CalculatriceCliquez pour ouvrir
Lorsque John Pierpont Morgan est arrivé à Wall Street, c’était un désordre désorganisé d’intérêts concurrents et l’un des nombreux centres financiers d’un pays.
Lorsqu’il a quitté Wall Street, il s’agissait d’un groupe soudé de grandes entreprises à la tête de l’une des économies à la croissance la plus rapide au monde. Une grande partie des progrès réalisés par Wall Street à la fin du 19e et au début du 20e siècle étaient dus à l’influence de JP Morgan et à sa capacité à l’utiliser. Il a organisé de nombreuses fusions et influencé la création de la Réserve fédérale.
L’un des moments forts de sa carrière fut son leadership dans la stabilisation de l’économie pendant la Dépression de 1907. Malgré son succès, il fut également critiqué et décrit comme un « baron voleur » avec trop de contrôle et d’influence.
Leçon principale
- JP Morgan a joué un rôle clé dans la transformation de Wall Street, en créant un groupe étroitement uni de grandes entreprises.
- Il a utilisé son pouvoir bancaire pour promouvoir des fusions et des fiducies industrielles, notamment avec US Steel et General Electric.
- L’intervention de Morgan lors de la panique de 1907 a empêché un effondrement financier et a conduit à la création de la Réserve fédérale.
- Né dans une famille de banquiers, Morgan s’est formé dès son plus jeune âge à une carrière dans la finance.
- Malgré ses réalisations, Morgan a été critiqué comme un « baron voleur » pour son contrôle de l’économie.
Le parcours de JP Morgan, de l’enfance à la banque
Lorsque Morgan est né le 17 avril 1837 à Hartford, dans le Connecticut, il ne faisait aucun doute que son avenir résiderait dans le secteur bancaire. Son père, Junius Spencer Morgan, était membre d’une banque dirigée par un autre Américain, George Peabody.
Morgan a grandi en pensant qu’il prendrait la place de son père et s’est formé pour une carrière dans le secteur bancaire. Lorsque la famille déménage à Londres, JP Morgan est envoyé étudier en Suisse puis en Allemagne.
Après avoir pris sa retraite, George Peabody a entièrement laissé la banque à Junius, retirant même son nom de la banque. Lancement de JS Morgan & Co., la première banque Morgan. À cette époque, J.P. Morgan avait terminé ses études en Europe et apprenait son futur métier en tant qu’agent de son père à New York, tandis que son père gérait les affaires les plus importantes à Londres.
Morgan a commencé à assumer les responsabilités de son père après la fusion Drexel-Morgan. La fusion Drexel-Morgan a élargi son champ d’activité, renforcé ses liens internationaux et augmenté le capital que la banque pouvait prêter.
À mesure que son père disparaissait progressivement, Morgan joua un rôle de plus en plus important dans la souscription des offres publiques des sociétés de souscription. Il s’intéressa vivement aux chemins de fer, détenant des actions, gérant les offres, le financement et même plaçant les employés de Morgan au conseil d’administration de l’entreprise. Avec l’importance croissante du chemin de fer à travers le continent, Morgan a choisi un excellent moment pour accroître à la fois sa richesse bancaire et son pouvoir personnel.
Les contributions majeures de JP Morgan à la finance américaine
En 1893, le Trésor américain se trouve dans une situation difficile. Le pays utilisait l’étalon-or, ce qui signifie que la monnaie était garantie et pouvait être convertie en or dans le Trésor. Cependant, la loi des livres exigeait également la frappe des pièces d’argent à un taux fixe artificiellement élevé par rapport à l’or. L’utilisation de ces pièces d’argent a amené le public à accumuler de l’or et à dépenser de l’argent. Les pays étrangers rachètent également des dollars grâce au commerce international. Cette situation combinée laisse le Trésor américain confronté à une diminution des réserves d’or.
JP Morgan se rend à Washington DC pour rencontrer le président Cleveland. Au départ, le président a refusé de le rencontrer parce qu’il s’inquiétait des inconvénients liés à la proximité de Wall Street. En fin de compte, il a dû choisir. Les deux hommes se sont rencontrés et Morgan a élaboré un plan visant à utiliser des obligations pour acheter de l’or en Europe afin de reconstituer le trésor.
Remodeler les industries : l’ère de la réorganisation de Morgan
Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller et tous les autres barons voleurs partageaient deux convictions : une concurrence féroce est destructrice, et la combinaison et l’échelle peuvent réduire la concurrence tout en augmentant l’efficacité. Morgan a utilisé son pouvoir personnel et sa réputation pour encourager la formation de fiducies et de fusions dans des secteurs qui, selon lui, connaissaient une concurrence brutale.
Même si on se souviendra toujours de lui pour avoir tenté de créer un monopole de l’acier sous la forme de US Steel, bon nombre des autres grandes entreprises que Morgan a aidé à fonder ont été bénéfiques à l’économie. General Electric et International Harvester (maintenant Navistar International) ont aidé l’Amérique à progresser technologiquement et à aider l’industrie agricole. Morgan était souvent accusé d’avoir étranglé ses fiducies ferroviaires.
Informations rapides
Bien que l’on se souvienne toujours de JP Morgan pour avoir tenté de créer un monopole de l’acier avec US Steel, de nombreuses autres grandes entreprises que Morgan a aidé à fonder existent toujours, comme General Electric et Navistar International.
Le pouvoir et l’influence de Morgan étaient bien supérieurs aux actifs réels qu’il contrôlait. Morgan Bank n’avait tout simplement pas la taille nécessaire pour garantir une offre publique d’actions ou gérer une émission d’obligations sans l’aide d’autres banques.
Cependant, la réputation de Morgan signifiait que chaque fois que sa banque faisait partie d’un consortium, il était rapporté que Morgan dirigeait personnellement l’offre. Le prestige croissant de Morgan lui a été très utile à une époque où la réputation de la banque offrante comptait plus que les fondamentaux boursiers. Cela a renforcé la perception du public selon laquelle Morgan était une figure de proue de Wall Street dans son ensemble.
Lorsque les choses ont empiré, Morgan a été accusé de supprimer l’économie. Quand tout allait bien, les gens pensaient que Morgan empochait l’argent. Le pouvoir personnel de Morgan a eu un prix élevé. Bien qu’il exerce un pouvoir et une influence considérables, y compris dans les occasions où il a contribué au sauvetage de l’économie, le public perçoit son pouvoir comme bien au-delà de ce qu’il possède réellement.
Naviguer dans la crise : le rôle de Morgan dans la panique de 1907
Morgan était détesté et respecté dans une mesure presque égale au début des années 1900. Cependant, en 1907, il a pris des mesures et a effrayé le gouvernement et le public. En mars 1907, la Bourse de New York était en baisse de 8 % depuis septembre 1906, signalant une faiblesse.
Les signes de problèmes se sont multipliés tout au long de l’été et jusqu’à l’automne. Le mois d’octobre a été marqué par un chaos extrême dans le secteur financier, avec des ventes de panique, des krachs boursiers et des faillites d’entreprises. Morgan a 70 ans, est sur le point de prendre sa retraite mais a quand même décidé de participer.
Depuis son bureau, Morgan a envoyé des messagers aux bourses et aux banques, assurant que ce n’était pas le moment de fermer, mais que le rythme des retraits du système avait ralenti. Les compteurs d’argent ont reçu l’ordre de compter deux fois à un rythme lent, les chefs religieux ont été invités à prêcher le calme dans leurs sermons, et les présidents d’entreprises et les banquiers ont été enfermés dans la bibliothèque de Morgan.
Morgan a utilisé ses relations considérables pour rassembler les principaux acteurs de l’économie américaine. Le Trésor américain y a également participé. Son plan est de trouver une solution pour sauver l’économie.
Dans la pièce verrouillée, Morgan a réussi à forcer toutes les personnes impliquées à accepter un plan. Essentiellement, ils créeraient des liquidités pour consolider le monde financier, tout comme le gouvernement fédéral le fait actuellement dans des situations similaires. Morgan a hypothéqué son propre argent et a convaincu d’autres personnes fortunées de faire de même pour sécuriser le secteur financier. Ce plan a ensuite reçu l’approbation présidentielle et la panique s’est calmée.
Réalisant qu’un seul vieux banquier se dressait entre l’Amérique et le désastre financier, le gouvernement a rapidement décidé de réformer le secteur bancaire et de construire la Réserve fédérale pour prévenir de telles crises à l’avenir.
Morgan sous surveillance : l’enquête de la Commission Pujo
La panique de 1907 fut le plus beau moment de Morgan. Par la suite, il a reçu des compliments ainsi que son aide habituelle. Son apparente manipulation de l’économie n’a fait qu’aggraver l’image que le public avait de lui en tant que « baron voleur » de Wall Street. Au lieu de prendre sa retraite, Morgan a été convoqué à la Commission Pujo, une enquête gouvernementale sur les fiducies monétaires.
Au cours de son témoignage, Morgan a parlé de ce qui était alors considéré comme le code non écrit du banquier. Entre autres choses, il a renforcé les concepts de caractère et de responsabilité morale de l’Ancien Monde comme principes directeurs des banquiers. Qu’il s’agisse d’un principe noble ou non, il est clair qu’un accord de gentleman entre les grandes banques de Wall Street contrôle une grande partie du crédit du pays.
Après l’audience, la santé de Morgan a commencé à se détériorer. Avec son déclin, cependant, l’ère du gentlemen’s business, ou du baronisme comme l’appelaient ses détracteurs, a pris fin à Wall Street. Le 31 mars 1913, le héros de la panique de 1907 et sans doute la cheville ouvrière de Wall Street, mourut dans une chambre d’hôtel à Rome.
Pour quel secteur JP Morgan est-il le plus célèbre ?
Bien que J.P. Morgan ait été plus étroitement associé au secteur bancaire, ses intérêts en tant qu’investisseur et homme d’affaires s’étendaient à des secteurs tels que les chemins de fer, l’acier et la culture du matériel agricole.
JP Morgan est-il considéré comme une mauvaise personne ?
La réputation de Morgan a connu des hauts et des bas tout au long de sa vie et de sa carrière. À un moment donné, il a été qualifié de « baron voleur » et accusé de manipuler l’économie et de s’enrichir aux dépens des autres. À d’autres moments, il était considéré comme un héros économique de la panique de 1907 et un pilier du caractère et de la responsabilité morale.
Quelle est la valeur nette de JP Morgan ?
Après sa mort à Rome le 31 mars 1913, la valeur nette de JP Morgan était estimée à 80 millions de dollars. En dollars de 2024, cela équivaut à environ 2,5 milliards de dollars. Certains pensent qu’au cours de sa carrière, sa fortune est devenue beaucoup plus importante.
Conclusion
Tout au long de sa vie, Morgan a joué de nombreux rôles : banquier, financier, baron voleur et héros. Il a contribué à façonner Wall Street moderne et a joué un rôle de premier plan dans l’orientation des marchés pendant la panique de 1907. Il a également joué un rôle clé dans la création de sociétés telles que US Steel et General Electric.
Aujourd’hui, nous parlons d’entités multinationales, de sociétés et d’entreprises qui dominent Wall Street. Jamais auparavant un homme d’affaires n’avait exercé autant de pouvoir dans le monde financier.
