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Leçon principale
- Les économistes utilisent le PIB pour mesurer la croissance économique réelle, en tenant compte de l’inflation.
- L’inflation des prix des actifs reflète l’augmentation de la valeur des actifs financiers, qui ne sont pas inclus dans le PIB.
- La hausse des prix des actifs peut suggérer à tort une croissance économique sans augmenter la production réelle.
- La véritable croissance économique vient d’une capacité de production accrue, reflétée dans le PIB.
- Des taux d’intérêt plus élevés peuvent réduire le prix des actifs en rendant l’épargne plus attractive.
La croissance économique réelle est mesurée par le produit intérieur brut (PIB), qui représente la valeur monétaire totale des biens et services dans une économie.
L’inflation des prix des actifs fait référence à la valeur croissante des actions et de l’immobilier, qui ne sont pas incluses dans les indices d’inflation standards tels que le PIB et l’indice des prix à la consommation (IPC).
La hausse des prix des actifs peut être un indicateur trompeur de la croissance économique, probablement motivée par des bulles d’actifs plutôt que par une augmentation apparente de la capacité de production.
Citons par exemple une augmentation du PIB de 2,1 % au deuxième trimestre 2023.
Découvrez la différence entre l’inflation des prix des actifs et la croissance économique réelle et pourquoi une hausse du marché boursier ou du marché immobilier peut être trompeuse.
Qu’est-ce que l’inflation des prix des actifs ?
L’inflation des prix des actifs est une augmentation du prix nominal des actions, des obligations, des produits dérivés, de l’immobilier et d’autres actifs. La hausse des prix des actifs peut être un signe trompeur d’une économie en croissance. Même si le marché boursier croît ou si les maisons gagnent en valeur, aucun des biens qui comptent dans le PIB n’est produit. Les actifs financiers peuvent être sensibles et volatils et créer l’illusion d’une croissance via des bulles d’actifs.
La plupart des mesures standards de l’inflation, comme l’IPC, ne prennent pas en compte la hausse des prix des actifs. Cependant, même si le PIB n’augmentera pas du fait de l’augmentation de la valeur d’un titre de 25 $ à 30 $, le vendeur du titre disposera de plus de liquidités pour acheter des biens ou des services, ce qui pourrait augmenter le PIB.
Comprendre le PIB dans la croissance économique
La plupart des économistes suivent la croissance économique réelle en mesurant l’évolution du PIB au fil du temps. Le PIB compte toute la production et la production destinée à être vendue sur le marché. De plus, cela comprend les services de défense ou d’éducation fournis par le gouvernement.
Une économie croît lorsque sa capacité de production augmente. Les objets réels représentent une véritable richesse et un niveau de vie en hausse. Pour quantifier cela, les économistes suivent la valeur totale de tous les biens et services finaux produits à travers le PIB.
Au deuxième trimestre 2023, le PIB réel a augmenté à un taux annuel de 2,1 %. Au premier trimestre, le PIB réel a augmenté de 2,0 %. L’augmentation enregistrée au deuxième trimestre reflète principalement l’augmentation des dépenses de consommation et des investissements des entreprises. Le PIB est ajusté au PIB réel en changeant la mesure de la valeur monétaire, le PIB nominal, en un indice de la production totale.
Pourquoi des taux d’intérêt plus élevés réduisent-ils les prix des actifs ?
Des taux d’intérêt plus élevés réduisent le prix des actifs en rendant l’épargne plus attractive, et des taux d’intérêt plus élevés réduisent la valeur intrinsèque des actifs.
Comment le PIB est-il utilisé pour définir la politique économique ?
La Maison Blanche et le Congrès utilisent le PIB pour élaborer leur politique budgétaire et fiscale. La Réserve fédérale utilise les statistiques du PIB pour définir sa politique monétaire.
Quand le PIB a-t-il été introduit ?
Le concept de PIB a été proposé pour la première fois en 1937 dans un rapport au Congrès américain en réponse à la Grande Dépression, conçu et présenté par Simon Kuznets, économiste au National Bureau of Economic Research (NBER).
Conclusion
Les économistes mesurent la croissance économique à l’aide du produit intérieur brut (PIB), qui compte toute la production destinée à être vendue sur le marché. Une économie est considérée comme en croissance lorsque sa capacité de production augmente.
L’inflation des prix des actifs, qui n’est pas incluse dans le PIB, est une augmentation du prix nominal des actions, des obligations, des produits dérivés et de l’immobilier. La hausse des prix des actifs peut être un signe trompeur selon lequel une économie croît sans une réelle augmentation de la capacité de production.
