vertigineuses.
De plus, la volatilité implicite, c’est-à-dire les attentes de volatilité future mesurées par l’achat et la vente de contrats d’options, hurle comme un enfant qui vient de laisser tomber sa glace. Le marché boursier s’est vendu au cours des deux dernières semaines d’octobre, mais a ensuite augmenté de 10 % depuis le jour du scrutin.
La réalité est peut-être que le risque événementiel de l’élection est écarté même si l’issue est incertaine, mais les cris ont cessé et la volatilité n’est qu’un murmure de ce qui s’est passé il y a à peine un mois. Cela pourrait revenir, mais le fait qu’il se soit stabilisé à mesure que les investisseurs reviennent largement vers les actions est un bon signe pour la stabilité des marchés boursiers.
Le cacao va
Il y a eu quelques signes d’inflation cette année, notamment dans les prix de l’immobilier aux États-Unis, de la farine et maintenant du cacao. Les matières premières sont à leur plus haut niveau depuis 7 semaines, mais cela n’a pas grand-chose à voir avec la quantité que nous cuisinons lorsque nous sommes coincés à la maison.
La Côte d’Ivoire et le Ghana, deux des plus grands producteurs mondiaux de fèves de cacao, ont augmenté les prix de ce produit au moment même où les consommateurs envisagent de cuisiner pour les prochaines fêtes de fin d’année. Cependant, leur objectif n’est pas d’attirer les consommateurs lorsque la demande augmente.
La hausse des prix est en grande partie due au fait que deux gouvernements ont fixé de nouveaux prix élevés pour les produits afin de pouvoir lutter contre la pauvreté parmi les agriculteurs de leur pays. Alors si votre facture d’épicerie s’additionne, surtout au comptoir des desserts, vous savez maintenant pourquoi.
