Investir de manière responsable au 21ème siècle

Bienvenue sur Green Investor propulsé par Financesimple. Je m’appelle Caleb Silver, rédacteur en chef d’Financesimple et votre hôte dans ce voyage sur ce que signifie être un investisseur vert aujourd’hui et ce qui se passe dans le paysage de l’investissement durable. Dans l’épisode de cette semaine, nous allons à l’ancienne et parlerons à Emily Chu de Calvert Investments, l’un des premiers gestionnaires de fonds durables et soucieux de l’environnement, de ce que veulent les clients de Calvert aujourd’hui, de ce que la société leur propose et de la direction que prend la société d’investissement. Calvert est un pionnier de l’ESG et de l’investissement responsable, et Emily a des idées à partager.

2021 a été officiellement la quatrième année la plus chaude jamais enregistrée et a été marquée par 20 catastrophes climatiques distinctes causant chacune plus d’un milliard de dollars de dégâts. C’est ce que révèle le résumé annuel de la NOAA sur les événements météorologiques et climatiques extrêmes aux États-Unis. Le rapport de la National Oceanic and Atmospheric Administration a également souligné la saison chargée des ouragans dans l’Atlantique, avec 21 tempêtes nommées et de multiples incendies de forêt qui ont brûlé 7,1 millions d’acres dans les États de l’Ouest.

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Rencontrez Emily Chew

Emily a mâché est vice-président exécutif et directeur des investissements responsable de Calvert Research and Management. Avant de rejoindre Calvert, elle était responsable mondiale du développement durable dans la gestion des investissements pour Morgan Stanley Investment Management (MSIM) et copréside actuellement le Conseil de durabilité de MSIM. Mme Chew est également membre du groupe de travail technique du CFA, en plus d’avoir été présidente tournante du comité directeur Climate Action 100+ et présidente du groupe d’investisseurs asiatiques sur le changement climatique.

Qu’y a-t-il dans cet épisode ?

En 1982, alors que personne ne pensait vraiment à l’investissement durable ou socialement responsable, le Calvert Social Investment Fund a été fondé, devenant ainsi le premier fonds d’investissement à intégrer les facteurs ESG à l’analyse financière. Quarante ans plus tard, la société, désormais détenue par Morgan Stanley, gère plus de 36 milliards de dollars d’actifs et reste un leader en matière d’investissement responsable. Emily Chew est la directrice des investissements de Calvert et elle est notre invitée spéciale chez Green Investor. Bienvenue, Émilie.

Émilie :

“Merci, Caleb. C’est un plaisir d’être ici.”

Caleb :

“Vous avez un très beau titre, que nous n’entendons pas très souvent, mais j’ai le sentiment que nous l’entendrons davantage. Qu’est-ce que cela signifie vraiment et comment s’intègre-t-il dans l’équipe de direction globale de Calvert ?”

Émilie :

“Eh bien, je vais commencer par la deuxième partie de votre question. Alors, calvertons-la au milieu d’une croissance et d’une expansion rapides. Dans le cadre de cela, nous construisons l’équipe de direction, et mon rôle spécifique au quotidien est de superviser notre équipe de recherche ESG et notre équipe d’alignement d’entreprise et de nous assurer que le travail qu’elles effectuent conduit notre thèse d’investissement à long terme pour développer certaines de ces opinions à tous les niveaux et garantir qu’elles sont cohérentes. Ensuite, nous avons également d’autres Les divisions Calvert qui comptent d’autres hauts dirigeants, y compris notre groupe de solutions appliquées, qui est responsable de nos mesures responsables et d’autres produits gérés systématiquement.

Caleb :

“Mais lorsque vous allez sur le site Web de Calvert, vous le voyez directement sur le site Web. Donc tout en haut, vous savez que Calvert prend cela très, très au sérieux. Comme je l’ai dit dans l’introduction, Emily, Calvert fait cela depuis longtemps. Le nom est synonyme d’investissement responsable. Alors, quels sont vos clients, que demandent les clients de Calvert en matière d’investissement vert, environnemental ou lié au gaz ? Quelle est la question ? Quels sont leurs besoins ?

Émilie :

“Eh bien, vous avez raison, Caleb, dans le sens où nous avons été l’un des premiers dans ce domaine, et c’est un honneur de travailler pour une organisation qui a vraiment été pionnière en matière d’investissement responsable. Je suppose que je veux répondre à votre question en deux parties. La première est, tout d’abord, qu’entendons-nous par investissement responsable ? Parce que je pense que, chez Calvert, nous avons une vision très précise de ce que cela signifie. J’ai remarqué dans nos conversations. une conversation définitionnelle d’abord parce qu’il y a beaucoup d’acronymes et de termes qui peuvent signifier des choses légèrement différentes pour différentes personnes. ”

Caleb :

“Il y a un alphabet là-bas. Alors s’il vous plaît, publiez-le là-bas.”

Émilie :

“C’est vrai. Malheureusement, il n’y a pas de soupe à l’alphabet. Chez Calvert, notre définition de l’investissement responsable est vraiment qu’il englobe notre devoir fiduciaire envers nos clients, qui est avant tout d’investir pour obtenir des rendements financiers attractifs. Et nous le faisons à travers une variété de styles d’investissement sur les marchés publics. Nous investissons également dans des sociétés qui sont leaders dans la gestion de leur exposition, des risques et des opportunités ESG, ce qui signifie gérer les risques liés aux externalités non atténuées pour l’entreprise et un groupe plus large de parties prenantes, et investir dans des sociétés qui bénéficient des avantages positifs. les opportunités de changement, de produits et de modèles commerciaux qui s’offrent à eux à mesure que des changements systémiques et structurels se produisent sur les marchés des capitaux, reflétant le changement systémique et structurel de l’économie.

« Donc, pour nous, le concept de « responsable » englobe à la fois les rendements financiers et le comportement responsable des entreprises d’un point de vue ESG. Et je tiens à souligner cela parce que vous nous avez présentés comme une entreprise socialement responsable, et je pense que c’était tout à fait dans l’ADN de Calvert lorsque nous sommes entrés dans ce domaine pour la première fois il y a 40 ans. Et je pense que pour beaucoup de gens, « socialement responsable » implique un investissement prescriptif. éthique ou axé sur la valeur, il s’agit certainement d’une préoccupation très valable et à laquelle nous cherchons à répondre pour nos clients. Mais nous pensons que ce n’est clairement pas quelque chose qu’il faut sacrifier au détriment des rendements financiers. »

« Vous demandez : « Que recherchent nos clients ? » Nos clients cherchent à convaincre. Ils recherchent des investissements orientés sur le long terme, non pas des transactions opportunistes autour de thèmes ESG ou de tendances à court terme, mais plutôt de fortes convictions à long terme quant à l’importance des facteurs ESG pour les entreprises. Et ils recherchent l’authenticité. Je pense qu’ils recherchent un groupe de personnes en qui ils peuvent avoir confiance pour gérer leur capital en vue d’obtenir des rendements financiers, mais également à très long terme et en sélectionnant les sociétés dans lesquelles ils souhaitent se lancer et les sociétés qui ont peut-être une certaine marge d’amélioration, ou une marge d’amélioration significative dans certains cas. Mais notre rôle en tant que gestionnaires d’actifs et gestionnaires de ce capital est de nous engager activement auprès de ces entreprises. Nos clients recherchent donc une offre complète à cet égard. »

Caleb :

“Il est important de noter que Calvert n’aide pas seulement à orienter les investisseurs vers le bon fonds ou la bonne entreprise. En tant qu’actionnaire, vous travaillez activement avec les entreprises pour améliorer leurs critères ESG et leurs efforts en matière de développement durable. Comment cela fonctionne-t-il ? Comment pouvez-vous vous impliquer au sein du conseil d’administration ou du comité exécutif et essayer de contribuer à créer un changement et de le faciliter ?”

Émilie :

“Nous examinons nos fonds et identifions les noms qui, selon nous, ont la possibilité de réellement contribuer à nos rendements ainsi qu’à nos rendements en tant qu’investisseurs grâce à l’engagement. Nous identifions donc les problèmes ou les tendances ESG qui peuvent apporter la plus grande valeur supplémentaire à une entreprise. Et je pense que si vous partez de ce point de vue, il est beaucoup plus facile d’avoir une conversation avec l’entreprise parce que vous entrez essentiellement et dites : « Écoutez, nous sommes une partie prenante ici, nous sommes copropriétaires de l’entreprise. Nous sommes préoccupés par cette question particulière du capital humain ou ce problème particulier de transition énergétique, et nous ne sommes pas sûrs de ce que vous faites à ce sujet.

“En réalité, notre processus d’engagement est pour nous une science. Il s’agit évidemment d’un processus d’itération et d’apprentissage sur de nombreuses années. Mais ce que nous faisons, c’est identifier le problème. Nous développons une thèse d’engagement basée sur nos recherches en investissement et sur l’expérience de l’équipe de mission. Ensuite, nous commençons à contacter les entreprises. Nous les invitons à avoir des conversations. De nombreuses entreprises sont très ouvertes à ces conversations, de nombreuses entreprises avec lesquelles nous avons établi une relation. Ce n’est donc pas comme si nous les contactions du premier coup. Et puis quoi ? L’entreprise ne répond probablement pas à notre demande, nous continuons d’essayer et nous trouverons ensuite un autre moyen d’atteindre l’entreprise si nous n’obtenons aucune traction et cela pourrait passer par une approche de membre du conseil d’administration ou en tirant parti d’une relation que nous pourrions entretenir. Nous cherchons à intensifier cette discussion au fil du temps si nous ne voyons pas de réponse à nos demandes.

“Et notre demande pourrait aller de ‘être clair sur vos projets de transition énergétique’.” Si vous êtes un fournisseur d’électricité, quelles sont les tendances en matière de dépenses d’investissement pour vos actifs énergétiques ? Ou encore, cela pourrait tourner autour de la question de la réduction des déchets plastiques ; Que faites-vous en tant que supermarché ou fabricant de produits de consommation pour réduire les déchets plastiques ? Tous comprennent qu’il existe un lien étroit avec une thèse d’investissement. Par conséquent, il peut orienter les risques de réputation, orienter les risques juridiques et garantir la compétitivité continue de l’entreprise lorsque l’économie évolue. Et enfin, si nous n’obtenons aucun résultat, nous utiliserons les résolutions des actionnaires en dernier recours pour attirer l’attention des entreprises ou tenterons de faire avancer le dossier auprès des entreprises qui démontrent qu’il existe un consensus autour d’une position. Et nous avons eu un certain succès avec cette tactique avec Tesla l’année dernière. Nous avons parrainé une résolution d’actionnaires concernant leurs informations sur la diversité qui a été adoptée lors de l’AGA du troisième trimestre de l’année dernière. Nous sommes donc très satisfaits de ce résultat. »

Caleb :

“Et vous avez ces critères, les amis. Je vais mettre cela dans la note de sélection d’une entreprise avec laquelle établir un partenariat. C’est l’importance, l’opportunité, l’emplacement, l’échelle, la performance financière et l’expérience. C’est ce que vous regardez lorsque vous dites : ” Devrions-nous nous associer à cette entreprise ? Nous sommes un actionnaire. Nous sommes une partie prenante. Je voudrais revenir sur les récents commentaires faits par Larry Fink, président de BlackRock, dans sa lettre aux actionnaires. Tout le monde, veuillez écouter cette lettre aux actionnaires. BlackRock’s a accordé une grande attention à la conduite de l’ESG en tant que partie prenante. Mais il a récemment déclaré qu’être un investisseur partie prenante ou s’engager dans des démarches ESG n’était toujours pas « sobre ». C’est ça le capitalisme. Je ne vous demanderai pas de répondre à Larry, mais quelle est votre position sur Calvert ?

Émilie :

“Je pense que nous devons éviter de nous laisser entraîner dans la fausse dichotomie qui peut nous être imposée par un environnement politique particulier qui est très conflictuel et polarisant. Comme je l’ai mentionné, nous investissons pour obtenir un rendement financier. Nous croyons vraiment que ces facteurs ESG sont importants et vous verrez sur les marchés des capitaux, fondamentalement, différents investisseurs ont des points de vue différents sur leurs convictions.”

“Ainsi, par exemple, en 2015, nous avons essentiellement quitté une grande partie du secteur de l’énergie. Nous l’avons fait à une époque où ce secteur était impopulaire, et nous ne l’avons pas fait sur la base d’un processus de sélection binaire descendant, comme on le verrait avec certains fonds ESG ou simplement avec certains investisseurs qui disent : “Oh, non, pas d’exposition à ceci ou cela”. Ot repose en réalité sur une analyse fondamentale ascendante selon laquelle ces entreprises courent un risque élevé d’être confrontées à une transition énergétique rapide, qu’il existe un potentiel de perturbation suite à cette transition et qu’elles n’ont pas mis en place la bonne stratégie. Ils n’avaient même pas de but à ce moment-là. Et je pense qu’il ne s’agit pas vraiment de prendre une position politique. Il s’agit de considérer la situation du point de vue des investisseurs. Mais les investisseurs sont fermement convaincus que la gestion des parties prenantes et une entreprise qui se considère comme faisant partie du système, du système qui gère les actifs et crée de la richesse pour l’ensemble de la communauté, que ces choses sont importantes pour nous en tant qu’investisseurs.

Caleb :

“Eh bien, absolument. Et c’est une question de risque. Les auditeurs de ce podcast savent depuis le premier épisode que nous parlons de risque avec Spencer Glenn. Si ces entreprises ne prêtent pas attention aux risques qui pourraient éroder leurs bénéfices. Oubliez la protection de l’environnement et la réduction du réchauffement climatique si elles ne prêtent pas attention aux éléments qui peuvent affecter leurs bénéfices, à long terme, cela pourrait en fait nuire à elles et à leurs actionnaires. C’est important. ” votre point. Mais vous le faites dans une perspective responsable, ce qui est intéressant.”

Émilie :

“Je pense qu’en plus de cela, Caleb, je pense que le facteur de risque est l’une des raisons pour lesquelles l’investissement ESG, quelle que soit la manière dont il est identifié pour vous en tant qu’investisseur individuel, a été vraiment efficace, en particulier au cours des deux ou trois dernières années. Je dirais qu’il a été très populaire parce que je pense qu’il y a suffisamment de données à ce stade et qu’il y a un consensus sur le fait qu’au minimum la prise en compte de ces facteurs est une bonne gestion des risques. Cela est logique. Et il y a suffisamment de données maintenant, évidemment d’une validité ou d’une cohérence discutable, mais il y a encore suffisamment de données que vous voulez. Vous ne voulez pas entrer sur le marché sans le regarder, parce que tout le monde le regarde ! Il y a donc eu un cycle d’auto-renforcement, je pense qu’au minimum, en matière de gestion des risques, nous faisons plus que simplement la gestion des risques et les activités actionnariales, les solutions actionnariales que nous mettons en place, notre engagement avec les entreprises, la façon dont nous sélectionnons certaines entreprises que nous recherchons et qui tentent de créer un changement positif pour la communauté et pour l’environnement.

Caleb :

“Et aidez-les également en cours de route si vous êtes une partie prenante, ce qui a beaucoup de sens aujourd’hui. Parlons de certains de vos fonds chez Calvert, en particulier ceux qui sont plus orientés vers le climat ou l’environnement. Parlons de certains des grands fonds et de vos critères de sélection pour cette entreprise et de la façon dont vous l’avez abordé. Alors, présentez-nous quelques fonds, si cela ne vous dérange pas.”

Émilie :

“Merci, Caleb. Merci pour cette opportunité. Et lorsque vous avez demandé plus tôt : “Que recherchent vos clients en matière d’environnement ?” Je pense encore une fois qu’ils recherchent des entreprises ou des fonds qui investissent dans des solutions, investissent dans ce changement positif et gèrent de manière à gérer leurs actifs en tant qu’entreprise de manière respectueuse de l’environnement. »

“Je pense donc que le point de départ de notre processus d’investissement est en réalité les Principes Calvert pour l’investissement responsable. Ces principes sont disponibles sur notre site Web. Il s’agit d’un cadre fondé sur des principes qui démontre notre conviction que les entreprises apportent des avantages à la société. Elles le font à travers leurs produits et services. Elles le font à travers leur emploi, leurs paiements d’impôts et une partie de leur comportement. Et nous cherchons à investir dans des entreprises qui font preuve d’un leadership positif dans les domaines de leur activité où ces facteurs ESG sont importants pour elles-mêmes et pour la société. Donc, si vous regardez les compagnies aériennes, vous examinez leur empreinte carbone, vous examinez leur gestion de la main-d’œuvre, et c’est très différent si vous regardez un fabricant de produits de luxe où vous examinez la consommation d’eau, la chaîne d’approvisionnement, l’utilisation du plastique, etc.

« Ainsi, dans les Principes Calvert pour l’investissement responsable, ils sont organisés sous les piliers E, S et G parce que c’est un moyen clair de communiquer, dans un souci de simplicité conceptuelle. Et sous le pilier E, nous cherchons à réduire l’impact négatif des activités sur l’environnement, à gérer la rareté de l’eau, à garantir un accès efficace et équitable aux ressources en eau propre, à atténuer les risques liés au climat et à réduire les émissions de carbone. d’une part, nous affirmons clairement que nous croyons à l’importance de l’eau, du capital naturel, de l’atmosphère en mettant l’accent sur les émissions de carbone.

“Notre recherche est donc soutenue par une équipe d’analystes de recherche qui sont des experts du secteur et ont dans de nombreux cas de nombreuses années d’expérience dans le suivi du marché par les entreprises dont ils sont responsables. Et notre processus de recherche constitue la première étape dans l’identification des problèmes ESG les plus importants pour cette industrie ou ce secteur, sur la base de la recherche, des différents cadres du secteur, de notre propre expérience. Nous développons une thèse d’investissement ESG pour déterminer Nous construisons des modèles de notation structurés utilisant des données ESG pour classer les entreprises d’un secteur donné en fonction de facteurs ESG clés. mis en œuvre de manière rigide ou quantitative, mais nous utilisons les données ESG comme moyen de faire des comparaisons relatives entre les entreprises. Et à partir de là, nous avons un comité de gouvernance qui surveille les recommandations des analystes sur ce qui est investissable et ce qui ne l’est pas, par principe.

« C’est donc la base de toutes les entreprises qui investissent dans les fonds Calvert, qu’il s’agisse d’un fonds systématique ou d’un fonds actif. Et puis, quand on se demande : « Qu’offrons-nous spécifiquement dans le domaine environnemental ? Comme je l’ai mentionné, nos clients ne se soucient pas seulement du sens large de la gestion environnementale responsable, qui est simplement mise en œuvre dans notre processus – comme vous pouvez le constater de bas en haut et dans tout ce que nous faisons – ils se soucient également des solutions.

“Donc, certains des fonds que je veux mentionner sont notre Global Energy Solutions Fund. Il s’agit d’un fonds qui investit dans des entreprises engagées dans le secteur des solutions énergétiques durables. Il peut donc s’agir de sociétés d’énergie renouvelable, mais il peut également s’agir de sociétés qui fournissent ce système d’énergie renouvelable. Il peut s’agir de fabricants de batteries, de fabricants de puces, etc. passer au vert ou ils ont un objectif pour lequel ils n’ont pas fourni de preuve de la façon dont ils vont atteindre cet objectif dans ces fonds. Vous allez voir des entreprises qui visent vraiment à fournir cette solution, et sur la base de notre site Web, les tableaux de bord là-bas, en haut en ce moment, sont EcoPro BM, Voltronic Power, LG Chem, très intéressants dans les semi-conducteurs, vous verrez également Tesla dans le top 10 de ce fonds. Actuellement, le fonds a surperformé le MSCI ACWI sur trois et cinq ans. Nous pensons donc que cela démontre qu’il ne faut pas sacrifier les marges pour avoir des fournisseurs de solutions à forte conviction.

Caleb :

“Oui, je veux aborder ce sujet très rapidement. Une grande partie des réactions négatives contre les investissements ESG ou basés sur le climat ou peu importe comment nous les appelons ces jours-ci, c’est que vous devrez peut-être sacrifier la performance si vous voulez investir selon votre conscience. Ce n’est plus comme ça, Emily. Pas comme ça ces dernières années, n’est-ce pas ?”

Émilie :

“Cela n’a pas été le cas ces dernières années. Et je pense que c’est en partie parce que les données se sont améliorées. Maintenant, cela nous permet, en tant qu’investisseurs, de faire de meilleures analyses, des analyses très basiques, très orientées vers la création de valeur pour les investisseurs, mais aussi d’être en mesure de surveiller l’impact de l’entreprise sur ses parties prenantes. Et je pense aussi que nous assistons à un changement structurel dans l’économie. Il est temps. Nous sommes confrontés à un défi. ” Il existe ici des limites planétaires très réelles. Rien ne justifie de continuer à soutenir des systèmes et des structures qui ne profitent pas à l’ensemble de l’humanité, et cela inclut l’environnement comme système ultime dans lequel nous vivons. »

“Et je pense que cela a été reconnu par les décideurs politiques. Les décideurs politiques agissent aussi rapidement qu’ils le peuvent, évidemment en fonction des cycles électoraux, dans certains cas. Les décideurs politiques agissent, les régulateurs agissent sur la base des informations que nous devons faire en tant que gestionnaires de fonds sur les indicateurs climatiques et d’autres indicateurs environnementaux. Et je pense qu’il y a un changement du côté des investisseurs, les investisseurs particuliers veulent comprendre : ‘Eh bien, mon argent n’est pas investi pour un an ou deux mais pour les 30 à 50 prochaines années. Et quelle planète va-t-il y avoir ? être après 2050 ? À l’heure actuelle, nous ne sommes pas sur une bonne trajectoire. Je pense donc que tous ces facteurs entrent réellement en jeu pour rendre ces modèles commerciaux plus rentables qu’auparavant, évidemment soutenus par l’incroyable réduction des coûts technologiques, les technologies sous-jacentes déterminant également les fondamentaux.

Caleb :

“Et ce n’est pas pour rien qu’il y a ici des sociétés à grande capitalisation qui ont très bien réussi au fil des ans. Vous placez Google, Alphabet, Tesla ou Apple dans n’importe lequel de ces fonds parce qu’ils sont admissibles en fonction de votre mesure d’une partie de ce fonds. Vous obtiendrez des performances. Mais ce n’est pas seulement parce que ce sont les plus grandes entreprises qui font également de leur mieux. Elles apportent également des changements pour leurs parties prenantes et pour les besoins de leurs actionnaires et de leurs clients.” C’est pourquoi vous constatez beaucoup de performances. Mais vous voyez également, comme vous l’avez souligné, une nouvelle industrie qui a vraiment décollé au cours de la dernière décennie, où beaucoup d’argent de risque, de capital-investissement en général, a été investi dans ce domaine. »

Émilie :

“Absolument. Et je pense que ces sociétés à grande capitalisation sont intéressantes parce qu’elles ont certains des plus gros problèmes. Walmart a eu quelques problèmes ces derniers jours concernant les émissions toxiques et les impacts négatifs. Et nous aurons toujours des impacts négatifs de la part de ces très grandes entreprises. Les très grandes entreprises ont des chaînes d’approvisionnement complexes, des centaines, voire des milliers de sites d’exploitation. Elles sont confrontées à de nombreuses préoccupations communautaires différentes, mais elles ont également tendance à avoir une gouvernance solide, plus de ressources pour faire face à ces risques et, franchement, plus d’intérêt de la part des actionnaires, car ce sont les plus grandes participations qui Comme vous l’avez mentionné plus tôt dans notre engagement, l’examen de la taille de la participation est une décision très importante pour que nous puissions prendre la bonne décision : « Dépensons-nous les ressources limitées dont nous disposons pour nous associer à cette entreprise et quelles sont les chances qu’elles avancent réellement ? »

Caleb :

“Excellent point.”

Émilie :

“Je veux dire, cela dit, nous voyons beaucoup de potentiel pour entrer et investir au-delà des grandes capitalisations : marchés émergents, petites capitalisations. Nous pensons que ce sont quelques-unes des classes d’actifs qui vont être énormes dans l’espace ESG au cours des prochaines années. et nous pensons que les marchés émergents et les petites capitalisations sont des domaines de croissance au cours des prochaines années.

Caleb :

“Emily Qu’est-ce qui manque sur le marché pour les investisseurs dits verts ou ceux qui veulent investir par conscience environnementale ? Est-ce plus de services ? Est-ce plus d’éducation ? Est-ce ces deux choses ? À votre avis, que manque-t-il d’autre ?”

Émilie :

“Eh bien, nous sommes vraiment en train de construire une nouvelle infrastructure pour une nouvelle façon d’investir. Il manque des choses partout. Nous avons besoin de meilleures données. Nous avons besoin de plus de protocoles de données. Des discussions sont actuellement en cours avec l’ISSB autour d’un format de divulgation ESG standardisé. Nous avons vu en Europe l’introduction de normes minimales de divulgation ESG et cela est très utile car tout ce que nous avons construit dans le domaine ESG et la responsabilité de l’investissement responsable jusqu’à présent a vraiment été éliminée, si vous y réfléchissez, des données incohérentes, presque données incohérentes. » C’est comme essayer de construire une maison sans une plomberie adéquate sous la maison ni des fondations adéquates. »

“Il est donc certain que des données cohérentes, reproductibles, responsables et transparentes seront un excellent ajout pour accélérer le développement. Mais en elles-mêmes, elles ne constitueront pas la solution miracle pour le changement positif que nous souhaitons voir à travers les marchés des capitaux ou à travers un investissement équilibré et axé sur les critères ESG. De toute évidence, vous aurez toujours besoin de l’intelligence, de la sagesse de personnes vraiment expérimentées pour comprendre ces entreprises. Vous leur parlez tous les jours et il y aura toujours un décalage entre les données divulguées et ce qui se passe réellement dans l’entreprise. ”

“Je dirais qu’évidemment, de meilleures données et davantage de données sont un facteur, mais ce n’est pas tout ce dont nous avons besoin. Nous avons également besoin d’une meilleure éducation des investisseurs. Et à cet égard, nous avons investi pas mal de temps et de ressources dans des partenariats avec diverses organisations, en particulier avec des conseillers financiers. La majorité de nos clients sont des investisseurs dans des fonds communs de placement ou des investisseurs via le canal de la gestion d’actifs. Et historiquement, les conseillers financiers ne sont pas des défenseurs de l’ESG. Ce sont eux qui disent aux individus : « Allez-vous perdre de l’argent ? Cela va créer trop de risque pour votre portefeuille. Et c’est un message vraiment dépassé, vieux probablement de 10 ans maintenant. Nous avons identifié la nécessité d’investir beaucoup de temps pour aider les conseillers financiers à disposer d’un langage et d’informations à jour ainsi que de la gamme de fonds que nous avons lancés. Et donc, si vous visitez notre site Web, nous avons ce qu’on appelle le Centre de ressources pour les conseillers qui contient des vidéos, des documents, des informations courtes et faciles à digérer, sous forme de blog, qui peuvent aider les conseillers à avoir de meilleures conversations avec leurs clients.

Caleb :

“Parlez-moi des projets de Calvert pour 2022. Quels sont vos grands objectifs pour cette année ? Qu’est-ce qui attend Calvert et qu’est-ce qui vous passionne ?”

Émilie :

“Il y a tellement de choses, Caleb. Je veux dire, nous avons un gros portefeuille de produits en préparation qui me passionne beaucoup. En nous appuyant sur le succès de la couverture opérationnelle globale de notre indice responsable, qui a encore une fois été très performant au cours des cinq ou six dernières années. Nous chercherons à lancer de nouveaux produits qui offrent une exposition plus thématique à différents types de sujets ESG qui, nous le savons, intéressent les clients, ainsi qu’une exposition à ce que nous pensons, comme les meilleures idées ou les leaders de différents secteurs. Donc, si vous aimez une plus grande conviction ou une approche systématique investir. Nous sommes donc enthousiasmés par notre nouvelle gamme de produits.

« Je pense que l’autre domaine que je souhaite souligner pour Calvert en 2022 est notre travail d’engagement qui me passionne énormément. Pour vous donner un peu de contexte, Caleb, au cours des 18 derniers mois, nous avons mené une campagne autour des divulgations EEO-1. l’effectif d’une entreprise. Toutefois, ces données ne sont pas obligatoires. être rendu public. Nous avons examiné cela en 2020. Nous avons déterminé que parmi les 100 principales actions de notre série d’indices responsables, seules 18 des 100 principales actions ont volontairement divulgué cette information, et nous avons pensé que c’était incorrect. C’est vraiment un facteur important pour nous.

“Nous avons donc écrit à ces sociétés, nous avons engagé un dialogue avec elles. Nous avons mené une campagne de résolution des actionnaires. Et notre position aujourd’hui est que plus de 80 % de ces sociétés, dans un laps de temps relativement court, se sont désormais engagées à divulguer ces informations ou ont publié ces informations. Nous pensons donc que cela met vraiment en évidence le pouvoir de changer la norme en matière de divulgation pour aider les gens sur le marché. ” capitale, pas seulement Calvert, s’il y a une campagne ciblée et ciblée. Dans le prolongement de cela, nous envisageons désormais d’utiliser les données pour établir un deuxième niveau d’engagement avec les entreprises autour de leur stratégie de diversité actuelle. »

“Et l’autre aspect sur lequel nous nous concentrons vraiment est le changement climatique, dans le cadre de notre engagement zéro émission nette en tant que gestionnaire d’actifs. Nous nous engageons à travailler avec les entreprises dans lesquelles nous investissons sur leur trajectoire de décarbonation. Que peuvent-elles réaliser au cours des 10 et 30 prochaines années en matière de décarbonation ? Nous nous concentrerons sur les entreprises à forte émission de carbone, les banques, les entreprises responsables de l’environnement bâti ainsi que les fournisseurs de solutions.”

Caleb :

“Nous nous attendrions à cela. Et les gars, les données sont là, les informations sont là. Comme vous le dites, il suffit, Emily, de les collecter, de les examiner et ensuite de prendre des décisions d’investissement. Nous établirons un lien vers les principes de Calvert sur la page d’affichage du site Web. Et c’est fascinant. Nous souhaitons vous inviter à revenir et voir comment les choses se dérouleront au cours de la prochaine année. Emily Chew, directrice des investissements en charge de Calvert. Merci. Merci beaucoup d’avoir rejoint Green Investor. “

Émilie :

“Merci, Caleb. Ce fut un plaisir.”