Investir dans les actions Meme est-il une bonne idée ?

Ces dernières années, Wall Street a connu une augmentation rapide des « actions mèmes » – des titres qui ont rapidement gagné en popularité et en volume de transactions grâce à leur nature virale sur les réseaux sociaux et les forums en ligne.

De GameStop (GME) à AMC Entertainment (AMC), ces actions volatiles ont attiré l’attention des investisseurs particuliers et des marchés financiers. Mais que sont exactement les actions mèmes et investir dans celles-ci est-il une sage décision financière ?

Comprendre les actions Meme

Le terme « actions mèmes » est un ajout relativement nouveau au lexique de l’investissement, émergeant à la suite de la frénésie commerciale de GameStop au début de 2021. Cependant, le concept d’actions dont la popularité et le volume des échanges montent soudainement en flèche à cause du buzz des médias sociaux et des communautés d’investisseurs en ligne existe depuis bien plus longtemps.

Le phénomène des actions mèmes peut être attribué à la montée en puissance des plateformes de trading sans commission comme Robinhood (HOOD) et à l’influence croissante des forums en ligne comme r/WallStreetBets de Reddit. En 2021, alors que de nombreuses personnes étaient coincées chez elles en raison des confinements liés à la pandémie, la disponibilité de temps libre et d’offres a jeté les bases de ce qui allait suivre.

Dans le passé, des actions comme Tesla (TSLA) ou des actifs cryptographiques comme Bitcoin avaient des caractéristiques semblables à celles des mèmes, leurs prix étant souvent influencés par le sentiment des médias sociaux et les discussions en ligne. Cependant, la saga GameStop début 2021 a introduit le concept de stocks mèmes dans le courant dominant.

En janvier 2021, les actions de GameStop, un détaillant de jeux vidéo physique en difficulté, ont atteint un sommet de plusieurs centaines de dollars par action en quelques jours seulement. Ce pic sans précédent a été largement dû à l’activité sur le subreddit r/WallStreetBets, où les investisseurs particuliers se sont regroupés pour acheter des actions en masse et presser les vendeurs à découvert qui avaient parié contre la société. Cependant, les régulateurs ont ensuite examiné diverses plateformes de négociation, craignant qu’elles n’alimentent des échanges fébriles.

Qu’est-ce qui définit un stock de mèmes ?

Le phénomène GameStop met en évidence plusieurs caractéristiques clés qui aident à définir les stocks de mèmes :

1. La popularité devient virale: Les actions Meme ont attiré l’attention via les plateformes de médias sociaux, les forums en ligne et les applications de messagerie. Le buzz autour de ces actions s’est rapidement répandu, attirant une armée d’investisseurs particuliers.
2. Action collective : Les investisseurs en actions Meme coordonnent souvent leurs efforts d’achat et de vente, créant ainsi un sentiment d’objectif commun et de communauté. Cette action collective peut entraîner des mouvements de prix importants, un comportement grégaire et une volatilité des marchés.
3. Se déconnecter des fondamentaux: Les prix des actions mèmes deviennent souvent assez déconnectés des fondamentaux sous-jacents de l’entreprise. Au lieu de cela, le trading est motivé par le sentiment des médias sociaux, la peur de rater quelque chose (FOMO) et le potentiel de profits rapides.
4. Intérêt important à court terme: De nombreuses actions mèmes ont des taux d’intérêt à court terme élevés, ce qui signifie que les investisseurs parient sur une baisse du cours de l’action. Cet intérêt à découvert important peut provoquer un phénomène connu sous le nom de short squeeze, dans lequel la hausse rapide des cours des actions oblige les vendeurs à découvert à racheter des actions pour couvrir leurs positions, augmentant ainsi la demande et poussant les prix encore plus haut.
5. Forte volatilité: Les actions mèmes sont réputées pour leurs prix extrêmement volatils, avec des augmentations soudaines de prix souvent suivies de fortes baisses. Cette volatilité est motivée par la nature spéculative des investissements et les réactions émotionnelles des investisseurs.
6. Poussé par les investisseurs particuliers: Les actions mèmes sont fortement influencées par les actions des investisseurs particuliers, plutôt que par les investisseurs institutionnels ou les forces traditionnelles du marché. Le pouvoir collectif de ces petits traders individuels peut avoir un impact significatif sur les cours boursiers.

Depuis GameStop, d’autres titres comme AMC Entertainment, BlackBerry et Bed Bath & Beyond (BBBY), entre autres, ont également été pris dans l’engouement pour les actions mèmes. Ce phénomène a attiré l’attention sur l’influence croissante des investisseurs particuliers et sur le pouvoir des médias sociaux dans l’influence des marchés financiers.

Cependant, il est important de noter que même si les actions mèmes ont un potentiel de hausse rapide des prix, dans l’ensemble, comme l’ont clairement montré des enquêtes ultérieures, elles sont beaucoup plus risquées pour la plupart des investisseurs. La nature spéculative de ces investissements, combinée à une forte volatilité et au potentiel de manipulation du marché, les rend inappropriés pour quiconque, à l’exception des traders connaissant ce qui se passe en ce moment et ayant l’expérience d’agir en conséquence.

Des communautés se forment autour des partages Meme

Les actions Meme sont issues d’une sous-culture d’investissement unique caractérisée par un fort sentiment de communauté, de solidarité et d’identité partagée parmi les investisseurs particuliers. Cette culture est principalement favorisée par les forums en ligne, les plateformes de médias sociaux et les applications de messagerie, où les investisseurs se réunissent pour discuter des actions, partager des recherches et des opinions et coordonner leurs stratégies d’investissement.

Au cœur de cette communauté se trouvent la camaraderie et le désir d’égaliser les règles du jeu par rapport aux investisseurs institutionnels et aux entreprises traditionnelles de Wall Street. Ces investisseurs particuliers se considèrent comme les outsiders dans la reprise de l’établissement financier. Beaucoup partagent l’objectif de faire grimper les prix des actions mèmes, provoquant des pertes pour les hedge funds qui ont vendu à découvert ces actions et profité de la volatilité qui en a résulté.

Le langage et l’humour utilisés dans ces communautés sont souvent irrévérencieux, autodérisoires et remplis de blagues et de mèmes internes. Les membres utilisent une combinaison de jargon financier et d’argot Internet, avec des termes comme main de diamant (détenir des actions malgré les fluctuations du marché), « tendance » (bénéfices) et « vers la lune » (s’attendre à une augmentation significative du cours des actions) faisant désormais partie du vocabulaire quotidien. Ces communautés ont également développé un fort sentiment de loyauté et de soutien mutuel. Les membres s’encouragent souvent à maintenir leurs positions, même lorsque le marché est en récession ou en cas de nouvelles négatives. HODL (une faute d’orthographe de hold) est devenu un cri de ralliement, appelant les membres à garder leur foi face à l’adversité.

Le sentiment de communauté et d’objectif commun parmi les investisseurs en actions mèmes conduit également à une confusion entre investissement et activisme social. Dans certains cas, les investisseurs considèrent leurs actions comme une forme de protestation contre les inégalités et la corruption du système financier. Par exemple, la saga GameStop a été largement considérée comme un moyen de punir les hedge funds pour leurs pratiques prédatrices de vente à découvert.

Facteur troll

Il convient de souligner qu’au cœur du phénomène du stock de mèmes se trouve une combinaison de populisme, de défi à l’égard de l’élite, d’ironie et de pure valeur de divertissement – ​​c’est-à-dire de pêche à la traîne. Les investisseurs participants peuvent acheter des actions spécifiques non seulement pour réaliser des bénéfices potentiels, mais également pour défier les normes traditionnelles du marché, au mépris des vendeurs à découvert ou simplement en raison de l’histoire intéressante entourant l’action.

Dans le cas de BlackBerry, par exemple, certains investisseurs peuvent être attirés par ce titre comme un moyen ironique de soutenir une entreprise qui a largement perdu de sa pertinence sur le marché des smartphones. Malgré le fort déclin de BlackBerry depuis l’ère Obama, les investisseurs particuliers sont restés optimistes sur le titre, en partie à cause de la valeur humoristique d’investir dans une entreprise dont les appareils sont considérés comme obsolètes. Ce comportement de type troll ajoute à l’imprévisibilité du phénomène du stock de mèmes.

Risques et considérations

Tout le monde n’est pas intéressé. Les critiques affirment que la culture des actions mèmes favorise la pensée de groupe et la mentalité de troupeau, conduisant à un mépris de l’analyse fondamentale et à une concentration sur les gains à court terme plutôt que sur la valeur à long terme. Les chambres d’écho de ces communautés en ligne amplifient souvent les biais de confirmation et conduisent à la propagation de fausses informations ou de théories du complot.

Malgré ces préoccupations, le sentiment de communauté et d’identité partagée parmi les investisseurs en actions mèmes reste puissant. Alors que les médias sociaux continuent de façonner la façon dont les gens interagissent et partagent des informations, cette culture est susceptible de se développer tout en influençant également le monde de l’investissement, créant ainsi des risques uniques pour les investisseurs désireux d’y participer.

Volatilité et manipulation des marchés

Si les actions mèmes offrent un potentiel de hausses de prix soudaines et significatives, elles comportent également des risques importants. Les capitaux d’investissement affluent rapidement et les hausses soudaines des prix sont souvent suivies de baisses tout aussi rapides, entraînant des pertes importantes si vous achetez alors que les prix augmentent. De plus, la nature virale des actions mèmes les rend sensibles à la manipulation du marché, car des efforts d’achat ou de vente coordonnés peuvent augmenter ou diminuer artificiellement les prix. En effet, des mesures coercitives ont été prises par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis à la suite de divers incidents liés aux actions mèmes.

Par exemple, GameStop a connu de nouvelles périodes de volatilité en 2024, en partie à cause des actions de personnalités influentes de la communauté des actions mèmes. En juin 2024, Keith Gill, également connu sous le nom de « Roaring Kitty » sur Reddit, a publié une série de mèmes sur les réseaux sociaux ainsi qu’une capture d’écran de sa position GameStop, révélant une position haussière importante. Gill, qui est devenu une célébrité parmi les investisseurs de GameStop lors du premier engouement pour les actions mèmes en janvier 2021, a vu son message devenir viral avec des millions de vues.

Après le message de Gill, le cours de l’action GameStop a bondi de près de 50 % en une journée alors que les investisseurs particuliers se sont précipités pour acheter le titre, alimentant une nouvelle vague d’enthousiasme. Cela soulève des questions sur le potentiel de manipulation du marché dans la communauté des actions mèmes. Bien que le message de Gill puisse être un véritable reflet de sa confiance dans les perspectives de GameStop, l’impact démesuré de son activité sur les réseaux sociaux sur le cours de l’action met en évidence le pouvoir que des personnalités influentes peuvent exercer dans cet espace.

La différence marquée entre le cours d’une action et les fondamentaux d’une entreprise définit souvent les actions mèmes. Cela signifie que les performances financières de l’entreprise, ses perspectives de croissance ou sa position sur le marché ne justifient pas le cours de l’action. Au lieu de cela, les prix sont déterminés par le battage médiatique, l’enthousiasme collectif et la spéculation – et non par une évaluation minutieuse de la valeur intrinsèque d’une entreprise.

Cette déconnexion rend les actions mèmes intrinsèquement risquées pour les décisions d’investissement à long terme. Lorsque les cours des actions ne sont pas liés aux fondamentaux d’une entreprise, il devient beaucoup plus difficile de prédire les performances futures et de prendre des décisions éclairées quant au moment d’acheter, de conserver ou de vendre. Fondamentalement, c’est plus proche du jeu que de l’investissement.

Ensuite, presque toujours, lorsque les prix du marché finissent par s’aligner sur les fondamentaux à long terme, les investisseurs qui ont acheté au plus haut peuvent subir des pertes importantes.

Préoccupations réglementaires

La frénésie commerciale autour des actions mèmes a attiré l’attention des régulateurs et des législateurs. La SEC reste préoccupée par le potentiel de manipulation du marché et la nécessité d’une surveillance accrue en raison du phénomène des actions mèmes. Dans certains cas, les bourses ont restreint ou suspendu la négociation d’actions mèmes pour gérer les risques et se conformer aux réglementations. Ailleurs, des influenceurs des médias sociaux, tels que Roaring Kitty, ont fait l’objet d’une enquête pour violation des lois sur les valeurs mobilières.

GameStop et gamification

Ironiquement, GameStop, une société surtout connue pour vendre des jeux vidéo, est devenue l’épicentre d’un phénomène qui a mis en lumière les inquiétudes concernant la gamification de l’investissement. La saga GameStop, bien que motivée par les médias sociaux, est également motivée par le trading sur des plateformes de trading gamifiées qui peuvent amplifier les tendances du marché, transformant la négociation d’actions en une expérience virale et ludique qui se propage rapidement à travers les médias sociaux. Comme indiqué en 2023, la SEC a intensifié ses efforts pour mieux réguler le marché.

Ces dernières années, dans divers secteurs, les créateurs d’applications et les sociétés de gestion ont intégré la « gamification » ou les « pratiques d’engagement numérique » (points, récompenses et fonctionnalités de type jeu) dans la formation des employés et au-delà. De nombreuses applications de trading incluent désormais des fonctionnalités sociales qui permettent aux utilisateurs de partager des transactions ou de suivre d’autres investisseurs, reflétant la nature communautaire du mouvement des actions mèmes sur des plateformes comme Reddit.

Dans le résumé, plusieurs chercheurs montrent comment la « gamification » peut être utilisée conjointement avec les principes de la finance comportementale pour inciter les investisseurs à adopter de meilleurs comportements. Mais les investisseurs ne spéculent pas sur l’utilisation des applications de manière abstraite ; ils investissent via des plateformes de courtage qui exploitent les jeux pour augmenter les échanges, et non pour pousser les investisseurs particuliers vers les meilleures transactions à long terme – ce qui, par définition, devrait conduire à moins d’échanges, pas plus.

Les fonctionnalités ludiques telles que les notifications push sur les mouvements de prix ou les transactions populaires peuvent déclencher le FOMO, poussant potentiellement les investisseurs à prendre des décisions impulsives, comme on l’a vu lors du boom des actions mèmes. Bien que ces plateformes rendent l’investissement plus accessible, l’événement meme stocks a souligné comment cette accessibilité, combinée à des fonctionnalités de type jeu, peut conduire à une forte volatilité et à une prise de risque parmi les investisseurs inexpérimentés.

“Ma principale préoccupation concernant la gamification est la possibilité de générer des transactions plus fréquentes ou plus risquées qu’un investisseur ne choisirait autrement”, a déclaré Rick Fleming, ancien défenseur des investisseurs de la SEC.

Pour Fleming, la gamification a brouillé la distinction que les réglementations de la SEC, y compris les réglementations Best Interest (BI) de 2020, établissent clairement, à savoir la distinction entre les transactions sollicitées (recommandées par les courtiers) et les transactions non sollicitées (initiées par les clients). Pour les transactions sollicitées, les courtiers doivent souvent s’assurer que la proposition convient au client. Pendant une grande partie de l’ère des actions mèmes du début des années 2020, les exigences étaient moins strictes pour les transactions non sollicitées : les transactions non sollicitées devaient être « appropriées », et non dans le « meilleur intérêt » du client. “Les obligations d’un courtier en vertu de Reg BI ne devraient pas dépendre de la question de savoir si un client a techniquement initié une négociation après que le courtier a utilisé des techniques sophistiquées pour inciter le client à s’engager dans des transactions actives, des transactions sur marge, des options de négociation et à s’engager dans d’autres activités risquées”, a-t-il déclaré. C’est pourquoi, comme nous l’avons signalé en 2023, la SEC a modifié la réglementation BI pour garantir qu’elle couvre les algorithmes de prédiction derrière les applications d’investissement gamifiées.

Le phénomène des stocks de mèmes a mis ces défis juridiques en évidence. Des fonctionnalités telles que les animations de confettis pour les transactions terminées, importantes lors de l’engouement pour GameStop, font craindre que de tels éléments de conception entraînent un comportement trop risqué des investisseurs.

Stratégie d’investissement pour les actions Meme

En raison de la nature virale et non fondamentale des actions mèmes, il est important d’effectuer des recherches approfondies et une diligence raisonnable avant d’investir. Cela comprend l’examen de la situation financière de l’entreprise, du paysage concurrentiel et des perspectives de croissance, ainsi que la compréhension de l’analyse technique. Même si le buzz sur les réseaux sociaux peut être tentant, prendre des décisions d’investissement basées uniquement sur le battage médiatique en ligne n’est pas une approche judicieuse du trading.

Si vous souhaitez toujours participer à l’engouement pour les actions mèmes, surveillez vos positions de près et en temps réel. Passez des ordres take profit et stop limit, sachant que tout potentiel de hausse peut être de courte durée. Déterminez combien vous investirez et combien il est acceptable de perdre, et respectez ces limites. Il est également judicieux d’avoir une stratégie de sortie définie pour gérer les risques et protéger les bénéfices, comme la définition d’un objectif de prix ou d’un ordre stop loss.

Pendant ce temps, votre stratégie d’actions à court terme doit correspondre à votre stratégie globale de marché. Dans ce cas, il ne convient qu’aux personnes ayant une tolérance au risque élevée. Vous voudrez vous assurer de ne pas dépasser votre allocation désignée aux actions mèmes ; Détenir plusieurs actions mèmes ne constitue pas une diversification car leurs prix ont tendance à être fortement corrélés.

Conclusion

Négocier des actions mèmes, c’est comme monter sur des montagnes russes pour les investisseurs en quête de sensations fortes, mais comme les manèges à sensations dans les parcs d’attractions, ils ne sont pas recommandés à ceux qui n’ont pas le courage ou les moyens financiers de s’engager dans de tels échanges. L’attrait des profits rapides et le sentiment de communauté qui entoure ces actions peuvent être attrayants, mais leur volatilité inhérente, leur manque de fondamentaux et leur potentiel de manipulation les rendent assez risqués.

Pour les investisseurs ayant une tolérance au risque élevée, un capital disponible et une volonté de surveiller de près les marchés, les actions mèmes peuvent offrir des perspectives de bénéfices et d’enthousiasme à court terme. Toutefois, cette approche nécessite une compréhension approfondie de la dynamique du marché, la capacité de planifier avec précision les entrées et les sorties et la volonté d’accepter la possibilité de pertes importantes. Pour la plupart des investisseurs, en particulier ceux qui ont des objectifs à long terme comme épargner pour la retraite ou constituer un patrimoine au fil du temps, les actions mèmes ne sont pas un choix judicieux.