Introduction en bourse de DiDi Global (DIDI) : ce que vous devez savoir

Le service de covoiturage DiDi Global (DIDI) a fait ses débuts à la Bourse de New York le 30 juin à 14 dollars l’action, valorisant l’entreprise à 68 milliards de dollars, faisant de DiDi la plus grande introduction en bourse d’une société chinoise cotée sur une bourse américaine depuis celle d’Alibaba (BABA) en 2014, qui a levé 25 milliards de dollars.

Seule une poignée d’autres sociétés ont réalisé des introductions en bourse plus importantes au cours de la dernière décennie, notamment son rival Uber, qui a levé 8,1 milliards de dollars, pour une valorisation de 75 milliards de dollars. Uber (UBER) a commencé à être négocié à la Bourse de New York le 10 mai 2019 à 42 dollars par action.

DiDi a été fondée en 2012 par Will Wei Cheng, ancien élève du groupe Alibaba, qui dirige l’entreprise en tant que PDG depuis sa création. Basée à Pékin, DiDi opère dans de nombreux pays d’Asie, d’Afrique, d’Amérique latine, d’Europe de l’Est et d’Australie.

L’activité principale de la société concerne les services de covoiturage basés sur des applications et, au fil des années, elle a acquis un certain nombre de concurrents en Chine et à l’étranger par le biais de fusions et acquisitions (M&A), notamment Kuaidi Dache et Uber China. Bien que la Chine abrite plusieurs sociétés de covoiturage concurrentes telles que CaoCao Chuxing, Yidao Yongche, Dida Pinche, DiDi reste le leader incontesté du marché et on estime qu’il contrôle plus de 90 % du segment national des covoiturages.

La cotation de la société intervient à un moment où bon nombre des plus grandes entreprises technologiques chinoises sont soumises à une surveillance accrue de la part des régulateurs chinois, dans le cadre d’une répression antitrust généralisée qui a entraîné des amendes et des restructurations forcées pour de nombreuses entreprises, dont Tencent et JD.com, ainsi que la suspension de l’introduction en bourse prévue d’Ant Group en 2020. Dans son dossier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, DiDi a mentionné les incertitudes réglementaires aux États-Unis et en Chine.

Finance

• DiDi a réalisé un bénéfice au premier trimestre 2021, gagnant 196 millions de yuans (environ 30,3 millions de dollars).
• Le chiffre d’affaires annuel a chuté de 8,4 % à 141,7 milliards de yuans (21,6 milliards de dollars) en 2020.
• DiDi a déclaré des pertes annuelles en 2018, 2019 et 2020.
• L’application de DiDi compte près de 600 millions d’utilisateurs et de chauffeurs partenaires et a effectué en moyenne 60 millions de trajets quotidiens en 2021.
• Les principaux actionnaires sont SoftBank Vision Fund (21,5 %), Uber (12,8 %) et Tencent (6,8 %).

Le PDG de l’équipe de direction de DiDi, Will Wei Cheng, le président Jean Qing Liu et le vice-président principal Stephen Jingshi Zhu détiennent au total un peu moins de 10 % des actions ordinaires de classe B et 52 % du total des droits de vote. Les actionnaires de classe B de DiDi auront droit à 10 voix par action. SoftBank et Uber étaient deux des principaux actionnaires au moment de l’introduction en bourse, détenant respectivement 21,5 % et 12,8 %, tout comme Tencent avec 6,8 %. Goldman Sachs, Morgan Stanley et JP Morgan ont dirigé l’introduction en bourse en tant que souscripteurs.

Marché compétitif

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Outre Uber, les concurrents internationaux de DiDi incluent Lyft, Grab, Gojek et Ola, entre autres. DiDi est en concurrence avec Uber dans de nombreuses régions d’Amérique latine et avec Ola en Australie. Uber a vendu ses activités en Chine à DiDi en 2016 et a cédé la plupart de ses activités en Asie du Sud-Est à Grab en 2018.

Comme certains concurrents internationaux comme Uber, DiDi est également impliqué dans la recherche et le développement de technologies liées aux véhicules électriques et autonomes. En 2016, l’entreprise a séparé sa division de conduite automatisée et prévoit de continuer à investir dans les technologies émergentes.

Conclusion

Il sera difficile pour DiDi de rivaliser avec des concurrents locaux qui ont établi une position forte sur leur marché national, comme Uber aux États-Unis ou Ola en Inde. Cependant, sa position en Chine et dans d’autres pays, en particulier sur les marchés émergents où elle dispose d’un avantage de premier arrivé, lui donne une position solide à partir de laquelle étendre sa position pour devenir l’une des plus grandes entreprises mondiales de covoiturage.