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Authentic Brands Group possède de nombreux détaillants célèbres, parmi lesquels JCPenney, Forever 21, Eddie Bauer, Brooks Brothers, Nine West, Aeropostale, Lucky Brand, Barneys New York et Juicy Couture. En conséquence, Authentic Brands est devenu l’un des plus grands exploitants de magasins physiques à une époque de ventes en ligne croissantes. La société détient également des licences pour plus de 30 marques, telles que Sports Illustrated et Marilyn Monroe. Le résultat final est qu’Authentic Brands tire la majorité de son chiffre d’affaires des droits de licence.
Leçon principale
- Authentic Brands possède plusieurs détaillants, dont JCPenney, Forever 21, Eddie Bauer, Brooks Brothers, Nine West et Aeropostale.
- Authentic Brands possède également des licences pour plus de 30 marques.
- Authentic Brands entrera en bourse dans le cadre d’une introduction en bourse qui pourrait valoriser l’entreprise à 10 milliards de dollars.
- Authentic Brands a déclaré un chiffre d’affaires total de 489 millions de dollars et un bénéfice net de 225 millions de dollars en 2020.
Authentic Brands, dont le siège social est à New York, a été fondée en 2010 par Jamie Salter, basé à Toronto, qui en est le président et chef de la direction. Quatre des fils de Salter travaillent également pour Authentic Brands, dont Corey Salter, qui occupe le poste de directeur de l’exploitation (COO).
Jamie Salter était auparavant PDG de Hilco Consumer Capital (HCC), qui a sorti de la faillite des marques comme le pionnier de la photographie instantanée Polaroid et le détaillant spécialisé Sharper Image. Hilco se décrit comme : « une société de capital-investissement de premier plan réalisant des investissements stratégiques dans les détaillants de produits de consommation, les grossistes, les fabricants et la propriété intellectuelle. Nous nous concentrons principalement sur les entreprises nord-américaines possédant des marques de consommation fortes. »
Le prospectus préliminaire déposé par Authentic Brands pour l’introduction en bourse n’indique pas de prix ni de date d’offre prévue pour les actions ni ne fournit une évaluation de la société. Cependant, on sait que l’offre comprendra deux classes d’actions, avec des actions de classe A vendues au public et des actions de classe B, qui auront des droits de vote plus élevés, émises à Jamie Salter et à ses principaux associés.
Même si le prospectus préliminaire indiquait que l’introduction en bourse devrait permettre de lever 100 millions de dollars, cela a été largement considéré comme un simple montant fictif qui devrait varier considérablement.Bloomberg estime qu’Authentic Brands pourrait en réalité valoir environ 10 milliards de dollars lorsque l’introduction en bourse arrivera sur le marché, soit près du double de sa valorisation estimée de 4 à 5 milliards de dollars en 2019.
Société de financement de marque authentique
Le tableau ci-dessous présente les principales données financières d’Authentic Brands, pour l’année la plus récente, par rapport à l’année précédente.
| Informations financières clés d’Authentic Brands : années les plus récentes | ||
|---|---|---|
| Données | Toute l’année 2020 | Toute l’année 2019 |
| Revenu total | 488,9 millions de dollars | 480,4 millions de dollars |
| Revenu net | 225,3 millions de dollars | 96,5 millions de dollars |
| Revenus de licences | 471,3 millions de dollars | 469,3 millions de dollars |
Les résultats de l’exercice 2019 incluent une perte réalisée sur les investissements de 93,9 millions de dollars, tandis que la société a déclaré un bénéfice de 0,7 million de dollars en 2020. Le tableau ci-dessous présente les mêmes données financières clés que celles présentées ci-dessus, mais pour le trimestre le plus récemment publié, par rapport à la même période de l’année dernière.
| Informations financières clés d’Authentic Brands : trimestre le plus récent | ||
|---|---|---|
| Données | Premier trimestre 2021 | Premier trimestre 2020 |
| Revenu total | 160,1 millions de dollars | 120,5 millions de dollars |
| Revenu net | 294,9 millions de dollars | 60,8 millions de dollars |
| Revenus de licences | 153,3 millions de dollars | 117,4 millions de dollars |
Le bénéfice net du premier trimestre 2021 comprenait 201,0 millions de dollars de capitaux propres dans le résultat net des placements comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence. Au premier trimestre 2020, ce chiffre représentait une perte de 35,9 millions USD.
Parmi les principales réalisations citées par la direction au cours de la période 2016 à 2020, citons une augmentation des revenus de 165 millions de dollars à 489 millions de dollars, ce qui représente un TCAC de 31 %. Pendant ce temps, le bénéfice net attribuable à Authentic Brands Group est passé de 45 millions de dollars à 211 millions de dollars, soit un TCAC de 47 %.
Détails supplémentaires sur l’entreprise
Authentic Brands s’est associé au propriétaire du centre commercial Simon Property Group (SPG) pour l’acquisition de plusieurs détaillants, dont JCPenney, Forever 21 et Aeropostale. Les principaux actionnaires d’Authentic Brands sont le président-directeur général Jamie Salter, Simon Property Group, BlackRock (BLK), Leonard Green & Partners, Lion Capital et General Atlantic.
Conclusion
Les détails de l’introduction en bourse d’Authentic Brands Group sont encore en cours de finalisation. Les principaux souscripteurs sont Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM) et Goldman Sachs Group (GS).
Alors que l’essor rapide du commerce électronique continue de nuire aux perspectives des magasins physiques, la prochaine introduction en bourse d’Authentic Brands Group représente une sorte d’anticipation, en partie un pari que les détaillants physiques offrent toujours de la valeur, surtout s’ils peuvent être acquis à un prix attractif. En outre, l’importance des droits de licence pour Authentic Brands (représentant environ 96 % ou plus du chiffre d’affaires total) signifie que la valeur de l’entreprise réside en grande partie dans les marques elles-mêmes plutôt que dans des canaux de distribution spécifiques.
