Investissement actif et passif : principales différences et stratégies

Investissement actif et passif : un aperçu

L’investissement actif implique l’achat et la vente réguliers de titres individuels dans le but de surperformer le marché, ce qui nécessite une recherche continue et une gestion pratique. En revanche, l’investissement passif repose sur une approche d’achat et de conservation à long terme, souvent par le biais de fonds communs de placement ou d’ETF, et est populaire en raison de ses frais moins élevés et de ses résultats historiquement bons.

Chaque stratégie possède ses forces et ses faiblesses, ce qui la rend adaptée à différents objectifs, niveaux de risque et perspectives de marché.

Comprendre l’investissement actif

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L’investissement actif, comme son nom l’indique, adopte une approche pratique et nécessite qu’une personne agisse en tant que gestionnaire de portefeuille, que cette personne gère son propre portefeuille ou qu’elle le gère de manière professionnelle. La gestion active de l’argent vise à dépasser les rendements boursiers moyens et à tirer le meilleur parti des fluctuations de prix à court terme.

Cela implique une analyse plus approfondie et des connaissances d’experts pour savoir quand entrer ou sortir d’une action, d’une obligation ou d’un actif particulier. Un gestionnaire de portefeuille supervise généralement une équipe d’analystes qui examinent des facteurs qualitatifs et quantitatifs, puis utilisent des mesures et des critères établis pour décider quand et s’il faut acheter ou vendre.

L’investissement actif nécessite d’analyser l’investissement pour détecter les changements de prix et les rendements. La connaissance de l’analyse fondamentale, comme l’analyse des états financiers d’une entreprise, est également essentielle.

Décoder l’investissement passif

Si vous êtes un investisseur passif, vous investirez sur le long terme. Les investisseurs passifs limitent le nombre d’achats et de ventes dans leur portefeuille, ce qui en fait un moyen d’investissement très rentable. Cette stratégie nécessite une mentalité d’achat et de conservation, ce qui signifie choisir des actions ou des fonds et résister à la tentation de réagir ou de prédire le prochain mouvement du marché boursier.

Un exemple classique d’approche passive consiste à acheter un fonds indiciel qui suit un indice majeur tel que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Chaque fois que ces indices changent de composantes, les fonds indiciels qui les suivent ajustent automatiquement leurs avoirs en vendant des actions sortantes et en achetant des actions qui font désormais partie de l’indice. C’est pourquoi il est important pour une entreprise de devenir suffisamment grande pour figurer dans l’un des principaux indices : cela garantit que l’action deviendra le principal actif de milliers de fonds importants.

Lorsque vous possédez une fraction de milliers d’actions, vous réalisez des bénéfices simplement en participant à la trajectoire ascendante des bénéfices des entreprises au fil du temps sur l’ensemble du marché boursier. Les investisseurs passifs qui réussissent gardent les yeux rivés sur le prix et ignorent les revers à court terme, même les récessions sévères.

Avantages et inconvénients de l’investissement passif

L’investissement passif présente certaines forces et faiblesses.

Avantages de l’investissement passif

Certains des principaux avantages de l’investissement passif sont :

• Frais extrêmement bas : Personne ne sélectionne les actions, donc le suivi est beaucoup moins coûteux. Les fonds passifs suivent simplement l’indice qu’ils utilisent comme référence.
• Transparent: Les actifs du fonds indiciel sont toujours clairs.
• Efficacité fiscale : Leur stratégie d’achat et de conservation n’entraîne généralement pas de charge fiscale importante sur les plus-values ​​au cours de l’année.

Inconvénients de l’investissement passif

Les partisans de l’investissement actif diront que les stratégies passives présentent les faiblesses suivantes :

• Trop restrictif : Les fonds passifs sont limités à un indice spécifique ou à un groupe prédéterminé d’investissements avec peu ou pas de différenciation ; Par conséquent, les investisseurs sont bloqués sur ces actions, quoi qu’il arrive sur le marché.
• Petits bénéfices : Par définition, les fonds passifs ne battent presque jamais le marché, même en période de turbulences, car leurs actifs de base sont verrouillés pour suivre le marché. Parfois, un fonds passif peut battre un peu le marché, mais il n’atteindra jamais les rendements significatifs souhaités par les gestionnaires actifs à moins que le marché n’explose.
• Compter sur les autres : Étant donné que les investisseurs passifs s’appuient souvent sur les gestionnaires de fonds pour prendre des décisions, on ne leur dit pas précisément dans quoi ils investissent.
• Performances du marché : Les rendements des investissements passifs suivent l’indice que l’investisseur choisit de suivre. Si cet indice suit une tendance à la baisse, un fonds d’investissement passif suivra probablement l’investissement avec une performance tout aussi négative.

Avantages et inconvénients de l’investissement actif

L’investissement actif présente également des forces et des faiblesses.

Avantages d’investissement positifs

Avantages de l’investissement actif :

• Flexibilité: Les gestionnaires actifs ne sont pas tenus de suivre un indice spécifique. Ils peuvent acheter des « diamants bruts » qu’ils croient avoir trouvés.
• Assurance risques: Les gestionnaires actifs peuvent également couvrir leurs paris en utilisant différentes techniques, telles que la vente à découvert ou les options de vente, et ils peuvent se retirer de titres ou de secteurs spécifiques lorsque le risque devient trop important.
• Gestion fiscale : Bien que cette stratégie puisse déclencher des impôts sur les plus-values, les conseillers peuvent adapter les stratégies de gestion fiscale aux investisseurs individuels, par exemple en vendant des investissements perdants pour compenser les impôts des grands gagnants.
• Capturez les mouvements opposés : La meilleure chose qu’un investisseur actif puisse faire est peut-être de s’adapter aux conditions défavorables du marché. Si un marché baissier apparaît, ils sont prêts à changer de position pour en profiter, ou du moins pour se protéger.

Inconvénients de l’investissement agressif

Mais les stratégies agressives présentent les inconvénients suivants :

• Très cher: Les frais sont plus élevés car tous les achats et ventes actifs génèrent des coûts de transaction et vous payez le salaire de l’équipe d’analystes qui recherche les options d’achat d’actions. Tous ces frais sur des décennies d’investissement peuvent nuire aux rendements.
• Risques opérationnels : Les gestionnaires actifs sont libres d’acheter tout investissement qu’ils estiment répondre à leurs critères
• Risques de gestion : Les gestionnaires de fonds sont eux aussi humains et peuvent donc commettre des erreurs d’investissement coûteuses.

Comparez les investissements passifs et actifs

Alors, laquelle de ces stratégies aide les investisseurs à gagner plus d’argent ? On pourrait penser que les capacités d’un gestionnaire de fonds professionnel surpasseraient celles d’un fonds indiciel de base. Mais ce n’est pas le cas. Si nous examinons les résultats de performance superficiels, l’investissement passif fonctionne mieux pour la plupart des investisseurs. Étude après étude (sur plusieurs décennies), les résultats sont décevants pour les gestionnaires actifs.

Les gestionnaires de fonds communs de placement actifs, tant aux États-Unis qu’à l’étranger, sous-performent systématiquement leurs indices de référence. Par exemple, une étude de S&P Global montre que sur une période de 20 ans jusqu’en 2022, seulement 4,1 % environ des portefeuilles gérés par des professionnels aux États-Unis ont systématiquement surperformé leur indice de référence.

Cependant, toutes les preuves selon lesquelles l’investissement passif est supérieur à l’investissement actif simplifient peut-être à l’extrême quelque chose de beaucoup plus complexe, car les stratégies actives et passives ne sont que les deux faces d’une même médaille.

Même si les fonds passifs dominent toujours globalement en raison de frais plus bas, certains investisseurs sont prêts à accepter des frais plus élevés en échange de l’expertise d’un gestionnaire actif qui les guidera dans un contexte de fluctuations ou de volatilité brutales des prix du marché.

Alors lequel choisir ? De nombreux experts combinent ces stratégies pour tirer parti des atouts des deux.

Combinez des stratégies d’investissement actives et passives

De nombreux conseillers en placement estiment que la meilleure stratégie consiste à combiner des styles actif et passif, ce qui peut aider à atténuer les fortes fluctuations des cours des actions pendant les périodes de volatilité. Les gestions passive et active ne sont pas nécessairement des options pour les conseillers. La combinaison des deux peut diversifier davantage un portefeuille et réellement aider à gérer le risque global. Les clients disposant de liquidités importantes peuvent souhaiter rechercher activement des opportunités d’investissement. ETF juste après la reprise du marché.

Les retraités les plus intéressés par le revenu peuvent sélectionner de manière proactive des actions spécifiques pour augmenter leurs dividendes tout en conservant une mentalité d’achat et de conservation. Les dividendes sont des paiements en espèces d’une entreprise aux investisseurs en récompense de la détention d’actions.

En outre, ce ne sont pas seulement les rendements qui comptent, mais également les rendements ajustés au risque. Les rendements ajustés au risque représentent le bénéfice d’un investissement tout en tenant compte du niveau de risque pris pour atteindre ce rendement. Contrôler les sommes d’argent entrant dans certains secteurs ou même dans des entreprises spécifiques lorsque les conditions changent rapidement peut réellement protéger les clients.

Pour la plupart des gens, il existe un moment et un lieu pour investir activement et passivement tout au long de la vie afin d’épargner en vue d’étapes importantes comme la retraite. Enfin, de plus en plus de conseillers combinent les deux stratégies, malgré les chagrins que chacun cause à l’autre à propos de sa stratégie.

Conclusion

L’investissement passif se concentre sur l’achat et la détention avec un faible taux de rotation, ce qui le rend attrayant pour les investisseurs à long terme qui préfèrent des coûts inférieurs et des rendements plus stables. L’investissement recherche activement des performances plus élevées grâce à des transactions régulières, ce qui peut convenir aux investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée et désireux de battre le marché.

Chaque approche comporte des compromis, et de nombreux investisseurs combinent aujourd’hui les deux styles pour équilibrer les rendements potentiels avec une diversification et un contrôle des risques plus larges.

Correction-5 octobre 2024: Cet article a été révisé pour indiquer que 38 % des actifs mondiaux sont investis dans des fonds indiciels passifs.