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Les clients d’Interactive Brokers ont reçu un e-mail les informant de l’augmentation des exigences de marge à l’approche des élections américaines de novembre.
La lettre indique que les exigences de marge initiales augmenteront à 35 % au-dessus des niveaux normaux du 28 septembre au 23 octobre. Les exigences de marge de maintien augmenteront de la même manière entre le 5 et le 30 octobre. Des mises à jour seront effectuées chaque jour après la fermeture du marché à New York et entreront en vigueur le jour de bourse suivant. Selon la réglementation, les courtiers prêtent généralement aux clients 50 % de la valeur de la nouvelle position et 25 % pour maintenir la position actuelle. Celui-ci augmentera progressivement jusqu’à 67,5% pour les nouveaux postes et 33,75% pour le maintien.
La marge initiale est le pourcentage du prix d’achat d’un titre qui doit être garanti par des espèces ou une garantie lors de l’utilisation d’un compte sur marge. L’exigence actuelle de marge initiale fixée par le règlement T de la Réserve fédérale est de 50 %, mais il ne s’agit que de l’exigence minimale. Les courtiers en valeurs mobilières peuvent fixer des exigences de marge initiale supérieures à 50 %. Un compte sur marge est essentiellement une ligne de crédit où des intérêts sont facturés sur le solde de marge impayé.
Grand fournisseur de prêts sur marge
Courtiers interactifs est l’un des plus grands fournisseurs de prêts sur marge au monde, facturant des frais extrêmement élevés. taux d’intérêt bas. Selon le dossier le plus récent auprès de la SEC, au 30 juin 2020, il y avait environ 25,7 milliards de dollars d’encours de prêts sur marge client. Les taux d’intérêt sur les prêts sur marge sont actuellement de 0,75 % à 2,59 %. Financesimple USA a nommé Interactive Brokers le meilleur courtier pour le commerce international, le meilleur pour le day trading et le meilleur pour une faible marge en 2020.
En avril 2020, IBKR a perdu environ 88 millions de dollars alors que le prix du contrat de pétrole brut du New York Mercantile Exchange West Texas Intermediate May a chuté à 37,63 dollars. Selon un rapport sur Rechercher AlphaCertains clients détenaient des positions longues sur ces contrats et leurs pertes dépassaient les capitaux propres de leurs comptes. IBKR finalise les règlements de marge avec les chambres de compensation concernées au nom des clients.
Interactive Brokers a déclaré dans l’e-mail qu’il “pourrait apporter des modifications supplémentaires aux marges sur certains produits ou sur tous les produits, en fonction de la volatilité. Cela inclut les modifications intégrées au modèle de marge standard ainsi que toute nouvelle exigence de marge interne qui pourrait être imposée”.
Y aura-t-il d’autres changements ?
“Nous évaluons continuellement l’environnement actuel du marché et nos exigences de marge reflètent cette évaluation”, a déclaré Steve Sanders d’Interactive Brokers. Aucun communiqué n’a été diffusé sur le sujet, l’entreprise n’ayant pas publié sa politique opérationnelle.
L’accord de marge que le client conclut avec Interactive Brokers stipule que l’entreprise peut exiger du client une garantie de marge supplémentaire et peut vendre des titres en circulation ou acheter des titres vendus mais non livrés au client, si nécessaire.
Ce que disent les autres courtiers
Il semble qu’Interactive Brokers soit actuellement la seule grande entreprise à mettre à jour ses exigences de marge. Mais ils sont également la seule maison de courtage à subir d’importantes pertes sur marge cette année en raison de la volatilité des marchés. Il est vrai qu’une telle volatilité se produit sur le marché du pétrole brut et non sur les actions, mais les opérations de marge sont étendues à toute classe d’actifs risquée pour le prêteur.
Celui de Tom Sosnoff nourriture délicieuse a déclaré : “Nous n’avons pas modifié nos exigences et nous n’avons pas l’intention de le faire.” Rosaline McNeil de SogoTrade a déclaré : “Nous n’apporterons aucun changement pour le moment.” Shawn Herrin Options électroniques a déclaré que son entreprise n’avait apporté aucun changement à la structure de marge actuelle au cours du mois dernier, ajoutant : « Pour le moment, nous n’avons pas pris la décision de modifier les exigences de marge actuelles. En règle générale, nous procédons à des ajustements nom par nom en fonction des circonstances. La biotechnologie est un exemple de noms très volatils qui peuvent nécessiter des exigences accrues au fil du temps.
Joe Ely Vitesse de la lumière nous a dit : « Lightspeed Financial Services Group (LSFS) utilise une approche de risque flexible et sophistiquée qui réagit rapidement à la volatilité du marché. Nous continuerons à adhérer à nos politiques et à procéder aux ajustements nécessaires au niveau du compte ou du symbole, ce qui éliminera le besoin de modifications globales des exigences de marge à tous les niveaux.
“Station commerciale Jeff Peters a déclaré qu’il n’était pas prévu dans l’immédiat de modifier la politique de dépôt. “Nos équipes de gestion des risques et des opérations commerciales resteront diligentes et, si les conditions du marché le justifient, prendront les mesures appropriées pour gérer et atténuer les risques. Toute modification ou amélioration apportée aux politiques de marge sera communiquée efficacement.”
Dans Charles SchwabLes exigences de marge sont constamment revues et modifiées en fonction de la volatilité et des risques du marché, du secteur ou des titres individuels”, a déclaré Jeff Chiappetta, vice-président des services de négociation. “Nous adoptons une approche plus conservatrice en matière de marge/effet de levier que bon nombre de nos concurrents, de sorte que lorsque des événements connus, tels que des élections, surviennent, nous n’avons pas besoin de procéder à des changements drastiques”, a-t-il déclaré.
Porte-parole de investissement allié nous a dit : « Ally Invest surveille de près les exigences de marge et la volatilité du marché, et procède régulièrement aux ajustements que nous jugeons nécessaires pour contribuer à atténuer les risques. Cependant, pour le moment, nous ne prévoyons pas de changements systémiques généralisés à nos exigences de marge. »
