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Introduction en bourse ou émission chevronnée : aperçu
Une offre publique initiale (IPO) se produit lorsqu’une entreprise propose pour la première fois des actions ou des titres de créance au public dans le but de lever des capitaux. En revanche, si une société est déjà cotée en bourse et décide simplement d’émettre des actions ou des titres de créance supplémentaires, elle est alors considérée comme une émission chevronnée.
Introduction en bourse
Lorsqu’une entreprise privée décide de lever des capitaux en offrant pour la première fois des actions ou des titres de créance au public, elle procède à une introduction en bourse, après quoi elle devient une société cotée en bourse.
Si et quand une entreprise décide de vendre ses actions au public afin de lever des fonds pour des opérations ou d’autres utilisations, elle fera appel aux services d’une ou plusieurs banques d’investissement pour agir en tant que souscripteurs responsables de la gestion du processus de souscription de l’introduction en bourse.
Le sponsor aide l’entreprise à organiser et à stocker les informations requises par les agences de réglementation ; Ils produisent également un prospectus divulguant toutes les informations pertinentes sur la société (y compris les bases d’investissement liées aux finances et aux opérations) et mettent ces informations à la disposition du public.
Les preneurs fermes évaluent la valeur des actions à émettre et déterminent le prix initial auquel les nouvelles actions seront vendues au public. Une fois les actions initiales achetées lors de l’introduction en bourse, elles commenceront à être négociées auprès du public sur le marché secondaire.
Problème chevronné
Lorsqu’une société cotée en bourse existante décide de lever davantage de capitaux en vendant davantage de ses actions ou de ses titres de créance au public, une offre d’actions est considérée comme une émission chevronnée.
Les offres chevronnées, également appelées offres secondaires ou offres de suivi, impliquent l’émission d’actions supplémentaires d’une société cotée en bourse au public. Étant donné que les actions de la société sont déjà négociées sur le marché secondaire, les preneurs fermes traiteront l’offre chevronnée ou l’offre secondaire au cours boursier en vigueur à la date de l’offre.
Leçon principale
- Une introduction en bourse se produit lorsqu’une entreprise privée décide d’augmenter ses revenus en offrant pour la première fois des titres de participation ou de dette au public.
- Une complication survient lorsqu’une société précédemment cotée émet des actions ou des titres de créance supplémentaires.
- En fonction de leurs objectifs, les entreprises recherchent souvent des fonds de capital-investissement avant de coter leurs actions lors d’une introduction en bourse. Il n’est pas rare de voir plusieurs « rondes » de financement avant la cotation.
Considérations particulières
Aux États-Unis, toutes les entreprises ont commencé comme des entités privées, généralement fondées par un individu ou un groupe de fondateurs. Les propriétaires détiennent généralement la totalité ou la majeure partie des actions, comme l’autorisent les statuts, un instrument juridique créé lors de la création de la société.
Pour financer les opérations dans les premières années, les propriétaires investissent souvent leur propre argent (ce que l’on appelle l’autofinancement), recherchent un soutien en capital-risque et/ou reçoivent des prêts ou d’autres formes de financement privé auprès de banques ou d’autres institutions financières.
Cependant, en raison de sa taille ou de ses habitudes de dépenses, une entreprise peut décider d’émettre ses actions au public ou de proposer de nouvelles actions à la vente. Cette approche peut lever davantage de capitaux, mais les entreprises considèrent l’image de l’offre presque autant que le capital lui-même, puisque l’opinion d’une entreprise peut changer radicalement en raison d’une introduction en bourse au mauvais moment ou d’une émission bondée.
